Técnicas para entender las cuotas: ¿qué hacer cuando la compra en orden de compra es mayor que la venta en orden de venta?

Al consultar el software de acciones, siempre se ven un montón de números que marean la vista. Además del precio de apertura, máximo y mínimo, existen conceptos como «内盘» y «外盘» que pueden resultar confusos, junto con el «índice de comparación entre inner y outer» que suele mencionar la comunidad inversora. ¿De qué hablan exactamente estos datos? En realidad, son la llave para entender el libro de órdenes, y pueden ayudarte a juzgar rápidamente la dirección del flujo de fondos a corto plazo y la fuerza de compra y venta.

¿Quién impulsa el precio de la acción? La verdad sobre inner y outer

Cada transacción en una acción tiene detrás una historia de «compra activa» y «venta activa». Antes de que ocurra una transacción, en el mercado existen dos tipos de órdenes:【órdenes pendientes】y【órdenes en tiempo real】. La diferencia principal entre inner y outer radica en: quién está más ansioso por completar la operación.

El vendedor quiere subir el precio, por lo que coloca un «precio de venta delegado»; el comprador quiere bajar el precio, y coloca un «precio de compra delegado». Cuando el precio de la acción se negocia en el precio de compra delegado, indica que el vendedor está dispuesto a bajar el precio para ajustarse al comprador, y esta transacción se cuenta como inner, lo que significa que los vendedores están más activos. Por otro lado, si la transacción se realiza en el precio de venta delegado, y el comprador está dispuesto a pagar más para comprar, esta transacción entra en outer, indicando que los compradores tienen mayor fuerza.

Ejemplo práctico: una acción tiene una orden de compra en 1160 yuanes con 1415 lotes, y una orden de venta en 1165 yuanes con 281 lotes. Si un inversor vende inmediatamente a 1160 yuanes y se negocian 50 lotes, esos 50 lotes entran en inner — los vendedores están cediendo. En cambio, si un inversor compra inmediatamente a 1165 yuanes y se negocian 30 lotes, esos 30 lotes entran en outer — los compradores están persiguiendo el precio.

¿Cómo interpretar las cinco mejores cotizaciones?

Al abrir la app del bróker, lo primero que aparece son las cinco mejores cotizaciones. La columna izquierda en verde muestra el nivel 5 de compra (las 5 mejores órdenes de compra en el mercado), y la derecha en rojo muestra el nivel 5 de venta (las 5 mejores órdenes de venta), reflejando la situación actual de las órdenes pendientes.

Por ejemplo, el nivel 1 de compra es 203.5 yuanes con 971 lotes, lo que indica que actualmente la mejor oferta de compra es esa; y el nivel 1 de venta es 204.0 yuanes con 350 lotes, que es el precio de venta más bajo. Atención: las cinco mejores cotizaciones solo muestran órdenes pendientes, no necesariamente se han negociado, y pueden ser retiradas en cualquier momento.

¿Qué nos dice la proporción inner/outer?

Los traders a corto plazo se fijan en si el volumen de transacciones cae en inner o outer. La definición de la proporción inner/outer es sencilla:

Proporción inner/outer = volumen de transacciones en inner ÷ volumen de transacciones en outer

• Proporción > 1: mayor volumen en inner, lo que indica que los vendedores están más agresivos, el mercado tiene un sesgo bajista, señal de mercado bajista
• Proporción < 1: mayor volumen en outer, los compradores persiguen el precio con fuerza, el mercado tiene un sesgo alcista, señal de mercado alcista
• Proporción = 1: equilibrio entre compradores y vendedores, el mercado está en consolidación, sin una dirección clara, hay que esperar señales más definidas

Escenario práctico: ¿cómo usar la proporción inner/outer?

Saber la proporción es solo el primer paso; combinarla con la posición del precio, el volumen de transacciones y la estructura del libro de órdenes cuando la orden de compra es mayor que la de venta, es la estrategia de un experto.

Señal saludable de mercado alcista

Cuando outer > inner y el precio sube — los compradores están entrando activamente para impulsar el precio, lo que indica un mercado realmente alcista. Si además el volumen aumenta, la fuerza de la subida a corto plazo será aún mayor.

