Predicción de la tendencia de Golden International en 2025: lógica alcista basada en el aumento de reservas de los bancos centrales

A finales de 2024, el mercado del oro vuelve a convertirse en el centro de atención de los inversores globales. Desde superar los 4,300 dólares hasta acercarse a un máximo histórico de 4,400 dólares, y tras experimentar una corrección a corto plazo, ¿cuáles son las fuerzas impulsoras detrás de esta tendencia? ¿Tiene espacio para seguir subiendo el mercado internacional del oro? Estas preguntas preocupan a muchos inversores.

Las tres principales lógicas de soporte detrás del fenómeno

Compra de oro por parte de los bancos centrales en niveles récord — Redefiniendo la posición del oro

Según datos de la Asociación Mundial del Oro(WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente por debajo del mismo período del año pasado, pero aún muy por encima del promedio histórico. ¿Qué reflejan estos números? Los bancos centrales de diferentes países están aumentando sistemáticamente su proporción de reservas en oro.

La WGC en su encuesta sobre reservas de oro de los bancos centrales en 2025 reveló que el 76% de los bancos centrales encuestados esperan aumentar significativamente la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, mientras que también anticipan una disminución en la proporción de reservas en dólares estadounidenses. El oro está evolucionando de ser un activo de refugio tradicional a una pieza clave en las reservas estratégicas nacionales.

Caída de las tasas de interés reales — Mecanismo de atracción del oro

La política monetaria de la Reserva Federal se ha convertido en un factor clave que impulsa los precios del oro. En términos simples, cuando las tasas de interés reales (tasa de interés nominal menos inflación) bajan, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye, haciendo que los fondos sean más propensos a asignar recursos a este activo sin intereses.

Según las predicciones de las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Los datos históricos muestran que los precios del oro tienen una correlación negativa clara con las tasas de interés reales: cuanto más bajas, más atractivo es el oro. Esto también explica por qué el mercado es tan sensible a las políticas de la Fed.

Incertidumbre geopolítica y económica — Aumento de la demanda de refugio

Las políticas arancelarias tras la llegada de Trump al poder desencadenaron un aumento en el sentimiento de refugio. La experiencia histórica indica que durante períodos de incertidumbre política, el oro suele subir entre un 5-10% a corto plazo. La situación en Rusia y Ucrania, así como los conflictos en Oriente Medio, continúan elevando la demanda de refugio en metales preciosos.

El nivel de deuda global es alto (según datos del FMI, en 2025 la deuda total mundial alcanzará los 307 billones de dólares), y las políticas monetarias de los países tienden a ser acomodaticias, lo que reduce aún más las tasas de interés reales y proporciona un soporte a largo plazo para el oro.

¿Qué opinan las instituciones expertas sobre el futuro del oro internacional?

Aunque ha habido volatilidad reciente, las principales instituciones financieras mantienen una visión optimista a largo plazo sobre el oro:

JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

Bank of America es más agresivo, habiendo elevado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza, y recientemente algunos estrategas incluso sugieren que el precio del oro podría alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Al mismo tiempo, las cadenas de joyería (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, etc.) mantienen los precios de referencia para joyas de oro puro en más de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja la confianza del mercado en el valor del oro.

Estrategias para diferentes tipos de inversores

Para los traders a corto plazo

La volatilidad del mercado ofrece muchas oportunidades de operación. En mercados con buena liquidez, es más fácil determinar la dirección de las subidas y bajadas, especialmente durante movimientos bruscos. Sin embargo, los principiantes deben recordar: primero prueben con pequeñas cantidades, nunca apuesten a ciegas. Si la mentalidad se rompe, las pérdidas pueden ser muy rápidas. Aprovechen el calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU., especialmente las fluctuaciones antes y después de los datos del mercado estadounidense.

Para los inversores a largo plazo

Si planean comprar oro físico para mantenerlo a largo plazo, deben estar preparados para grandes fluctuaciones. La volatilidad anual del oro alcanza un 19.4%, similar a la del mercado de acciones. Aunque la lógica de largo plazo sigue siendo alcista, en el camino puede haber recortes del 50%, y esto hay que tenerlo en cuenta como un riesgo.

El costo de transacción del oro físico es alto (normalmente entre el 5-20%), por lo que no se recomienda concentrar demasiado la inversión.

Para los que quieren diversificar en carteras

Incluir oro en la cartera de inversión es correcto, pero no hay que poner todos los huevos en la misma cesta. La volatilidad del oro es comparable a la de las acciones, por lo que la diversificación es la estrategia más segura.

Para los traders de swing

Pueden aprovechar las fluctuaciones de precios para realizar operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de los datos clave del mercado estadounidense. Pero esto requiere experiencia y capacidad de control del riesgo.

Tres recordatorios imprescindibles antes de invertir

Primero, la volatilidad del oro no es menor que la del mercado de acciones. El índice S&P 500 tiene una volatilidad media anual del 14.7%, mientras que el oro alcanza el 19.4%.

En segundo lugar, el ciclo del oro es muy largo. A escala de 10 años, puede mantener su valor, pero en ese período puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Por último, nunca pongas todos los recursos en una sola dirección. Por muy firme que sea tu confianza en el futuro del oro, la gestión del riesgo siempre debe ser prioritaria.

La lógica a largo plazo del mercado del oro internacional sigue intacta

En resumen, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esto no es especulación, sino el resultado de la combinación de ajustes estratégicos de los bancos centrales, la caída de las tasas de interés reales y los riesgos geopolíticos.

El oro, como activo de reserva confiable a nivel mundial, mantiene su lógica de soporte a largo plazo. Pero en la práctica, hay que estar atento a la volatilidad a corto plazo, especialmente en torno a la publicación de datos económicos de EE. UU. y las reuniones de la Reserva Federal.

Para quienes desean participar en esta tendencia, entender la lógica del precio del oro internacional es fundamental, y elegir la forma de participación adecuada según su capacidad de riesgo es clave. Seguir ciegamente las tendencias puede llevar a quedar atrapado en máximos, mientras que un análisis racional es la base para obtener beneficios.