Guía para consultar las fechas de publicación de los informes financieros de las empresas estadounidenses, domina las tendencias de publicación de los informes trimestrales de 2023

Para quienes invierten en acciones estadounidenses, los informes financieros son como una “boleta de calificaciones” de una empresa, la información primaria más importante para analizar compañías cotizadas. Sin embargo, los inversores principiantes suelen enfrentarse a tres dificultades: cómo encontrar los informes financieros, cuándo podrán ver las fechas de publicación de los informes de cada empresa, y cómo extraer rápidamente los datos clave de documentos financieros extensos. Este artículo te ayudará a resolver sistemáticamente estas cuestiones.

¿Qué son exactamente los informes financieros?

Los informes financieros son documentos oficiales de divulgación de resultados financieros que las empresas cotizadas en EE. UU. presentan trimestralmente a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Cada informe incluye datos clave como ingresos, beneficios netos, ganancias por acción (EPS), flujo de caja, activos y pasivos, además de análisis en profundidad por parte de la dirección sobre el rendimiento del trimestre o del año y las perspectivas futuras.

La SEC exige un formato y datos uniformes para los informes financieros. Entre estos, GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) es la norma contable estandarizada que deben seguir las empresas en EE. UU. Sin embargo, muchas empresas también divulgan datos Non-GAAP (que no siguen GAAP) para presentar resultados más favorables, explicando las diferencias en los ajustes. Los inversores deben prestar atención a las posibles discrepancias significativas entre estos dos tipos de datos.

¿Qué tipos de informes financieros existen en EE. UU.?

Las empresas estadounidenses publican cuatro informes financieros al año: tres informes trimestrales (Q1, Q2, Q3) y un informe anual que incluye datos del cuarto trimestre.

Informe trimestral (Formulario 10-Q)

• Incluye estados financieros no auditados de 3 meses
• Cubre balance, cuenta de resultados y estado de flujo de efectivo
• Generalmente se presenta a la SEC dentro de los 40-45 días posteriores al cierre del trimestre

Informe anual (Formulario 10-K)

• Incluye estados financieros auditados de 12 meses
• Ofrece análisis completo del mercado y la industria
• Normalmente se presenta a la SEC en 60-90 días tras el cierre del año fiscal

Llamadas de resultados (Earnings Call)

• Programadas tras la publicación del informe
• Participan la dirección, analistas e inversores
• La dirección explica el rendimiento, responde preguntas del mercado

La importancia de entender el concepto de “Año Fiscal”

La mayoría de las empresas cotizadas en EE. UU. tienen un año fiscal que va del 1 de enero al 31 de diciembre, pero no todas siguen el año natural. Las empresas tienen libertad para escoger su año fiscal, lo que da lugar al concepto de “Año Fiscal” (Fiscal Year, FY).

El año fiscal es el período que una empresa elige de forma autónoma según su naturaleza y ciclo de ingresos.

Por ejemplo:

• Apple (AAPL) cierra su año fiscal el 24 de septiembre, y su primer trimestre va del 26 de septiembre al 25 de diciembre
• Microsoft (MSFT) cierra su año fiscal el 30 de junio, y su primer trimestre va del 1 de julio al 30 de septiembre

Esto significa que, para comparar el rendimiento trimestral de dos empresas, no basta con comparar datos del mismo mes natural, sino que hay que ajustar a sus respectivos años fiscales.

Fechas de publicación de informes financieros en EE. UU. en 2023: patrones

Tras entender el concepto de año fiscal, notarás que las fechas de publicación de los informes varían mucho entre empresas. Sin embargo, existen ciertos patrones:

Características de distribución temporal

• Tras el cierre del trimestre (marzo, junio, septiembre, diciembre), en 1 a 2 semanas muchas empresas publican sus informes
• En todo el año, salvo días festivos, casi a diario se publican nuevos informes de empresas cotizadas

Cómo consultar las fechas Las empresas suelen anunciar en sus sitios web de relaciones con inversores (buscando “nombre de la empresa + Investor Relations”) las fechas de publicación con antelación. Para tener un calendario sectorial, puedes consultar sitios como:

• Calendario de resultados en Yahoo Finanzas
• Calendario oficial de resultados en Nasdaq
• Tabla global de fechas de resultados en Investing.com
• Previsiones de resultados en SeekingAlpha

¿Cómo buscar informes en la web de la SEC?

