El mercado bursátil mexicano en 2025: Las joyas que impulsan la inversión en América Latina

Panorama del mercado: ¿Por qué México atrae a los inversores globales?

Mientras los inversores norteamericanos se enfrentan a una volatilidad creciente, México emerge como una sorpresa en 2025. La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), segunda plaza más importante de América Latina y quinta del continente americano, ha acumulado ganancias cercanas al 21,7% en los últimos 12 meses. Este desempeño superó ampliamente a los principales índices estadounidenses, que se mantienen estancados o en territorio negativo.

¿La razón? Una combinación de factores: la fortaleza del consumo interno mexicano, la llegada constante de inversión relacionada con el nearshoring, una inflación controlada que ronda el 3,5% anual y un peso que ha mostrado una resiliencia notable frente a la incertidumbre geopolítica. Todo esto ha creado condiciones financieras más estables que las observadas en años anteriores.

Estructura del mercado: Una bolsa concentrada pero dinámica

Tamaño y características

La Bolsa Mexicana de Valores cuenta con 145 empresas cotizadas, de las cuales 140 son mexicanas. Aunque esta cifra puede parecer modesta comparada con otras plazas bursátiles internacionales, es importante destacar que el mercado mexicano está altamente concentrado: tan solo 35 empresas conforman el índice principal S&P/BMV IPC, que representa aproximadamente el 80% del valor de mercado total.

Este índice, lanzado el 30 de octubre de 1978 y ponderado por capitalización de mercado, se revisa dos veces al año (en marzo y septiembre). Su composición refleja la estructura de la economía mexicana actual: sectores como productos básicos de consumo (30,9%), materiales (26,2%) e industrial (12,3%) dominan la representación bursátil.

Rendimientos históricos del índice principal

El desempeño del S&P/BMV IPC a través del tiempo demuestra la solidez del mercado mexicano como inversión de largo plazo:

• Últimos 12 meses: 29% de rentabilidad anualizada
• Últimos 5 años: 15% de rentabilidad anualizada
• Últimos 10 años: 6,44% de rentabilidad anualizada

Estos números se calculan en tiempo real y están disponibles tanto en moneda mexicana (MXN) como en dólares estadounidenses (USD).

Los colosos del mercado: Cinco empresas que definen la economía bursátil mexicana

Concentración de poder bursátil

Las cinco mayores compañías cotizadas en la BMV —Walmart de México, América Móvil, Grupo México, Fomento Económico Mexicano (FEMSA) y Grupo Financiero Banorte— representan aproximadamente el 44,2% de la capitalización bursátil total. Dentro del índice principal, estas firmas concentran el 55,8% de su valor, consolidándose como los motores del mercado mexicano.

Esta elevada concentración es un reflejo de cómo opera la economía mexicana: pocas grandes corporaciones controlan una porción significativa del capital disponible. Para cualquier inversor que busque exposición al mercado mexicano, estas cinco empresas proporcionan una representación robusta del panorama económico general.

Bolsa de valores ejemplos: Las grandes firmas

Walmart de México

Fundada en 1958 por Jerónimo Arango, Walmart de México es la empresa de retail más importante del país. Gestiona almacenes, tiendas de descuento, hipermercados, supermercados y clubes en México y Centroamérica, sirviendo a millones de clientes con una estrategia centrada en precios competitivos y variedad de productos.

Su desempeño financiero en el segundo trimestre de 2025 mostró dinamismo: las ventas alcanzaron 246.253,8 millones de pesos frente a 227.415,1 millones del trimestre homólogo del año anterior. Sin embargo, la utilidad neta experimentó un ajuste, bajando a 11.226,9 millones de pesos desde 12.510,1 millones en 2T24.

• Capitalización bursátil: 1,10 B MXN
• Rango de precios actual: $61,43 - $63,97
• Rango anual: $50,79 - $67,34
• Ratio PER: 21,86
• Rendimiento por dividendo: 3,83%

La recomendación de Barron’s para WALMEX es “sobreponderar”, sugiriendo una compra por encima del promedio del mercado.

