La fin du mythe de 100 % de taux de victoire, comment la Baleine s'est-elle vidée elle-même ?

Rédaction : Sanqing, Foresight News

Le 5 novembre, une baleine anonyme qui avait remporté 14 victoires consécutives avec un taux de réussite de 100 % sur Hyperliquid a été contrainte de liquider ses positions, son compte passant d'un bénéfice maximal de plus de 25,34 millions de dollars à une perte nette de 30,02 millions de dollars, avec seulement environ 1,4 million de dollars de marge restante. Ce cycle de trading de 21 jours a commencé par des ventes à découvert précises et des achats à contre-courant le 14 octobre, atteignant un sommet de courbe de bénéfices le 28 octobre. Une semaine plus tard, avec la concentration de l'effet de levier, le retour du marché et la réaction en chaîne des investissements à contre-courant, tous ses bénéfices et son capital se sont évaporés ce matin.

Source de l'image : Hyperbot

De l'accumulation au sommet

Le 14 octobre 2025, une baleine anonyme a commencé son cycle de trading rentable de quatorze fois consécutives sur Hyperliquid, avec l'adresse :

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Il a acheté 5255 ETH, puis le lendemain, a tout vendu pour échanger contre 22 millions USDC, en shorts sur BTC avec un effet de levier d'environ 5 fois. À peine une nuit plus tard, il a fermé sa position le 16 octobre à 8 heures, réalisant un profit de 2,6 millions de dollars. C'est sa première transaction gagnante consécutive et aussi la plus propre de tout le cycle.

Au cours de la semaine suivante, il a changé de direction avec précision dans la volatilité. Le matin du 17 octobre, il est passé à l'achat, augmentant sa position à deux reprises, portant son exposition à 222 millions de dollars. Dans la nuit du 22 octobre, avant la chute du marché, il a fermé environ 300 millions de dollars de positions longues, réalisant un bénéfice de 6,04 millions de dollars. Ce mouvement est devenu l'action représentative appelée « Le grand frère réagit assez vite » dans les tweets, et a également établi son mythe de 100 % de taux de réussite.

Du 24 au 28 octobre, c'était son moment de gloire. Augmentant progressivement ses positions sur BTC et ETH, avec un effet de levier maintenu en dessous de 8 fois, sa position est passée de 274 millions à 447 millions de dollars. Sur la courbe de profit et de perte de Hyperbot, c'est la seule section complète de ligne verte ascendante - le 28 octobre à 6h12, le bénéfice flottant du compte a atteint 25,349 millions de dollars.

C'était la dernière montée unilatérale dans sa courbe de profit et de perte. Au cours de la semaine suivante, le rythme a commencé à montrer un léger décalage.

De la prise de bénéfices à l'obsession

Le 29 octobre, les baleines ont choisi de clôturer d'abord les positions bénéficiaires, tandis que celles en perte ont été maintenues. À 4 heures du matin, le marché a chuté, et elles ont clôturé une position longue de 268 millions de dollars en BTC, réalisant seulement un bénéfice de 1,4 million de dollars. Dans l'après-midi, elles ont clôturé une position longue de 163 millions de dollars en ETH, réalisant un bénéfice de 1,63 million de dollars, ne laissant que des SOL bloqués.

Deux jours plus tard, il a augmenté sa position en SOL à 105 millions de dollars, le prix d'achat moyen étant de 198,3 dollars. Dans la nuit du 30 octobre, le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a provoqué une brève chute du marché. Il a choisi de racheter du BTC et de l'ETH, tout en augmentant simultanément sa position en SOL. Ce soir-là, les trois positions étaient toutes sous l'eau, avec une perte flottante de 9,73 millions de dollars.

Le 31 octobre à 4 heures du matin, les pertes ont dépassé 18 millions de dollars, mais avec le rebond du marché, les pertes latentes se sont réduites, et le gros poisson a également essayé de maintenir ses positions pour revenir à l'équilibre. Jusqu'à 8 heures du matin le 3 novembre, les pertes latentes avaient diminué à 1,98 million de dollars, il ne lui manquait qu'un pas pour revenir à l'équilibre, mais il n'a pas réduit sa position. Trois heures plus tard, le marché est redevenu baissier, et les 4 positions longues de cette baleine, qui avait gagné 14 fois d'affilée, ont de nouveau toutes replongé dans des pertes latentes.

Il était à un pas de s'en sortir indemne, mais dans l'attente et l'hésitation, il a rendu le pouvoir au marché.

De l'arrêt des pertes à l'auto-destruction

Dans la nuit du 4 novembre, son record de victoires consécutives a officiellement pris fin. Il a liquidé des positions longues en BTC, ETH et SOL d'une valeur de 258 millions de dollars, entraînant une perte de 15,65 millions de dollars. Ce chiffre est comparable aux 15,83 millions de bénéfices qu'il avait réalisés lors de ses 20 derniers jours de victoires consécutives. À ce moment-là, il détenait encore des positions longues en ETH, SOL et HYPE d'une valeur de 148 millions de dollars, avec une perte latente de 18,86 millions de dollars, et il ne restait plus que 8 % d'espace avant le prix de liquidation.

Le marché a continué de baisser. Le gros poisson est à seulement 4 % du prix de liquidation. Son solde de compte a chuté de 40,4 millions de dollars depuis son pic, revenant à l'avant-libération avec intérêts. Alors que le prix de liquidation se rapproche rapidement, tout trader rationnel devrait s'arrêter, mais il a pourtant accumulé 2196 ETH et 78 724 SOL à 3497 dollars pour l'ETH et 159 dollars pour le SOL. La ligne de liquidation a été poussée encore plus haut, avec un prix de liquidation de 3348 dollars pour l'ETH et 151,6 dollars pour le SOL. L'ETH est à seulement 130 dollars de la liquidation, et le SOL à seulement 8 dollars.

Le 5 novembre, tout est fini. Il a été contraint de liquider toutes ses positions vers 5 heures du matin, ne laissant sur son compte qu'un capital de 1,4 million de dollars, ce qui équivaut presque à une liquidation totale. Ainsi, cette période de 21 jours de trading s'est soldée par un effondrement complet. Les 15,83 millions de profits réalisés en 14 victoires consécutives et les 28,76 millions de capital totalisent 44,67 millions de dollars, une perte qui efface tout.

Le levier et la nature humaine

Dans les enregistrements de transactions de Hyperliquid, presque chaque légende se termine de manière similaire : James Wynn a détenu une position longue de 1,2 milliard de dollars en BTC avec un effet de levier de 20x, atteignant un bénéfice de 87 millions, pour finalement subir une perte de 21,77 millions ; qwatio a utilisé un capital de 3 millions pour rouler indéfiniment, gagnant un temps 26 millions, mais finissant par tout perdre ; le trader vétéran AguilaTrades a commencé avec 300 000 de capital et a réalisé un bénéfice maximum de 41,7 millions, pour finalement perdre 37,6 millions. Et ce célèbre baleinier connu pour ses “14 victoires consécutives” a également vu 44,67 millions de dollars disparaître en une seule nuit.

Les victoires peuvent dépendre des compétences et de la chance, mais la survie repose toujours sur la maîtrise de soi. Au moment où tout le monde est absorbé par la courbe ascendante, la fin est souvent déjà écrite sous le levier.