Observando los últimos acontecimientos en Venezuela, muchos se preguntan: antes, cuando estallaba un conflicto, BTC siempre lideraba la caída, ¿por qué esta vez no ha habido movimiento? Al contrario, ha mostrado cierta resistencia a la bajada, y hay una razón para ello.

En realidad, la particularidad de esta situación radica en varios factores que actúan simultáneamente.

Primero, la escala del evento en sí es limitada. Los analistas lo califican como una "acción ya concluida", y el mercado no estima una alta probabilidad de una escalada de conflicto a gran escala y a largo plazo. Si miras las grandes caídas históricas, generalmente se deben a la incertidumbre inherente al evento en sí — por ejemplo, durante el conflicto entre Rusia y Ucrania, nadie sabía cómo terminaría, y las sanciones globales fueron abrumadoras, lo que realmente asustó a los inversores.

Lo más importante es que la composición de los participantes en el mercado de criptomonedas ha cambiado radicalmente. Ahora, los fondos institucionales son los verdaderos estabilizadores. A diferencia de 2022, cuando predominaban los minoristas, hoy en día el volumen de negociación diario de los ETF de spot es muy alto. Este tipo de grandes fondos se enfoca en la lógica a largo plazo — políticas monetarias, ciclos de halving, y cosas por el estilo — y no reaccionan a las fluctuaciones a corto plazo causadas por eventos geopolíticos, actuando como un contrapeso firme.

También hay un fenómeno interesante: la reacción de BTC ante conflictos regionales que no amenazan directamente el sistema financiero global se ha ido debilitando. Con los años, el mercado se ha "inmunizado" lentamente.

En un nivel más profundo, algunos señalan que cuando un país usa medios coercitivos para controlar los recursos de otros, en realidad esto hace que el capital global comprenda mejor la importancia de los activos descentralizados e inembargables (como BTC).

En definitiva, el mercado de BTC ha entrado en una nueva etapa — dominada por instituciones y con reacciones más refinadas ante los eventos. La situación en Venezuela, por su escala limitada y su desarrollo claro, no provocó una venta masiva de pánico. Al contrario, con el respaldo de fondos institucionales, el mercado interpretó esto como otra confirmación del valor de la descentralización.