América Móvil: El gigante de las telecomunicaciones

Con sede en la Ciudad de México, América Móvil es una multinacional reconocida por su dominio en el sector de telecomunicaciones. Opera en 23 países de América y Europa, contando con más de 323 millones de usuarios. Se posiciona como la primera compañía de telefonía móvil más grande del continente americano y la séptima a nivel mundial en términos de suscripciones.

Más allá de la telefonía celular, América Móvil diversifica sus operaciones en publicidad, centros de llamadas y es propietaria de torres de comunicación. Está controlada por el Grupo Carso, cuyo accionista mayoritario es el magnate Carlos Slim.

En el tercer trimestre de 2025, América Móvil registró ingresos por 232.920 millones de pesos mexicanos, mostrando un crecimiento interanual del 4,2%. Su utilidad neta alcanzó 22.700 millones de pesos.

• Capitalización bursátil: 70,75 mil M USD
• Rango de precios: $32.800,00 - $35.160,00
• Rango anual: $15.675,00 - $40.000,00
• Volumen promedio diario: 587 lotes

El consenso de analistas en Investing.com mantiene una recomendación de “Compra”, con un precio objetivo medio de 21,323 MXN para los próximos 12 meses.

Grupo México: Minería, transporte e infraestructura

Fundado en 1978, Grupo México es un conglomerado que opera en tres divisiones estratégicas: Minera México, Grupo México Transportes y Grupo México Infraestructura. Su división minera es la empresa extractiva más grande de México y la tercera productora de cobre más importante a nivel mundial. En transporte, opera la flota ferroviaria más extensa del país.

En el tercer trimestre de 2025, el crecimiento fue notable: los ingresos aumentaron un 11% hasta 4.590 millones de dólares, mientras que la utilidad neta se disparó más del 50%, alcanzando 1.290 millones de dólares.

• Capitalización bursátil: 1,27 B MXN
• Rango de precios: $158,68 - $162,51
• Rango anual: $91,08 - $167,85
• Ratio PER: 17,71
• Rendimiento por dividendo: 2,71%

Según Investing.com, el precio objetivo promedio es 149,42 MXN, indicando un potencial de caída aproximado del –6,9%. Barron’s mantiene una calificación de “Under/Sell”.

FEMSA: Bebidas, retail y farmacias

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) es el embotellador de Coca-Cola más importante del mundo. Fundada en 1890 en Monterrey, esta multinacional mexicana lidera en bebidas, comercio minorista, restaurantes y farmacias, con presencia en 17 países incluyendo Alemania, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Uruguay.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales consolidados crecieron un 9,1% hasta 214.638 millones de pesos. No obstante, la utilidad neta cayó un 36,8% hasta 5.838 millones de pesos, afectada por pérdidas cambiarias y mayores gastos financieros.

• Capitalización bursátil: 583,28 mil M MXN
• Rango de precios: $174,48 - $180,00
• Rango anual: $156,00 - $212,11
• Ratio PER: 38,85
• Rendimiento por dividendo: 7,4%

Los portales de análisis mantienen una recomendación de “Compra” para FEMSA a 11 de noviembre de 2025.

Banorte: El pilar financiero

Grupo Financiero Banorte, fundado en 1992 y con sede en San Pedro Garza García, es el segundo banco más grande de México y Latinoamérica. Cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores y en Latibex, operando bajo las marcas Banorte e Ixe.

Con 22 millones de clientes, más de 1.000 sucursales y más de 7.000 cajeros automáticos, Banorte es la institución financiera más antigua administradora de afores (Administradoras de Fondos para el Retiro) en el país.

