El mercado de valores de Venezuela ha subido más de 150,000% en los últimos cinco años—esta cifra suena loca, pero la lógica detrás de ella es en realidad muy dura. Las relaciones tradicionales de oferta y demanda, el crecimiento de los resultados y los sistemas de valoración han dejado de funcionar aquí por completo. El crecimiento explosivo de esas cifras, en esencia, no es más que un reflejo de la devaluación del papel moneda.

Cuando la confianza en la moneda de un país colapsa, el efectivo se devalúa diariamente, y las opciones de las personas comunes son en realidad muy limitadas—o bien transfieren sus activos a activos tangibles y de derechos, o bien ven cómo su dinero en efectivo se evapora rápidamente. La bolsa se convierte en el último refugio, no porque las empresas realmente estén creciendo, sino porque no hay mejores opciones. Este círculo vicioso de primero un colapso económico y luego una inflación galopante, en cierto grado, ya se está representando en algunos mercados. Es algo que hay que vigilar.