Guía de negociación de límites máximos y mínimos de acciones: domina las estrategias de inversión en las fluctuaciones extremas del mercado

Una de las fenómenos más llamativos en el mercado de valores es la situación en la que el precio de una acción se detiene repentinamente o se queda bloqueado. Muchos inversores, al ver la limitación de subida o bajada, suelen caer en la trampa de comprar en la subida y vender en la bajada. Pero en realidad, si se comprende el mecanismo detrás de estos fenómenos, se puede convertir el riesgo en oportunidad.

Una visión rápida para entender la esencia de las limitaciones de subida y bajada

Límite de subida se refiere a que el precio de la acción alcanza el máximo permitido para ese día, sin poder seguir subiendo. Límite de bajada es lo contrario, indica que el precio ha llegado al mínimo permitido para ese día, sin poder seguir bajando.

En el mercado de Taiwán, el límite diario de variación de precios para acciones listadas y OTC es del 10% respecto al cierre del día anterior. Por ejemplo, si el cierre del día anterior fue de 600 yuanes, hoy solo puede subir hasta 660 yuanes (precio límite de subida), y bajar hasta 540 yuanes (precio límite de bajada).

Cómo identificar rápidamente en el tablero la limitación de subida o bajada

La forma más intuitiva de identificarlo es observando el gráfico de tendencia: si el gráfico de precios se convierte en una línea recta, sin más fluctuaciones, significa que se ha alcanzado el límite de subida o bajada.

En plataformas de negociación en Taiwán, también es muy sencillo:

• Indicador de fondo rojo: indica acciones en límite de subida
• Indicador de fondo verde: indica acciones en límite de bajada

Desde el libro de órdenes, en el límite de subida, las órdenes de compra están llenas y las de venta escasas (muchos quieren comprar, pocos quieren vender); en el límite de bajada, la situación se invierte, con muchas órdenes de venta y pocas de compra (muchos quieren vender, pocos quieren comprar).

La posibilidad de negociar durante los límites de subida y bajada

Muchas personas piensan erróneamente que no se puede negociar una vez alcanzado el límite de subida o bajada, pero en realidad —se puede negociar en cualquier momento.

Cuando una acción alcanza el límite de subida:

• La orden de compra puede no ejecutarse inmediatamente, porque hay muchas órdenes de compra en espera
• La orden de venta generalmente se ejecuta casi al instante, debido a la abundancia de compradores

Cuando una acción alcanza el límite de bajada:

• La orden de compra se ejecuta rápidamente, por la gran cantidad de vendedores
• La orden de venta necesita hacer fila, ya que hay muchas órdenes de venta

Causas comunes que activan los límites de subida y bajada

Las limitaciones de subida en acciones suelen deberse a los siguientes factores:

1. Catalizadores de noticias positivas importantes La publicación de resultados financieros destacados (aumentos en ingresos trimestrales, máximos en EPS), la obtención de grandes pedidos (como TSMC con pedidos de Apple o NVIDIA), o la implementación de políticas gubernamentales favorables (subsidios para energías verdes, políticas de apoyo a vehículos eléctricos), generan una entrada masiva de fondos al mercado, empujando el precio hasta el límite de subida.

2. Rotación de temas candentes en el mercado Por ejemplo, acciones relacionadas con IA que suben por el aumento en la demanda de servidores, acciones biotecnológicas que se convierten en foco de especulación, o en períodos de cierre de trimestre, fondos de inversión y capitales principales impulsan acciones medianas de electrónica como diseño de chips para mejorar el rendimiento, que fácilmente alcanzan el límite de subida.

3. Fortalecimiento técnico y ruptura El precio rompe zonas de consolidación a largo plazo con volumen en aumento, o un exceso de margen de préstamo (short selling) genera una tendencia bajista, estos signos técnicos atraen a compradores que quieren aprovechar la subida, y finalmente bloquean el límite de subida.