En el tercer trimestre de 2025, Banorte registró un resultado neto de 13.008 millones de pesos, representando una caída interanual del 9%. A pesar de esto, Barron’s mantiene una recomendación de “Sobreponderar (Overweight)”.

• Capitalización bursátil: 534,70 mil M MXN
• Rango de precios: $178,03 - $186,44
• Rango anual: $131,60 - $187,29
• Ratio PER: 9,02
• Rendimiento por dividendo: 7,30%

Datos de capitalización: La distribución de oportunidades

La capitalización de mercado en la BMV varía considerablemente entre empresas. Mientras que Grupo México encabeza con 1.279.282 millones de MXN, existen compañías con capitalizaciones tan modestas como 17.882 millones de MXN. La capitalización media de mercado se ubica en 221.939 millones de MXN, reflejando la diversidad de opciones disponibles para inversores con diferentes perfiles de riesgo.

Las 10 empresas de mayor capitalización representan el 71,6% del valor del índice principal, con Grupo México consolidando una ponderación del 12,4% de forma individual.

Contexto macroeconómico: Factores que sostienen el rally bursátil

Política monetaria cautela con flexibilización

La inflación en México ha descendido gradualmente hasta rondar el 3,5% anual, permitiendo al Banco de México iniciar recortes graduales de tasas de interés. Sin embargo, la autoridad monetaria mantiene un enfoque prudente considerando que la inflación subyacente se mantiene por encima del rango objetivo de 2-4%.

Estabilidad cambiaria en tiempos turbulentos

El peso mexicano ha mostrado una resiliencia sorprendente. Durante 2025, la moneda se ha movido dentro de un rango acotado, evitando depreciaciones abruptas incluso en momentos de tensión comercial entre Estados Unidos y sus socios comerciales. Para las empresas mexicanas, esta estabilidad ha reducido presiones significativas en los costos operativos y ha facilitado la planificación financiera.

El factor nearshoring

Bajo la administración Trump, la reimposición de aranceles y políticas proteccionistas ha provocado que muchas empresas busquen relocalizar su producción. México, como vecino de Estados Unidos con ventajas logísticas, se ha convertido en un destino preferente para esta inversión. Esta dinámica ha generado un flujo constante de capital extranjero y ha fortalecido la demanda interna.

Consumo interno resiliente

A pesar de los vientos de incertidumbre, el consumo doméstico mexicano ha permanecido robusto, sustentado por un mercado laboral relativamente estable y la fortaleza de ingresos en sectores exportadores.

Perspectiva comparativa: México versus Estados Unidos

Para entender la magnitud del mercado mexicano, es instructivo considerar que las cinco mayores empresas del mercado estadounidense poseen una capitalización bursátil que supera en más de 15 veces el valor total de la Bolsa Mexicana de Valores. Esta diferencia de escala no debe interpretarse como debilidad, sino como oportunidad: mientras que el mercado estadounidense se caracteriza por una competencia establecida y valuaciones maduras, México ofrece múltiples valores fundamentales sólidos con potencial de crecimiento.

Estrategia de inversión en 2025

Para inversores que tradicionalmente han concentrado sus activos en Estados Unidos, 2025 presenta una oportunidad táctica significativa. Una cartera equilibrada podría considerar:

• Exposición a acciones mexicanas: Las cinco grandes compañías ya mencionadas proporcionan diversificación sectorial (retail, telecomunicaciones, minería, alimentos y finanzas) con capitalización suficiente para absorber volúmenes significativos de inversión.

• Presencia selectiva en activos estadounidenses: Mantener una exposición moderada a mercados desarrollados para capturar crecimiento de largo plazo.

• Bonos locales: Considerar instrumentos de renta fija de ambas economías para reducir riesgo y capturar diferencias de rendimiento.

Esta combinación permite al inversor capturar las diferencias de rendimiento entre ambas plazas, reducir riesgos comerciales y geopolíticos, y construir un horizonte de inversión más robusto en un entorno de cambios importantes.