¿¿Qué es un derivado?? Comprender los instrumentos derivados en profundidad

Cuando se habla de inversión en la actualidad, las opciones para los inversores son muchas y variadas, ya sea comprando bienes físicos, entrando en fondos o incluso utilizando instrumentos que se basan en otros precios. Entre todas estas opciones, Derivados o instrumentos derivados son las herramientas más destacadas, pero también conllevan un alto nivel de riesgo. El problema es que muchos inversores aún no comprenden realmente los Derivados, por lo que los utilizan de manera inapropiada. Este artículo te ayudará a entender completamente los instrumentos derivados que significan Derivative, para que puedas usarlos como herramientas de gestión de riesgos de manera razonable.

¿Qué son los Derivados? Definición sencilla que debes conocer

Derivados o instrumentos derivados son instrumentos financieros basados en contratos en los que las partes acuerdan hoy intercambiar bienes o conceder derechos de compra y venta en un futuro.

Lo interesante de los Derivados es que los compradores y vendedores pueden decidir el precio y el volumen de la operación por adelantado, incluso si el bien aún no está en su poder. Con este acuerdo de precio previo, el valor del Derivado refleja la percepción del mercado sobre el precio futuro del bien.

Cuando el precio del bien cambia entre la fecha del acuerdo y la fecha de entrega, la diferencia de precio (Price Difference) se convierte en una oportunidad de ganancia para especular con el bien.

Ejemplo real: Futuros de petróleo

Supongamos que en un contrato de futuros de petróleo crudo West Texas, con vencimiento en diciembre de 2020, las partes acuerdan un precio de 40 dólares por barril, lo que significa que la entrega real del petróleo al final de diciembre de 2020 será según ese precio acordado.

Ventajas de acordar precios por adelantado:

• El comprador obtiene seguridad de poder comprar en la cantidad y precio deseados en el futuro.
• El vendedor obtiene seguridad de que habrá alguien que comprará su producto a ese precio acordado.

Sin embargo, las condiciones de pago y entrega dependen del tipo de instrumento derivado que se utilice.

5 tipos de Derivados que debes conocer

Los Derivados tienen varias clases, y cada una tiene diferentes formas de uso. Veamos los detalles:

1. Futuros (Contratos de futuros)

Futuros son contratos estandarizados de compra y venta que se negocian en mercados oficiales. Las partes acuerdan hoy la cantidad y el precio, pero la entrega y el pago se realizan en una fecha futura determinada.

Diferencias con Forwards: Los Futuros son más estandarizados, con cantidades fijas, y solo se negocian en mercados oficiales de derivados.

Ejemplo de uso: Mercado de futuros de petróleo crudo Brent o mercado COMEX para oro.

Ventajas:

• Alta liquidez debido a su estandarización.
• Menor riesgo, ya que se negocian en mercados regulados.

Desventajas:

• Riesgo de entrega del bien, ya que puede ser necesario entregar el bien real al vencimiento (a menos que se liquide con una operación contraria).
• La unidad estándar por contrato es grande, por lo que puede no ser adecuado para inversores minoristas.

2. Forwards (Contratos a plazo)

Forwards son contratos en los que las partes acuerdan comprar o vender un bien a un precio hoy, pero la entrega y el pago se realizan en una fecha futura.

Característica especial: Los Forwards suelen ser acuerdos directos entre las partes, sin mercado centralizado, y la entrega del bien se realiza según las condiciones pactadas.

Uso principal: Herramienta para cubrir riesgos en productos agrícolas y commodities.

Ventajas:

• Permite a los productores asegurarse de vender a un precio acordado en el futuro.

Desventajas:

• Baja liquidez, ya que requiere negociación directa, no apto para especulación.
• Riesgo en la entrega, ya que hay que entregar el bien real en la fecha pactada.

3. Opciones (Contratos de opción)

Opciones son contratos que otorgan el derecho (no la obligación) a su titular de comprar o vender un bien referenciado a un precio acordado (Strike Price) dentro de un período determinado.

El comprador de opciones paga una “prima” a cambio de este derecho, mientras que el vendedor recibe la prima y tiene la obligación de cumplir el contrato si se ejerce.

Ventajas:

• Ofrecen flexibilidad futura a los inversores.
• Limitan el riesgo al coste de la prima, pero permiten ganancias ilimitadas.
• Son herramientas versátiles que ayudan a limitar riesgos de manera eficiente.

Desventajas:

• La complejidad del instrumento requiere estudiar sus detalles a fondo.
• Si se invierte de manera incorrecta, se puede aceptar una pérdida ilimitada mientras las ganancias están limitadas.

4. Swap (Contratos de intercambio de flujos de efectivo)

Swaps son acuerdos para intercambiar flujos de efectivo en el futuro. A diferencia de Futuros y Forwards, los swaps se basan en otros factores, como tasas de interés o flujos de caja.

