Detrás de las cinco subidas consecutivas en las acciones estadounidenses: datos económicos destacados, expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal suavizadas, los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen por encima del 4%

Economía mejor de lo esperado impulsa rebote en las bolsas

El PIB real del tercer trimestre en EE. UU. creció un 4.3% interanual, su ritmo más rápido en casi dos años, sentando las bases para una subida generalizada en las acciones esta semana. Los sólidos datos económicos transmiten señales positivas, aumentando la confianza de los inversores en las perspectivas de beneficios futuros de las empresas, aunque el riesgo de cierre del gobierno aún podría llevar a revisiones a la baja en los datos posteriores.

El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayó a 214,000 esta semana, por debajo de las 235,000 estimadas, aunque esta cifra oculta las dificultades reales del mercado laboral. Las solicitudes continuas aumentaron en 38,000 hasta 1,923,000, reflejando un mercado laboral en un estancamiento de “contrataciones congeladas y despidos en pausa”. La tasa de desempleo de diciembre podría seguir en niveles elevados, en línea con el pesimismo de los consumidores respecto a las perspectivas laborales.

Tendencia moderada en los índices, tecnología lidera todo el año

Con poca actividad antes de Navidad, los mercados estadounidenses cerraron 3 horas antes. El índice S&P 500 y el Dow Jones Industrial alcanzaron nuevos máximos históricos de cierre, con el Dow subiendo un 0.6% y el S&P 500 un 0.32%, mientras que el Nasdaq Compuesto subió un 0.22%. Este es el quinto día de alza en los mercados estadounidenses esta semana.

El sector tecnológico mostró un rendimiento destacado, con Micron Technology acumulando un aumento superior al 241% en el año, cerrando esta semana con un incremento del 3.77%; Western Digital y SanDisk lideraron en el campo de los chips de almacenamiento con aumentos anuales del 300% y 613%, respectivamente.

Las bolsas europeas enfrentan presión de corrección, con el FTSE 100 del Reino Unido bajando un 0.19% y el CAC 40 de Francia cayendo un 0.01%. Alemania e Italia permanecen cerradas por feriado.

Mercados de bonos y divisas muestran un panorama divergente

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó a 4.13%, 3 puntos básicos por debajo del día anterior. Sin embargo, los rendimientos de los bonos a mediano y largo plazo siguen siendo sólidos, reflejando una percepción de mercado de que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se han suavizado. Según datos del CME FedWatch, las expectativas del mercado de dos recortes de tasas en 2024 (cada uno de 25 puntos básicos) son cautelosas, en línea con la opinión de BlackRock, que indica que la Fed ya está cerca de una tasa neutral y que hay poco espacio para recortes en 2026.

El índice del dólar cerró en 97.95, subiendo un 0.07%, manteniéndose por debajo de 98.0. El dólar frente al yen cayó un 0.18%, y el euro frente al dólar bajó un 0.14%, reflejando una tendencia relativamente estable del dólar.

Materias primas y criptoactivos en retroceso

El precio del oro bajó un 0.13%, situándose en 4479.4 dólares por onza. El petróleo WTI cayó un 0.12%, a 58.4 dólares por barril, manteniendo un mercado energético débil.

El mercado de criptomonedas muestra una clara división. Bitcoin subió un 0.14% en 24 horas, situándose en 87544 dólares, continuando con una tendencia relativamente estable. Ethereum bajó un 0.57%, a 2945.7 dólares, mostrando una presión más marcada.

Movimientos empresariales y nuevas regulaciones reconfiguran el sector

Se informa que OpenAI está explorando la incorporación de publicidad en ChatGPT, con empleados diseñando varios borradores de formatos publicitarios, con el objetivo de crear un nuevo modelo de publicidad digital que se diferencie de las redes sociales tradicionales.

En el sector de chips, los resultados del último trimestre de Micron impulsaron la fortaleza de sus acciones, aunque la colaboración entre Intel y Nvidia enfrenta obstáculos. Nvidia ha suspendido temporalmente las pruebas del proceso 18A de Intel, aunque ambas empresas firmaron un acuerdo de colaboración en desarrollo de chips, aún sin una fecha clara para el lanzamiento de los primeros productos.

La nueva regulación DAC8 de la UE entrará en vigor el 1 de enero de 2026, exigiendo transparencia fiscal en los activos digitales en toda la Unión Europea. Los proveedores de servicios de activos digitales deberán informar a las autoridades fiscales sobre las transacciones de los usuarios, y los Estados miembros compartirán datos, con riesgos de congelación o confiscación transnacional de activos digitales en caso de incumplimiento, lo que cambiará profundamente el ecosistema operativo del mercado cripto europeo.

El análisis de Morgan Stanley señala que las empresas están trasladando los costos arancelarios mediante aumentos de precios, con resultados iniciales en el tercer trimestre y planes para elevar aún más los precios en 2026. La estabilidad relativa en los rendimientos de los bonos a veinte años, junto con esta política de precios, tendrá un impacto profundo en las perspectivas de inflación del próximo año.