Conoce la OPI: Guía de inversión en las nuevas acciones del mercado tailandés

Si estás interesado en ingresar al mercado de valores para obtener rendimientos a largo plazo, invertir en IPO ¿qué es? se convierte en una pregunta importante, ya que las acciones que acaban de ingresar al mercado suelen tener un alto potencial de crecimiento. Algunas alcanzan un aumento del 200% en poco tiempo. Este artículo será una guía completa para entender el IPO, desde su significado, cómo reservarlo hasta la selección de buenas acciones.

IPO ¿qué es? Conceptos básicos para inversores

IPO o Oferta Pública Inicial es la venta de valores de una empresa al público por primera vez, con el objetivo principal de recaudar fondos para desarrollar y expandir el negocio. Además, el IPO también brinda la oportunidad a las personas en general de convertirse en propietarios de acciones de la empresa y crear reconocimiento de marca que impacta en el futuro de la compañía.

Emitir un IPO se considera un paso importante que indica que la empresa ha alcanzado un estándar y está lista para abrir sus puertas a inversores nacionales e internacionales.

¿Por qué reservar acciones IPO? Conoce sus ventajas y desventajas

Ventajas que obtienen los inversores en IPO

• Protección por parte de las autoridades regulatorias: Todas las empresas que realizan IPO deben pasar por una revisión rigurosa por la Comisión de Valores y Bolsa (ก.ล.ต.) y la Bolsa de Valores de Tailandia (SET).
• Oportunidad de altas ganancias: Cuando la economía está en auge, el precio de las acciones IPO suele aumentar rápidamente en las primeras etapas.
• Inversión a largo plazo segura: Si confías en la estructura empresarial de la compañía, es adecuado para mantener a largo plazo.
• Fácil análisis: Las acciones IPO no requieren estrategias complejas, solo estudiar la información básica de la empresa.

Desventajas que enfrentan las empresas IPO (afectan a los inversores)

• Divulgación de información: Las empresas IPO deben divulgar información financiera, estados de resultados y impuestos al público, lo que puede ser aprovechado por la competencia.
• Costos de establecimiento: La IPO tiene costos elevados, desde honorarios de consultores, auditorías, hasta gastos en sistemas de control interno.
• Pérdida de control: Los propietarios de la empresa pueden no poder tomar decisiones de la misma manera, ya que deben considerar a los accionistas públicos.
• Restricciones en la venta: Los fundadores y accionistas existentes no pueden vender acciones durante el primer año, conocido como Período de Silencio.

Requisitos que deben cumplir las empresas para realizar un IPO

Requisitos básicos

Las empresas que desean realizar un IPO deben cumplir con las condiciones establecidas por la ก.ล.ต. y la SET:

• Estado de la empresa: Debe ser una sociedad anónima pública o una entidad legal constituida bajo la ley tailandesa.
• Capital registrado: La participación de los accionistas no debe ser inferior a 300 millones de baht.
• Historial operativo: Debe haber operado de manera continua por al menos 3 años bajo la misma administración y equipo directivo.

Criterios para evaluar las ganancias

Las empresas IPO deben seguir uno de los siguientes criterios:

Criterio de utilidad neta: En los últimos 2-3 años consecutivos, debe tener una utilidad neta total superior a 50 millones de baht, y en el año previo a la solicitud, al menos 30 millones de baht.

Criterio de valor de mercado: En el último año, tener un valor de mercado (Market Capitalization) superior a 7,500 millones de baht.

Supervisión y gestión

• Establecimiento de un comité independiente y un comité de auditoría.
• Crear un fondo de reserva legal.
• Establecer un registrador de valores del (TSD), Centro de Depósito de Valores de Tailandia.
• No tener conflictos de interés.

Proceso de preparación de la empresa para el IPO

Todas las empresas deben pasar por un proceso largo y complejo antes de realizar un IPO:

1. Estudiar regulaciones: Consultar con asesores financieros para recibir orientación.
2. Preparar documentos: Reunir información financiera, estados financieros y otros documentos.
3. Transformar la empresa: Convertir de una sociedad limitada a una sociedad anónima pública.
4. Fijar precio de las acciones: A través de una evaluación (Valuation) y una encuesta de interés (Book Building).
5. Formar un fondo de inversión: Crear fondos de reserva y designar un registrador.
6. Registrar las acciones: Depositar las acciones en un sistema sin certificados físicos.
7. Solicitar autorización: Presentar la solicitud a la ก.ล.ต. para ofrecer las acciones en IPO.

Actores en el proceso de IPO

El éxito de un IPO involucra a varios expertos y partes:

• SET: Centro de negociación y servicios relacionados.
• ก.ล.ต.: Autoridad reguladora de la oferta pública.
• Asesores financieros (FA): Brindan asesoría durante todo el proceso.
• Underwriters (Underwriter): Ayudan a distribuir las acciones IPO.
• Auditores (Auditor): Revisan los estados financieros según estándares.
• Asesores legales: Brindan asesoría legal y preparan documentos.
• Valuadores (Valuer): Evalúan el valor de los activos relacionados.
• TSD: Administra y mantiene el registro de accionistas.

