La Comisión de Supervisión Financiera de Corea (FSC) está considerando implementar un nuevo sistema de regulación de «congelación de pagos», destinado a congelar directamente los fondos de las cuentas sospechosas de manipulación del mercado. Esta medida marca un paso más en la postura agresiva de Corea en la regulación de las criptomonedas.

En términos simples, una vez que se identifique que una operación tiene sospechas de manipulación de precios (como subir artificialmente el precio para vender o realizar otras transacciones anómalas), los fondos del usuario podrían ser congelados directamente en la plataforma de intercambio o en la cuenta bancaria, lo que impediría retiros o transferencias. Esto va más allá de los requisitos anteriores de verificación de identidad, pasando de la autenticación a la regulación de fondos.

Corea ha sido vista por la industria como uno de los mercados de criptomonedas con «regulación más estricta». Desde los primeros sistemas de verificación de identidad en los exchanges, la prohibición de carteras anónimas, hasta la propuesta actual de congelación de pagos, el enfoque regulatorio del país se ha vuelto cada vez más detallado y multidimensional. Es probable que esta nueva política cause un impacto en el corto plazo en las instituciones que realizan operaciones de alta frecuencia o estrategias de cobertura, pero desde la perspectiva de la equidad del mercado, la restricción de manipulaciones tiene su justificación.

Sin embargo, hay varios problemas prácticos en el horizonte: primero, ¿cómo definir con precisión la «manipulación sospechosa»? Existe un riesgo considerable de afectar a los traders minoristas que realizan transacciones normales. Segundo, ¿cómo controlar los flujos de fondos transfronterizos? El mecanismo de intercambio de datos entre plataformas globales aún no está completamente desarrollado. Tercero, ¿esta medida regulatoria puede realmente detener técnicas de manipulación altamente encubiertas, como operaciones en pequeñas cantidades por lotes o transacciones extrabursátiles?

Es importante señalar que esta política todavía está en fase de discusión y su implementación oficial aún está por verse. Además, incluso si la política se aplica, los participantes del mercado ajustarán rápidamente sus estrategias: la liquidez podría desplazarse a regiones con regulaciones más laxas o a mercados extrabursátiles. La regulación excesivamente centralizada a menudo genera espacios para «arbitraje regulatorio».

Esta actualización en la regulación del mercado de criptomonedas en Corea refleja una tendencia global hacia una mayor transparencia y equidad en los mercados. Sin embargo, encontrar un equilibrio entre la lucha contra las actividades ilícitas y la protección de transacciones legítimas sigue siendo un desafío pendiente.