BTC最近 esta ola de subida parece imparable, pero la lógica detrás no es complicada: el análisis técnico y la estructura del mercado de opciones han resonado entre sí, y la superposición de estas dos fuerzas ha creado esta tendencia.

Desde el gráfico, se puede ver que BTC ha estado atrapado en un cuña descendente a largo plazo. Esta forma en sí misma sugiere una posible reversión; una vez que el precio supere la parte superior de la cuña, la tendencia cambiará oficialmente de débil a fuerte. Y así ha sido, tras la ruptura, la subida de BTC no se detuvo.

Pero la parte realmente interesante está en el mercado de opciones. La tasa de financiación de los contratos perpetuos en Deribit ha alcanzado más del 30%, lo que indica claramente el entusiasmo de los compradores. Lo más importante es que los market makers ahora están en una posición de Gamma corta. ¿Qué significa esto? Cada vez que el precio sube, deben comprar de forma pasiva para cubrir riesgos, y estas compras pasivas suelen ser más agresivas que el dinero invertido por los minoristas, además de facilitar la formación de impulsos continuos.

Actualmente, BTC está atascado en los 93000 dólares. Esto no es una fortaleza inexpugnable, sino que simplemente los que estaban atrapados en posiciones anteriores están vendiendo, y los nuevos compradores están comprando, logrando un equilibrio temporal. Pero a medida que se acerca la fecha de vencimiento de las opciones de compra en 100000 dólares, la lucha por el capital en el mercado de opciones se intensificará cada vez más. Una vez que se rompa la barrera de los 94000 dólares, este equilibrio se romperá por completo. Entonces, la retroalimentación positiva impulsada por Gamma corta se desplegará en su totalidad, y BTC tendrá objetivos aún más altos.