¿¿Cómo jugar con el financiamiento de acciones?? Domina las tasas de interés y los riesgos, ampliar los beneficios no es un sueño

Prefacio: ¿Por qué aprender sobre financiamiento?

Comprar acciones tiene muchas formas, y muchos principiantes solo saben ahorrar dinero para comprar acciones, esperar dividendos o ganancias de precio. Pero si ya has investigado a fondo los fundamentos de una empresa, has identificado que va a subir o bajar, y además tienes fondos limitados, ¿cómo maximizar tu efecto de inversión? En ese momento, necesitas usar las herramientas de «financiamiento» y «préstamo de acciones». En pocas palabras, el financiamiento te permite amplificar las ganancias cuando el precio sube, y el préstamo de acciones te permite obtener beneficios cuando el precio baja. Pero no te apresures a usarlas; primero debes entender sus mecanismos y costos, esa es la forma de ser un inversor inteligente.

I. La esencia del financiamiento: reglas del juego para pedir prestado dinero para comprar acciones

¿Qué es el financiamiento?

La lógica del financiamiento es sencilla: no tienes todo el capital, pero confías en una acción, así que pides prestado una parte del dinero a la corredora para comprarla. En otras palabras, el financiamiento es cuando el inversor aporta una parte del capital, y la corredora otra parte, y en conjunto compran las acciones, las cuales sirven como garantía del préstamo.

Por ejemplo, comprar una casa con una hipoteca, porque no es necesario pagar todo en efectivo de una vez. La lógica para comprar acciones es similar: ¿por qué poner todo tu dinero en una sola acción? A través del financiamiento, puedes participar en las mismas variaciones de precio con menos capital, en otras palabras, apalancarse para obtener mayores ganancias.

La mayor atracción del financiamiento es: tanto las ganancias como las pérdidas se amplifican. Si se usa bien, puede duplicar las ganancias; si se usa mal, también puede duplicar las pérdidas, por lo que hay que ser cauteloso.

¿Cómo amplifica el financiamiento las ganancias? Ejemplo ilustrativo

Un ejemplo: Xiao Xiong confía en las acciones de Apple, cuyo precio actual es de 100 dólares, pero solo tiene 40 dólares en efectivo. Decide financiar la compra: aporta 40 dólares, y la corredora le presta 60 dólares, comprando así 1 acción de Apple por un total de 100 dólares.

Unos días después, debido a una pre-venta de nuevos productos que supera las expectativas, el precio sube a 150 dólares. Xiao Xiong decide vender, descontando los 60 dólares del préstamo y los intereses, y obtiene aproximadamente 90 dólares.

Haciendo cálculos: Apple subió un 50% (de 100 a 150), pero la ganancia de Xiao Xiong alcanza aproximadamente un 125% (de 40 a 90)! Si hubiera comprado solo con su dinero, solo habría ganado un 50%. Esto muestra el poder del financiamiento.

Incluso si Xiao Xiong tiene 100 dólares en mano, con financiamiento puede mantener más liquidez — por ejemplo, apostar en 2 acciones a la vez, o agregar posiciones en medio de la volatilidad del mercado.

II. Costos del financiamiento: ¿cómo se calcula la tasa de interés?

¿Cuál es la tasa de interés del financiamiento?

Dado que el financiamiento es un préstamo, por supuesto hay que pagar intereses. La tasa anual de interés en el mercado de valores de Taiwán suele estar entre 4.5% y 6.65%, dependiendo de la corredora, las condiciones del mercado y el monto financiado.

Muchos solo miran las ganancias, pero olvidan un hecho: los intereses del financiamiento se calculan por día, y pagas según los días que lo tengas prestado.

¿Cuál es la fórmula para calcular la tasa de interés del financiamiento?

Interés del financiamiento = Monto financiado × Tasa anual × Días de préstamo ÷ 365

Veamos un ejemplo real para calcular el costo:

Supón que confías en una acción cuyo precio es de 2000 yuanes. Usas 80,000 yuanes de tu propio dinero y financias 120,000 yuanes, comprando 1000 acciones a 2000 yuanes cada una. La tasa anual de interés del financiamiento es del 6.65%. Después de mantener 20 días, vendes cuando el precio sube a 2200 yuanes.

Interés del financiamiento = 120,000 × 6.65% × 20 ÷ 365 = 4,372 yuanes

Tu ganancia sería: (2200 - 2000) × 1000 - 120,000 - 4,372 = 195,628 yuanes (sin contar comisiones ni impuestos).

Parece buena, ¿verdad? Pero si mantienes la posición por 60 días, los intereses serían 13,116 yuanes. ¿Medio año? ¡Cerca de 39,900 yuanes!, suficiente para comerse una parte de tus ganancias.

¿Cómo afecta la tasa de interés del financiamiento al ciclo de inversión?