Primero, familiarízate con los códigos de los documentos de la SEC

La SEC asigna códigos estándar a diferentes tipos de documentos. Los inversores deben reconocer los siguientes relacionados con informes financieros:

Nota: Las empresas extranjeras (como TSMC) no están obligadas a presentar informes trimestrales, solo las estadounidenses.

Cómo buscar rápidamente los informes en 3 pasos

Paso 1: Accede a la web de la SEC (sec.gov) y entra en la sección EDGAR Filings

Paso 2: En la barra de búsqueda, introduce el símbolo bursátil o el nombre completo de la empresa, por ejemplo, AAPL para Apple

Paso 3: En la página de la empresa, verás la lista de documentos 10-K (anuales) y 10-Q (trimestrales). Haz clic para ver los informes detallados

Partes del informe financiero que conviene revisar rápidamente

Una vez obtenido el informe, los inversores no necesitan leerlo palabra por palabra. Basta centrarse en estas secciones para captar la situación clave de la empresa:

Item 1: Descripción del negocio

• Análisis completo del modelo de negocio
• Cómo opera en su sector
• Nuevas estrategias o expansiones
• Imprescindible para quienes se acercan por primera vez a la empresa

Item 1A y Item 7A: Divulgación de riesgos

• Item 1A: Riesgos internos de la empresa
• Item 7A: Riesgos macroeconómicos (tipo de cambio, regulaciones, etc.)
• Estos riesgos pueden afectar significativamente los resultados futuros, hay que estudiarlos con atención

Item 7: Discusión y análisis de la gestión (MD&A)

• Evaluación de la situación financiera por parte de la dirección
• Comparación con datos del mismo período del año anterior o del trimestre anterior
• Explicación de cambios financieros importantes
• Previsiones y orientación para el próximo período
• Es la sección clave para entender la gestión actual

Item 8: Las tres principales cuentas financieras

El corazón del informe financiero son estas tres tablas:

1. Estado de resultados (Income Statement)

   • Muestra ingresos, gastos, beneficios y pérdidas en un período
   • Indicadores clave: ingresos, coste de ventas, beneficio operativo, beneficio neto

2. Balance (Balance Sheet)

   • Refleja activos, pasivos y patrimonio neto
   • Indicadores clave: efectivo, deuda a largo plazo, patrimonio, beneficios retenidos

3. Estado de flujo de efectivo (Cash Flow Statement)

   • Revela cómo la empresa genera y usa su efectivo
   • Incluye actividades operativas, de inversión y financiación

¿Por qué es imprescindible leer los informes y no solo las noticias?

Los informes financieros son la información más objetiva y veraz de primera mano

En comparación con resúmenes y análisis en prensa, los informes muestran datos completos y objetivos. Las noticias suelen destacar solo los aspectos positivos (muchas veces con cifras Non-GAAP que “embellecen”), ocultando los aspectos negativos en los detalles del informe. La regulación SEC obliga a las empresas a divulgar datos bajo GAAP y a informar todos los riesgos y desafíos macro y micro, ofreciendo una visión panorámica que los análisis no pueden igualar.

Los informes permiten un análisis detallado del negocio

Además de los estados financieros, los informes desglosan ingresos por línea de negocio, región, tipos de deuda, tasas de interés, clasificación de activos, detalles de planes de incentivos accionarios, etc. Esta granularidad ayuda a evaluar la situación real de la empresa desde múltiples ángulos. Prueba con los informes de Disney (DIS), Amazon (AMZN) o Netflix (NFLX); su complejidad comercial suele sorprender.

¿Qué hacer después de entender los informes? Toma de decisiones de inversión

Cuando puedas leer y analizar los informes, el siguiente paso es filtrar buenas oportunidades y ejecutar las operaciones. La inversión en acciones en EE. UU. ofrece varias modalidades, y los inversores pueden escoger según su perfil de riesgo y estilo de trading.

Sea cual sea la herramienta, estudiar continuamente los informes y basar las decisiones en análisis fundamental siempre será la base para obtener beneficios de forma estable.