Certain entreprises d'achat de Bitcoin vendent leurs positions en accumulant des pertes sur papier pour beaucoup : selon un rapport

En résumé

• Un rapport a révélé que la plupart des entreprises achetant du Bitcoin enregistrent des pertes latentes.
• Les entreprises ont vendu 10 750 Bitcoin le mois dernier, en net.
• Seules 28 entreprises ont déclaré avoir acheté du Bitcoin le mois dernier.

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Alors que le Bitcoin oscille autour de 90 000 $ mercredi, la majorité des entreprises achetant du Bitcoin ont subi des pertes latentes, selon un rapport de 122 pages publié par Bitcoin Treasuries.

Le fournisseur de données a également constaté que cinq entreprises, dont le mineur Hut 8 et la société de trésorerie Sequans, ont vendu collectivement 1 900 Bitcoin le mois dernier, alors que le prix de l’actif est tombé à 81 000 $. Pourtant, en net, les entreprises privées et publiques ont accumulé 10 750 Bitcoin le mois dernier.

« Cette croissance récente est due à un petit nombre de sociétés de trésorerie dévouées qui construisent agressivement leurs positions », a ajouté le rapport, la stratégie d’achat représentant 72 % des achats totaux en novembre, soit environ 9 000 Bitcoin.

Le rapport a noté qu’un « pression importante de mark-to-market » a été révélée pour plusieurs entreprises achetant du Bitcoin le mois dernier, « entraînant de nombreux acheteurs de 2025 dans le rouge ».

Bitcoin Treasuries a constaté, dans un échantillon de 100 entreprises, que 65 % ont acheté du Bitcoin à plus de 90 000 $, laissant « une majorité claire de ces trésoreries avec des pertes latentes », y compris celles qui ont cherché à capitaliser sur l’une des tendances les plus en vogue de Wall Street plus tôt cette année.

Parmi les noms les plus reconnus avec les coûts de base les plus faibles, le fournisseur d’infrastructures de paiements Block et le constructeur automobile Tesla, ont payé en moyenne moins de 30 000 $ par Bitcoin. Les avoirs de Tesla et Block étaient évalués respectivement à $1 milliards et $786 millions.

Trump Media & Technology Group, la société derrière Truth Social, et le géant du logiciel de design Figma, qui a été introduit en bourse en juillet, ont acheté l’actif à environ 120 000 $ par Bitcoin. Et chaque entreprise n’a acheté l’actif qu’une seule fois, au cours des derniers mois.

Certaines parties de l’industrie anticipent un soi-disant hiver crypto, le rapport notant que les bilans tendus pourraient forcer une réévaluation pour plusieurs entreprises achetant du Bitcoin.

« Cela ne signifie pas encore une détresse généralisée, mais cela oblige les comités de risque et les conseils d’administration — beaucoup à conviction élevée de cycle — à faire face aux inconvénients d’une moyenne à des prix élevés et à compter sur une hausse à long terme pour valider les décisions de trésorerie », a indiqué le rapport.

Au début de cette année, les sociétés de trésorerie crypto ont commencé à inonder les marchés publics, se consacrant à l’achat d’actifs numériques alors que le secteur naissant se formait. Cependant, à mesure que l’engouement autour d’eux s’est refroidi, leur activité d’achat de Bitcoin a également diminué.

Le rapport a révélé que 164 sociétés ont déclaré un achat de Bitcoin depuis janvier, tandis que seules 28 entreprises ont signalé un achat de l’actif le mois dernier. Pourtant, le fournisseur de données précise que cela inclut environ 60 acheteurs pour la première fois, qui n’ont pas annoncé d’achat de Bitcoin depuis.