Por eso, el financiamiento suele ser una estrategia a corto plazo, no una inversión a largo plazo. Si una acción tiene un rendimiento por dividendo del 4%, pero la tasa de interés del financiamiento es del 6.65%, aunque el precio no suba, los dividendos anuales se ven consumidos por los intereses, y terminas perdiendo dinero. Por eso, el financiamiento es más adecuado para operaciones a corto plazo con eventos claros — como informes de resultados, lanzamientos de nuevos productos, anuncios de resultados antes de un período determinado, etc.

III. Beneficios del financiamiento: amplificación de ganancias y flexibilidad de capital

1. Con apalancamiento, amplifica los efectos de inversión

En comparación con comprar acciones directamente, el financiamiento te permite participar en toda la variación del precio con solo una parte del capital. El ejemplo de Apple ya lo demostró: con 40 dólares, ganaste un 125%, y esa es la principal razón por la que los inversores usan financiamiento.

2. Mayor flexibilidad en el uso del capital

Al usar solo una parte del dinero para participar en toda la subida, tu dinero en efectivo puede usarse para otros fines:

• Añadir más en la misma acción en bajadas
• Invertir en diferentes sectores para diversificar riesgos
• Aprovechar oportunidades de mercado imprevistas

Por ejemplo, si tienes 2 millones en total, comprando solo en acción A solo participas en su movimiento. Pero con financiamiento, puedes usar 1 millón para comprar acciones por 2 millones, y mantener 1 millón en reserva para invertir en otra acción B o para gestionar riesgos.

IV. Riesgos del financiamiento: liquidación forzada y erosión por intereses

1. Riesgo de liquidación forzada — la amenaza más grave

El mayor riesgo del financiamiento es la «liquidación forzada». La corredora te presta dinero para comprar acciones, y las acciones mismas sirven como garantía. Si el valor de las acciones cae demasiado, la corredora teme no recuperar el préstamo.

Para protegerse, las corredoras establecen un «nivel de mantenimiento». Cuando el valor de las acciones cae y el nivel de mantenimiento baja de ese umbral, te notifican que debes aportar más garantías. Si no lo haces en el plazo, la corredora puede vender tus acciones de forma forzada — eso se llama «liquidación forzada».

Ejemplo real de liquidación forzada

Xiao Xiong compró acciones de TSMC a 500 yuanes, aportando 20,000 yuanes de su dinero y pidiendo prestados otros 20,000 yuanes, invirtiendo en total 40,000 yuanes. En ese momento, el nivel de mantenimiento era del 200% (40,000/20,000), bastante seguro.

Pero por eventos como la guerra en Ucrania, aumento de tasas globales, pandemia, etc., el precio de TSMC cayó a 380 yuanes. El nivel de mantenimiento bajó a 190% (38,000/20,000)… No, calculando bien, si el préstamo era de 30,000 yuanes, el nivel sería 126.7% (38,000/30,000), por debajo del umbral del 130% establecido por la corredora.

En ese momento, la corredora se alarmó: si sigue bajando, no podrá recuperar los 30,000 yuanes. Entonces, notificaron a Xiao Xiong que debía aportar garantías en 2 días, o venderían las acciones de forma forzada.

Xiao Xiong tiene dos opciones:

Opción 1: aportar garantías para volver a 130% o más — en ese caso, la corredora no venderá por ahora, pero si el precio sigue bajando y el nivel vuelve a caer por debajo del 130%, tendrá que aportar más garantías otra vez. Esto puede convertirse en una pesadilla de llamadas de margen sin fin.

Opción 2: aportar garantías para volver al nivel original — por ejemplo, más del 166.7%, para eliminar completamente el riesgo.

Por eso, en las noticias financieras se habla frecuentemente de «órdenes de llamada de margen» o «posible liquidación masiva» — en mercados volátiles, muchos usuarios de financiamiento enfrentan niveles de mantenimiento insuficientes.

( 2. La erosión por intereses

Si compras con financiamiento y el mercado se mantiene lateral, quizás no ganes ni pierdas mucho. Pero los usuarios de financiamiento están en desventaja: pagan intereses todos los días, y al final, pueden terminar en pérdida. Por eso, el financiamiento es más adecuado para operaciones de swing trading, no para «ahorrar en acciones» a largo plazo.

V. Cómo evitar riesgos del financiamiento

) 1. Monitorear constantemente el nivel de mantenimiento

El mayor peligro del financiamiento es la liquidación forzada, que se activa por el nivel de mantenimiento. Por eso, debes seguir siempre los cambios en ese nivel, y si se acerca al límite de cierre, prepárate para aportar garantías o aceptar pérdidas.

Además, reserva suficiente efectivo para emergencias. No pongas todo tu capital líquido en financiamiento, eso sería autodestruirse.

( 2. Elegir bien los activos y el momento

El financiamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Por eso:

Selección de activos: prioriza acciones de gran capitalización y alta liquidez. Las acciones pequeñas tienen movimientos más violentos, y es fácil que te liquiden antes de reaccionar, o que no puedas vender en pérdidas.

Momento de entrada: el mejor momento es cuando «la empresa está a punto de anunciar noticias importantes, pero aún no ha entrado en una fase alcista». Como antes de informes, lanzamientos, reestructuraciones, etc. Así, tienes una lógica clara de ganancia, no solo apuestas a la suerte.