¿Cómo se determina el precio de las acciones IPO?

Fijar el precio del IPO es un paso crucial, ya que afecta la cantidad de inversores y el éxito general.

La mayoría de las empresas IPO establecen un rango de precio bajo para explorar la demanda (Book Building), investigando cuánto están dispuestos a pagar los inversores. Si el precio es demasiado alto, el interés puede disminuir, dificultando alcanzar los fondos deseados.

Los asesores financieros y bancos de inversión (Investment Banking) ayudan a determinar un precio adecuado para inversores y la empresa.

¿Dónde consultar las acciones IPO? Fuentes de información importantes

Para investigar las próximas IPO, los inversores pueden consultar:

• Sitio web de SET (www.set.or.th): Lista de empresas en proceso de registro (Upcoming IPO) y nuevas IPO ya lanzadas.
• Sitio web de la empresa que realiza la IPO: Información sobre recaudación, precio PAR y período de oferta.
• Corredores de bolsa: Proporcionan información y gestionan reservas de acciones IPO para clientes.

En el sitio de SET se puede ver:

• Precio IPO y precio PAR de cada acción.
• Información detallada sobre la empresa.
• Período de oferta.
• Propósito de la recaudación.
• Valor de mercado esperado.

¿Cómo impacta el IPO en la economía?

La emisión de IPO por parte de empresas, cuando utilizan los fondos para desarrollar sus negocios, suele tener un impacto positivo en la economía del país. Por ejemplo:

Si una empresa de turismo realiza un IPO para expandirse, puede generar más empleo, desarrollar áreas turísticas y aumentar los ingresos nacionales. Además, los inversores también obtienen beneficios.

Por otro lado, si una empresa no recibe apoyo financiero, puede enfrentar dificultades para expandirse, perdiendo oportunidades tanto para el negocio como para la economía.

Cómo reservar acciones IPO: Guía práctica para inversores

Existen dos formas de reservar acciones IPO, y los inversores pueden elegir la que mejor se adapte:

( Método 1: Reservar acciones IPO antes de ingresar al mercado )Primary Market###

Este proceso ocurre cuando la empresa anuncia la oferta de acciones IPO a través de:

• Sitio web de SET
• Sitio web de la empresa
• Corredores de bolsa

Durante este período, los interesados pueden reservar acciones a un precio determinado (precio IPO), que generalmente es inferior al precio esperado en el mercado. Reservar en el Primary Market suele ser más rentable, ya que el precio es más bajo y los inversores obtienen las acciones deseadas.

Lo que debes saber: El precio IPO es menor que el valor nominal (precio de las acciones al constituir la empresa), ya que el negocio aún no está maduro. Al ingresar al mercado, el precio puede subir mucho.

( Método 2: Comprar acciones IPO en el mercado secundario )Secondary Market###

Después de que la empresa realiza el IPO y las acciones se registran en la bolsa, se pueden comprar y vender en el mercado regular:

• Los inversores IPO que compraron inicialmente pueden vender sus acciones en el mercado.
• Nuevos inversores o quienes perdieron la oportunidad en el Primary Market pueden adquirir en el mercado secundario.
• La volatilidad de precios puede ser alta, y el precio puede ser mucho mayor que el IPO.

Advertencia: Comprar en el mercado secundario implica mayor riesgo, ya que los precios pueden subir rápidamente o caer.

Ejemplo concreto: cómo cambia la participación accionaria

( Situación inicial

El fundador de la empresa )Founder### posee 1,800,000 acciones con valor nominal de 2 bahts cada una (invertido 3,600,000 baht).

( Cuando la empresa realiza un IPO

La empresa emite 800,000 acciones adicionales a un precio IPO de 15 bahts cada una:

El valor de las acciones del fundador aumenta de 3,600,000 bahts a 27,000,000 bahts (1,800,000 × 15), aunque mantiene la misma cantidad de acciones.

( Después de completar el IPO

• Las acciones están registradas en la SET.
• Los fundadores y los inversores IPO entran en Período de Silencio )prohibido vender acciones por 1 año### para proteger intereses.
• Los nuevos inversores pueden comprar y vender en el mercado secundario (Secondary Market).

Resumen: Cómo invertir en IPO de manera inteligente

El IPO no es tan complicado como muchos piensan. Lo importante es estudiar bien, entender la estructura de la empresa, evaluar los riesgos y tomar decisiones basadas en información real.

Si estás empezando o sientes que no eres experto en acciones, invertir en IPO es algo que también se aprende. Cuanto más estudies, mayores serán tus posibilidades de éxito. Las ganancias llegarán, y cuando obtengas beneficios, nadie podrá decir que no eres competente. Pero también, las pérdidas forman parte de la inversión. Por eso, prepárate desde el principio, elige buenas IPO y comienza a invertir hoy mismo.