4. Control de la oferta por grandes inversores Cuando fondos extranjeros o fondos de inversión compran en exceso de forma continua, o los principales actores controlan la oferta de acciones, la circulación en el mercado se vuelve muy escasa, y con solo un empujón se puede alcanzar el límite de subida, dificultando que los minoristas puedan comprar.

Las limitaciones de bajada en acciones suelen deberse a los siguientes factores:

1. Impacto de noticias negativas en el ánimo del mercado Pérdidas en resultados financieros, caída en márgenes de ganancia, casos de fraude financiero o involucramiento de altos ejecutivos, o una recesión en toda la industria, generan una gran presión de venta, haciendo difícil escapar del límite de bajada.

2. Riesgo sistémico y pánico en ventas Durante la pandemia de COVID-19 en 2020, muchas acciones cayeron directamente hasta el límite; en la caída de Wall Street, las ADR de TSMC también se desplomaron, arrastrando a muchas acciones tecnológicas en Taiwán a límites de bajada.

3. Venta por parte de los grandes actores y liquidación de margen Los principales actores venden en máximos tras especular, atrapando a los minoristas; o los inversores con apalancamiento (margen) se ven forzados a vender por caída en el precio, generando una gran presión de venta, como en la caída de las acciones de transporte en 2021.

4. Ruptura de soportes técnicos importantes El precio rompe medias móviles clave como la de un mes o un trimestre, generando ventas por stop-loss; o de repente se produce un volumen muy alto con velas negras, señal de que los grandes actores están liquidando posiciones, lo que provoca una explosión de ventas y el límite de bajada.

Comparación del sistema de límites en los mercados globales

El control de la volatilidad en el mercado de Taiwán y en EE. UU. es muy diferente.

El mercado de Taiwán aplica un sistema de límites de subida y bajada: limita la variación diaria en un 10%, y cuando se alcanza el precio límite, el precio se congela y no puede seguir fluctuando.

El mercado de EE. UU. no tiene límites de subida o bajada, sino mecanismos de “fusión” o “circuit breaker”: cuando la volatilidad excede ciertos límites, el sistema suspende la negociación por un tiempo para enfriar el mercado.

• Fusión del mercado general: si el S&P 500 cae más del 7% o 13%, se suspende la negociación por 15 minutos; si cae un 20%, se cierra el mercado.
• Fusión de acciones individuales: si una acción sube o baja más del 5% en 15 segundos, se suspende su negociación, con duración variable según el tipo de acción.

Estrategias prácticas para inversores ante límites de subida y bajada

Estrategia 1: Análisis racional, evitar seguir ciegamente la tendencia

Los inversores principiantes, al ver límites de subida o bajada, suelen cometer el error de seguir la multitud comprando en la subida o vendiendo en la bajada. La forma correcta es primero entender: ¿Por qué sube o baja esta acción? ¿Este motivo puede mantenerse?

Por ejemplo, una acción en límite de bajada, pero la situación fundamental de la empresa no tiene problema, solo hay un impacto temporal en el mercado o factores externos, y probablemente rebote después. En ese caso, lo mejor es mantener o comprar poco a poco, sin vender en pánico.

De manera similar, al ver un límite de subida, hay que controlar la impulsividad de comprar en exceso. Primero verificar si hay fundamentos sólidos que respalden la subida. Si no hay noticias que justifiquen una subida adicional, lo más prudente es esperar.

Estrategia 2: Negociar acciones relacionadas o buscar alternativas

Cuando una acción sube por noticias positivas, las empresas relacionadas o similares suelen seguir la tendencia. Por ejemplo, si TSMC alcanza el límite de subida, otras acciones del sector semiconductores también pueden subir, y los inversores pueden considerar invertir en esas acciones relacionadas.

Además, muchas empresas taiwanesas cotizan también en EE. UU., como TSMC (TSM). Para participar en estas subidas, se puede usar cuentas de corretaje internacionales o plataformas extranjeras, que ofrecen mayor flexibilidad y comodidad.

Conocer las reglas y mecanismos que activan los límites de subida y bajada permite a los inversores encontrar oportunidades racionales incluso en las fluctuaciones extremas del mercado.