La stratégie établit une réserve de 1,44 milliard USD dédiée aux dividendes privilégiés et au service de la dette.

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) a annoncé la création d'une réserve de liquidités de 1,44 milliard USD exclusivement destinée au paiement des dividendes sur ses actions privilégiées en circulation et au service des intérêts sur les obligations de dette existantes. Les fonds ont été générés par la vente d'actions ordinaires de Classe A dans le cadre du programme d'offre d'équité (ATM) de la société.

Détails clés de la réserve

• Taille initiale : $1,44 milliard
• Objectif : Couvrir les dividendes des actions privilégiées et les paiements d'intérêts sur la dette
• Objectif de couverture : Minimum 12 mois d'obligations, avec un objectif à long terme de constituer un tampon suffisant pour 24+ mois
• Gestion : Entièrement discrétionnaire — La stratégie conserve un contrôle total sur l'existence, les conditions et la taille de la réserve, avec des ajustements basés sur les conditions du marché, les besoins de liquidité et d'autres facteurs.

L'établissement de cette réserve dédiée ajoute une couche supplémentaire de flexibilité financière à la stratégie de trésorerie centrée sur le Bitcoin de Strategy, qui détient actuellement 649,870 BTC d'une valeur d'environ $59 milliards aux prix récents.

Raison stratégique

En réservant spécifiquement la liquidité en USD pour des obligations fixes, la stratégie vise à :

• Réduire la dépendance aux émissions futures d'actions ou de dettes pendant les périodes de stress sur le marché
• Offrir une plus grande visibilité et confiance aux actionnaires privilégiés et aux créanciers
• Maintenir une marge opérationnelle même dans les marchés baissiers prolongés du Bitcoin

Le PDG Phong Le a souligné que la réserve n'est pas un écart par rapport à la stratégie d'accumulation de Bitcoin de l'entreprise, mais plutôt un renforcement prudent de la gestion des risques.

Réaction du marché

Les actions de MSTR ont légèrement augmenté dans les échanges avant l'ouverture du marché suite à l'annonce, les investisseurs considérant la réserve comme une mesure de réduction des risques qui renforce le bilan sans diluer le récit de croissance du Bitcoin par action.

En résumé, la nouvelle réserve de 1,44 milliard USD de Strategy — constituée à partir de récentes levées de fonds en actions et dédiée uniquement aux dividendes préférentiels et au service de la dette — représente un renforcement significatif de la résilience financière de l'entreprise, visant à couvrir 12 à 24 mois tout en préservant sa stratégie agressive de trésorerie en Bitcoin.