Uso: Herramienta para gestionar riesgos derivados de cambios en tasas de interés y flujos de efectivo futuros.

Ventajas:

• Ayuda a cubrir riesgos de flujos de efectivo.

Desventajas:

• Son instrumentos muy específicos, no accesibles para inversores comunes.
• Baja liquidez, sin mercados oficiales, lo que dificulta su negociación.

5. CFD (Contrato por diferencia)

CFD (Contract for Difference) es un instrumento que se basa en el precio de Futuros u otros bienes, pero sin intercambio real del bien.

La negociación consiste en la diferencia entre el precio de apertura y cierre, usando apalancamiento (Leverage) para ampliar las ganancias con menor inversión.

Similitudes: Los CFD son similares a los contratos TFEX que conocen los inversores en Tailandia.

Ventajas:

• Se negocian con alto apalancamiento, ampliando las ganancias.
• Requieren menor capital para invertir.
• Alta liquidez.
• Proceso sencillo, se puede negociar desde cualquier lugar mediante aplicaciones en línea.
• Permiten operar en mercados alcistas y bajistas, ideales para especulación a corto plazo.

Desventajas:

• El alto apalancamiento también amplifica las pérdidas.
• No son adecuados para inversiones a largo plazo.

Beneficios de usar Derivados en la inversión

Por sus características especiales, los instrumentos derivados pueden ser utilizados por traders, inversores y fondos de inversión de diversas maneras:

Asegurar retornos futuros

El uso de Derivados implica acordar precios y volúmenes de compra y venta por adelantado, lo que garantiza que en el futuro, sin importar cómo cambie el precio del bien referenciado, se podrá comprar o vender a ese precio acordado.

Cobertura de riesgos en la cartera

Algunos instrumentos, como Futuros y CFD, tienen alta liquidez y pueden usarse en posiciones Long (de compra) y Short (de venta). Los inversores pueden utilizarlos para cubrir riesgos en períodos de volatilidad de precios.

Ejemplo: Un inversor que posee oro físico, si el precio cae, vender y recomprar puede generar costos elevados, pero puede usar Futuros o CFD en posición Short para cubrirse.

Diversificación de la cartera

Dado que los Derivados no requieren tener el bien en mano, los inversores pueden comprar y vender diferentes tipos de activos, como petróleo, oro y otros commodities, sin necesidad de poseer físicamente los bienes. Esto hace más eficiente la diversificación de la cartera.

Especulación con diferencias de precio

CFD y algunos derivados tienen alta liquidez y facilidad de negociación, permitiendo a los traders aprovechar las diferencias de precio de manera eficiente.

Riesgos de los Derivados que debes tener en cuenta

Aunque los Derivados ofrecen flexibilidad y oportunidades de inversión, también conllevan riesgos que los inversores deben considerar:

Riesgo por apalancamiento

El apalancamiento implica poner solo una parte del capital y usar un multiplicador para aumentar las ganancias, pero también puede ampliar rápidamente las pérdidas si no se controla adecuadamente.

Cómo protegerse: Elegir brokers con sistemas de protección contra saldos negativos, limitar pérdidas mediante stop loss o trailing stop.

Riesgo en la entrega del bien

Algunos contratos requieren la entrega física del bien en la fecha de vencimiento. Es importante estudiar cuidadosamente las condiciones de cada instrumento.

Riesgo por volatilidad del mercado

Factores que cambian pueden hacer que los precios de ciertos bienes fluctúen violentamente, por ejemplo, cambios en tasas de interés que afectan el precio del oro. Sin una buena gestión del riesgo, esto puede llevar a pérdidas significativas.

Resumen: Entiende completamente los Derivados

Derivados o instrumentos derivados se hablan tanto en aspectos positivos (pueden hacerte rico) como negativos (pueden arruinarte). Ambos escenarios son posibles, ya que estos instrumentos conllevan un alto riesgo.

Pero si comprendes los riesgos y ventajas de los Derivados, podrás gestionar mejor el riesgo y aprovechar al máximo estas herramientas según tu nivel de tolerancia al riesgo.

Preguntas frecuentes sobre los Derivados

¿Dónde se venden los Derivados? Depende del tipo de Derivado, pero generalmente en bolsas de valores centralizadas o mediante negociación extrabursátil (OTC). Algunos instrumentos derivados se negocian en mercados no regulados.

¿Las opciones sobre acciones son instrumentos derivados? Sí, las opciones sobre acciones (Stock Options) son instrumentos derivados, ya que su valor está ligado a las acciones subyacentes. Son contratos que otorgan el derecho de comprar o vender acciones bajo ciertas condiciones, y su valor está directamente relacionado con el valor de las acciones subyacentes.