Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal y el apoyo de políticas actúan como doble catalizador, y se espera que la plata desafíe nuevos máximos

El enfoque del mercado se centra en dos elementos principales: la dirección de la política monetaria y el apoyo de las políticas. Esta semana, el miembro de la Reserva Federal, Waller, reiteró su postura de reducir las tasas en diciembre, considerando que el impacto de los aranceles en la inflación es puntual y que los datos de empleo débiles son la principal razón para recortar. Según los datos más recientes de CME “Observación de la Reserva Federal”, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en diciembre ha aumentado a 82.9%, en comparación con menos del 40% anteriormente.

Cinco miembros de la Junta prefieren recortar las tasas, Powell podría ser la votación clave

La postura del comité de la Reserva Federal ha cambiado silenciosamente. Tres miembros designados por Trump—Boman, Milan y Waller—apoyan la reducción en diciembre, mientras que Williams y Cook muestran tendencias dovish. Según las estadísticas, es posible que cinco miembros de la Fed prefieran recortar las tasas, mientras que seis abogan por mantenerlas sin cambios. En este escenario, la postura del presidente de la Fed, Powell, será un factor decisivo.

La estrategia ALL in AI de EE. UU. proporciona un respaldo político

El gobierno de Trump continúa fortaleciendo el marco de desarrollo de inteligencia artificial. El 24 de noviembre, firmaron el “Plan Genesis”, destinado a integrar los esfuerzos de investigación de varias agencias gubernamentales y acelerar los avances científicos. La “Estrategia de Acción de IA de EE. UU.” publicada en julio también estableció una estrategia integral en el campo de la IA. El gobierno está considerando aprobar la exportación de chips H200 a China, fortaleciendo la confianza de las principales empresas tecnológicas.

Sin embargo, el ciclo de financiamiento formado por gigantes tecnológicos como Lightyear, Microsoft y OpenAI, caracterizado por “flujos de fondos en cuentas, difícil de aterrizar”, y la prosperidad de la infraestructura de IA impulsada por una expansión rápida de la deuda, ya se ha convertido en un foco de preocupación por riesgos de inestabilidad financiera. Esto, a su vez, refuerza la demanda de activos refugio por parte de los inversores.

La caída de las tasas reales impulsa el aumento de los metales preciosos

Las expectativas de recorte de tasas se reflejan directamente en el rendimiento de los metales preciosos. El 24 de noviembre, la plata subió un 2.71%, manteniéndose por encima de los 50 dólares; el oro subió un 1.73%, recuperando los 4100 dólares. El rendimiento de los bonos a 10 años cayó a 4.03%, acercándose aún más al nivel del 4%.

Con el aumento de las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal, las tasas reales en EE. UU. muestran una tendencia a la baja. Si los datos posteriores confirman que el impacto de los aranceles en la inflación es puntual, la política de la Fed se centrará en el mercado laboral, y la caída de las tasas reales será un factor clave de soporte para el oro y la plata.

La demanda de plata muestra resistencia, la brecha de suministro impulsa su alza

La plata combina atributos monetarios y de demanda industrial, y su lógica de precios es más compleja que la del oro. A medida que la tecnología de inteligencia artificial continúa evolucionando, la demanda de energía en los centros de datos de alto consumo se dispara, lo que agravará la presión en la red eléctrica de EE. UU. Al mismo tiempo, la tendencia de “anti-involución” en el proceso de impulso de la energía fotovoltaica en China hace prever que la demanda general de plata se mantendrá resistente, lo que podría convertirse en un motor principal para su futura subida.

A medio plazo, se espera que el oro y la plata mantengan niveles altos o alcancen nuevos máximos debido a la liquidez abundante. En comparación, en una fase de oferta ajustada de plata, se anticipa que su rendimiento será superior al del oro, mientras que el precio del oro tenderá a consolidarse en niveles elevados.

Análisis técnico de la plata: soporte en 50 dólares, objetivo en niveles más altos

El gráfico diario muestra que la tendencia alcista de la plata desde principios de abril se mantiene sólida, y actualmente se encuentra por encima del nivel de 50 dólares, con una fuerte voluntad de compra en el mercado. Si la plata se estabiliza por encima del soporte de 50 dólares, es probable que en el futuro intente una recuperación adicional hacia los 54.0 dólares e incluso los 56.5 dólares. Es importante destacar que la línea de división entre tendencia alcista y bajista a medio plazo se sitúa en los 48.5 dólares; si se rompe este nivel, se cambiará la evaluación de la tendencia alcista a medio plazo.