Señal saludable de mercado bajista

Cuando inner > outer y el precio baja — los vendedores están vendiendo activamente, haciendo que el precio caiga, señal de un mercado realmente bajista. Si el volumen también aumenta, la presión bajista a corto plazo será mayor.

Precaución con señales falsas

Outer > inner pero el precio no sube, sino que cae, y el volumen fluctúa — atención a la trampa del «falso mercado alcista». Los grandes inversores pueden estar colocando muchas órdenes de venta en niveles 1 a 3 para inducir a los minoristas a comprar, mientras en secreto están vendiendo. Durante períodos de consolidación, si el outer claramente supera al inner, pero las órdenes de venta siguen acumulándose, puede que de repente el precio se desplome.

Inner > outer pero el precio no baja, sino que sube, y el volumen fluctúa — cuidado con la trampa del «falso mercado bajista». Los grandes inversores pueden estar acumulando órdenes en niveles 1 a 3 para inducir a los minoristas a vender, mientras en secreto están comprando. Aunque parezca que el precio sube ligeramente y el inner supera al outer, en realidad los grandes están construyendo posición, y después el precio continuará subiendo.

En la práctica, a menudo se ve que el inner > outer y el precio finalmente sube. Esto no es contradictorio, ya que el movimiento del mercado no solo depende de la relación volumen-precio, sino también de las emociones del mercado, noticias y fundamentos.

Zonas de soporte y resistencia: aplicaciones avanzadas del inner/outer

El ratio inner/outer refleja la conducta de transacción en el momento actual, pero el análisis técnico profundo observa la interacción entre zonas de soporte y zonas de resistencia.

Significado de la zona de soporte

Aunque inner > outer indica que los vendedores están activos, cuando el precio cae a cierto nivel y no lo rompe, significa que hay muchos compradores que consideran ese nivel barato y están dispuestos a entrar. Esa es la zona de soporte. Los compradores esperan que el precio rebote, anticipando una subida.

Significado de la zona de resistencia

Si outer > inner pero el precio no logra subir y se queda atascado en cierto nivel, esa es la zona de resistencia. Generalmente, son los inversores que compraron en niveles altos y no quieren perder dinero, ni mantener posiciones largas, y al acercarse a esa zona quieren vender para salir. Cuanto mayor sea la presión de venta, menos gente querrá impulsar el precio, y esa zona se convertirá en una resistencia futura.

Recomendaciones para la operativa

• El precio oscila en un rango: comprar en soporte, vender en resistencia
• El precio rompe soporte o supera resistencia: indica que las órdenes de compra o venta existentes ya no controlan el mercado, y suele seguir una tendencia unidireccional — ya sea bajando hasta el siguiente soporte o subiendo hasta el siguiente nivel de resistencia

La luz y la sombra del indicador inner/outer

Ventajas

• Alta inmediatez: se actualiza en tiempo real con la transacción, reflejando rápidamente la iniciativa de ambas partes
• Fácil de entender: concepto sencillo, sin cálculos complejos
• Gran capacidad de apoyo: combinado con la estructura de órdenes y volumen, puede mejorar la precisión en la predicción de movimientos a corto plazo

Limitaciones

• Manipulación por parte de grandes inversores: mediante «colocar, negociar y retirar órdenes» pueden crear datos falsos de inner y outer, por lo que depender solo de esto puede ser engañoso
• Enfoque a corto plazo: solo refleja la conducta en el momento, sin poder predecir tendencias a largo plazo
• Puede distorsionarse si se usa solo: debe complementarse con volumen, análisis técnico y fundamental para mayor fiabilidad

Último consejo

El inner/outer es una herramienta para cuantificar la fuerza de compra y venta, y mediante órdenes de compra mayores que las de venta puede detectar la urgencia de los vendedores. Pero la inversión no tiene una bala de plata; los indicadores técnicos son solo una parte del arsenal. Para aumentar las probabilidades de éxito, también hay que estudiar en profundidad los fundamentos de la empresa, seguir los ciclos económicos y gestionar el riesgo. La preparación adecuada es la verdadera clave para obtener beneficios a largo plazo.