Pourquoi le Bitcoin chute-t-il aujourd'hui ? Le PIB à 4,3 % dépasse les attentes et déclenche des inquiétudes concernant un ralentissement des baisses de taux.

Le prix du Bitcoin est tombé à environ 87 450 dollars, enregistrant une chute d'environ 1,2 % au cours des 24 dernières heures. Ce pullback est dû à la croissance du PIB américain au troisième trimestre, qui a dépassé les attentes avec une hausse de 4,3 %, bien au-dessus des prévisions du marché de 3,3 %, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à un ralentissement du rythme de baisse des taux de la Réserve fédérale. L'indice de peur et de cupidité des cryptoactifs est tombé à 29, indiquant que le marché est entré dans une zone de peur, tandis que l'indice alts est à seulement 17, montrant que les fonds se retirent des actifs à haut risque.

L'effet à double tranchant du PIB supérieur aux attentes

(source : Financial Times, Royaume-Uni)

Les données publiées par le ministère américain du Commerce montrent que le PIB du troisième trimestre a augmenté de 4,3 % en rythme annualisé, atteignant la plus forte croissance depuis fin 2023. Trump a immédiatement célébré sur Truth Social, affirmant que “60 des 61 économistes de Bloomberg se sont trompés dans leur jugement” et attribuant le succès aux politiques tarifaires et à la loi sur les réductions d'impôts. Cependant, ce rapport impressionnant est devenu le déclencheur de la chute d'aujourd'hui du Bitcoin.

Des données économiques robustes réduisent généralement l'urgence de la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt. L'outil « Fed Watch » de CME montre que les attentes du marché concernant une baisse des taux au début de 2026 ont été ébranlées, bien que les traders continuent d'anticiper deux baisses de taux cumulées d'ici la fin de l'année prochaine, la probabilité d'une baisse des taux au début de l'année a considérablement diminué. Pour un marché des Cryptoactifs dépendant de la liquidité, un renversement des attentes de baisse des taux signifie une augmentation du coût du capital, et les actifs spéculatifs sont les premiers à subir des ventes.

Le problème plus profond réside dans la distorsion structurelle des données sous-jacentes. Michael Pearce, économiste en chef des États-Unis à l'Oxford Economics, a averti que la croissance du PIB au troisième trimestre a été soutenue par des fluctuations commerciales dues aux attentes tarifaires. Les entreprises, pour éviter les droits de douane, ont constitué des stocks à l'avance, faussant artificiellement les importations et augmentant les exportations, ce qui a contribué à plus d'un point de pourcentage au PIB. Cette croissance “gonflée” est difficile à maintenir ; une fois que le commerce sera normalisé, les données économiques pourraient chuter de manière significative.

L'économiste Mohamed El-Erian a souligné qu'une forte croissance s'accompagne d'un indice des prix à la consommation relativement élevé, et que la croissance du PIB se détache de l'emploi de manière “préoccupante”. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 2,8 % au troisième trimestre, contre 2,1 % au trimestre précédent, et la pression inflationniste est en train de remonter. Cette combinaison de “croissance élevée + inflation élevée” est précisément la situation que la Réserve fédérale souhaite le moins, et c'est la variable clé pour expliquer pourquoi le Bitcoin a chuté aujourd'hui.

L'humeur du marché se dégrade rapidement, les fonds fuient les actifs risqués

Lorsque l'environnement économique global est perturbé par un PIB supérieur aux attentes, entraînant un retournement des prévisions de baisse des taux, la liquidité subit une contraction structurelle. Les marchés financiers ressemblent à une piscine : lorsque quelqu'un ouvre la vanne de drainage, les actifs à haut risque, qui dépendent le plus de la liquidité, sont les premiers à émerger. Pourquoi le Bitcoin est-il en chute aujourd'hui ? Parce qu'avec la logique du “bonne nouvelle = mauvaise nouvelle”, des données économiques solides deviennent en réalité négatives, les investisseurs craignant que la Réserve fédérale américaine retarde la baisse des taux, voire relance un cycle de hausse des taux.

Trump s'est plaint sur les réseaux sociaux de la réaction anormale du marché : « Autrefois, les bonnes nouvelles faisaient monter le marché, mais aujourd'hui, les bonnes nouvelles entraînent plutôt une stagnation ou une chute des marchés boursiers, car Wall Street craint toujours que les bonnes nouvelles déclenchent immédiatement une hausse des taux d'intérêt. » Cette inquiétude est amplifiée sur le marché des Cryptoactifs, car les actifs numériques sont plus sensibles aux variations des taux d'intérêt.

Trois indicateurs de panique en alerte totale

L'indice de peur et de cupidité est tombé à 29 : se situant dans la zone de “peur”, cela montre une forte baisse de la propension au risque des investisseurs, contrastant fortement avec la zone de “cupidité” du mois dernier.

Indice des alts saisonniers à seulement 17 : bien en dessous du seuil critique de 25, ce qui signifie que la domination du Bitcoin augmente, mais que le marché global des cryptoactifs est sous pression, et l'engouement pour les alts s'estompe.

La capitalisation totale des cryptoactifs a diminué à 2,96 trillions de dollars : les fonds sont en phase de consolidation plutôt que de retrait complet, mais la liquidité se contracte de manière significative, les actifs à haut risque étant les premiers à subir des ventes.

Analyse technique : 84 500 dollars est la ligne de vie ou de mort

(source : Trading View)

Sur le graphique de 4 heures, le Bitcoin a continué à fluctuer dans un canal descendant après avoir été bloqué à 94 200 $. Actuellement, le prix est comprimé entre la moyenne mobile sur 50 jours à 88 200 $ et la moyenne mobile sur 100 jours à 88 850 $. Cette compression prédit souvent qu'une rupture directionnelle est imminente. Il convient de noter que chaque mouvement vers la zone de 84 500 à 85 000 $ attire des acheteurs, formant des creux plus élevés.

L'RSI est proche de 44 et montre des signes précoces de divergence haussière, ce qui signifie que l'élan baissier s'affaiblit. Les récents corps de bougie sont petits et principalement en forme de marteau, reflétant que le marché est dans un état d'équilibre plutôt que dans une vente paniquée. D'un point de vue morphologique, cette structure ressemble à un drapeau descendant ; si le niveau de support est valide, il y a généralement une rupture à la hausse.

Analyse des scénarios clés : si le prix retombe brièvement près de 85 000 dollars puis dépasse 90 500 dollars, les haussiers regagneront de l'élan, avec un objectif à 94 200 dollars voire 98 000 dollars. Mais si la clôture quotidienne tombe en dessous du support de 84 500 dollars, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne de stop-loss, le prochain niveau de support étant à 80 000 dollars.

La réponse à la question de savoir pourquoi le Bitcoin a chuté aujourd'hui n'est pas due à un facteur unique, mais plutôt à une combinaison de données macroéconomiques dépassant les attentes, d'un retournement des attentes de baisse des taux d'intérêt, de la contraction de la liquidité du marché et de la pression technique. Actuellement, le marché est en phase de consolidation et non d'effondrement, tant que le prix reste au-dessus de 84 500 dollars, il y a encore une possibilité de rebond.