Evitar acciones con bajo dividendo: si la acción solo paga un 4% de dividendo, pero la tasa de interés del financiamiento es del 6.65%, los dividendos se consumen en intereses. Este tipo de activos no son adecuados para financiamiento.

) 3. Establecer límites de pérdida y toma de ganancias

El financiamiento requiere disciplina. Se recomienda usar análisis técnico para definir:

• Punto de stop-loss: si el precio cae por debajo de un soporte técnico, vende inmediatamente. No esperes que rebote, porque aún estás pagando intereses.
• Punto de toma de ganancias: si el precio alcanza una resistencia técnica o el objetivo de rentabilidad, vende para asegurar ganancias. Mantener mucho tiempo puede hacer que los intereses erosionen las ganancias.

La disciplina en entradas y salidas es la clave del éxito en bolsa.

( 4. Diversificar las entradas para reducir riesgos

Nadie puede predecir el mínimo exacto, pero con compras escalonadas puedes reducir riesgos:

Supón que quieres invertir 3 millones en una acción con financiamiento. En lugar de comprar todo de una vez, divide en 3 partes de 1 millón cada una.

• Si la primera compra fue en el mínimo, participas en toda la subida posterior.
• Si el precio sigue bajando, pero tienes confianza, puedes hacer compras adicionales en la segunda y tercera tanda, promediando el costo.
• Siempre que el precio suba al final, obtendrás beneficios.

Además, puedes diversificar en varias acciones o sectores. Si un sector está en consolidación, otro puede subir, y las ganancias compensan. La expectativa de retorno será mucho mayor que apostar todo en una sola operación.

VI. Introducción a la venta en corto (préstamo de acciones): ganar en bajadas

) ¿Qué es el préstamo de acciones?

Si el financiamiento es pedir dinero para comprar, el préstamo de acciones es pedir acciones a la corredora para vender.

El colateral del financiamiento son las acciones, pero en el préstamo de acciones necesitas entregar en garantía aproximadamente el 90% del valor de mercado de esas acciones en efectivo.

Los inversores expertos no solo ganan en mercados alcistas, sino también en bajistas. Si detectas que una empresa va a deteriorarse, o que una acción ya está sobrevalorada, puedes hacer una venta en corto, pidiendo prestadas las acciones, vendiéndolas, y si el precio cae, recomprarlas para devolverlas a la corredora, ganando la diferencia.

Riesgos del préstamo de acciones

1. Riesgo de cierre forzado por límite de tiempo

El préstamo de acciones no puede mantenerse indefinidamente. Antes de dividendos o asambleas, debes devolver las acciones. Por eso, antes de usar esta estrategia, revisa bien la «fecha límite de devolución del préstamo», para no quedar atrapado por el tiempo.

2. Riesgo de «guerra de cortos»

El inversor que hace venta en corto apuesta a que el precio bajará, pero si en cambio sube, ¿qué pasa? Algunos actores del mercado buscan acciones con alta concentración de cortos para manipular y hacer subir el precio, esperando que los cortos sean forzados a recomprar, y así obtener beneficios. Esto se llama «guerra de cortos», y es una pesadilla para quienes hacen ventas en corto.

Además, también enfrentan el riesgo de que el precio suba demasiado, y la corredora les exija recomprar las acciones a precios elevados, generando pérdidas.

Por eso, el préstamo de acciones también requiere disciplina y gestión de riesgos.

VII. Estrategias prácticas para invertir con financiamiento

1. Elegir activos con catalizadores claros

El financiamiento busca resultados rápidos, por eso es ideal para acciones con eventos catalizadores claros:

• Próximos informes trimestrales o anuales
• Políticas sectoriales favorables que se implementan pronto
• Reestructuraciones o fusiones próximas
• Lanzamientos de nuevos productos o servicios

Así, tu lógica de inversión será clara, y no dependerás solo de la suerte.

2. Priorizar acciones grandes

Las acciones de gran capitalización y alta liquidez son preferibles. Incluso en eventos adversos, no tendrás problemas para vender. Las acciones pequeñas tienen movimientos más violentos, y el riesgo de liquidación aumenta exponencialmente.

VIII. Conclusión: La herramienta en sí no es buena ni mala, lo importante es quién la usa

La inversión se basa en entender los activos y la economía en general. El financiamiento y el préstamo de acciones son herramientas de apalancamiento: si se usan bien, pueden generar grandes ganancias; si se usan mal, aceleran las pérdidas. La clave está en:

• Entender cómo la tasa de interés afecta los costos y calcular bien el ciclo de inversión
• Monitorear siempre el nivel de mantenimiento para evitar liquidaciones
• Establecer límites claros de pérdida y ganancia, y actuar con disciplina
• Usar estas herramientas solo en operaciones con confianza, sin apostar a la suerte

Usar adecuadamente las herramientas disponibles es el verdadero secreto para invertir con éxito.