Que disent les documents juridiques de Gemini contre DCG ?

Cette semaine, il y avait un rapport sur le différend financier entre Gemini et DCG. Pour plus de détails, voir “L’ultimatum” de création conjointe de Gemini, “l’échéance” du fondateur de DCG est passée?" ".

Aujourd’hui, nous allons résumer le contenu de l’acte d’accusation déposé par Gemini contre DCG et son PDG Barry Silbert devant le tribunal de New York, et comprendre les 5 chefs d’accusation de DCG et les 6 demandes majeures de Gemini.

Tweet du fondateur de Gemini

Le 7 juin, Cameron Winklevoss, l’un des fondateurs de Gemini, a révélé sur Twitter qu’après l’invalidation de l’avertissement, Gemini a intenté une action en justice contre Digital Currency Group (DCG) et son PDG Barry Silbert personnellement devant un tribunal de New York. Gemini a accusé Barry Silbert de se livrer à des activités frauduleuses contre les créanciers. Selon Cameron, Barry a non seulement joué un rôle central dans l’orchestration de la fraude, mais a été personnellement impliqué dans son exécution.

Dans ce tweet, Cameron a brièvement indiqué les 12 principaux “chefs” de DCG (en fait une extension de cinq chefs d’accusation), et a déclaré que “l’acte d’accusation raconte l’histoire complète”.

Contenu de l’acte d’accusation

L’acte d’accusation commence par déclarer que “les défendeurs DCG et Silbert se sont livrés à un stratagème frauduleux pour inciter divers déposants à continuer de prêter des sommes substantielles de crypto-monnaie et de dollars américains à Genesis Global Capital, LLC, une filiale de DCG (“Genesis”)”, qui inclut les utilisateurs de Gemini pour lesquels Gemini agit en tant que dépositaire et agent. Cette action vise à recouvrer les défendeurs contre Gemini pour les dommages et pertes résultant de déclarations et d’omissions fausses, trompeuses et incomplètes faites contre Gemini par DCG et Silbert, et les défendeurs en encourageant et en permettant la fraude de Genesis contre Gemini jouent un rôle.

Le style de cet acte d’accusation est complètement différent de celui des documents juridiques précédents tels que SEC et Coinbase. Le style des documents juridiques liés à la SEC et à Coinbase est très conservateur, même si les allégations sont pointues, les mots et les termes juridiques sont très professionnels. Cependant, dans cet acte d’accusation de Gemini, il y a beaucoup de langage clair, parfois même de pur et simple: “(la déclaration de Genesis) n’est que mensonges.” Le risque massif porté par un effondrement du commerce de portage? Non. risque, augmenter les exigences de garantie supplémentaires et faire face à l’augmentation des dettes ? Non.

mot très émouvant

Immédiatement après, il y a diverses accusations déclarées par Gemini :

1. Genesis n’a pas soigneusement contrôlé les prêteurs et a dissimulé des pertes pour les prêteurs

L’acte d’accusation allègue que DCG et Genesis ont incité les utilisateurs de Gemini’s Earn à emprunter massivement auprès de DCG avec ce qu’ils prétendaient être “de solides pratiques de gestion des risques et un processus de vérification approfondi pour le refinancement des objets”, mais ont en fait prêté ces fonds sous gestion à un arbitrage à haut risque. contrepartie de la transaction et percevoir auprès de celle-ci des frais de gestion élevés. En 2021, les fonds n’ont pas pu être remboursés, mais Genesis n’a pas divulgué les pertes ni même pris de mesures immédiates pour les prévenir. Ils ont permis à l’emprunteur de rester endetté pendant une année complète et de continuer à emprunter auprès de Gemini avec des frais de gestion énormes. À ce stade, le jeu s’est transformé en schéma de Ponzi.

Lorsque Three Arrows s’est effondré, le jeu était terminé. “Depuis lors, une chaîne d’événements a conduit à la situation actuelle”, indique l’acte d’accusation. "Genesis a violé ses représentations concernant la gestion des risques et l’examen minutieux des contreparties… Selon Genesis’ La valeur totale de sa garantie était équivalente à 80 % de son exposition à 3AC ; le PDG de l’époque, Michael Moro, a été très clair sur le fait que ces pertes n’affecteraient pas les opérations commerciales de Genesis : "Nos pertes potentielles sont limitées et peuvent être obtenues grâce à notre propre compensation de bilan. Nous avons éliminé le risque et sommes passés à autre chose. "

En réalité, cependant, la garantie vaut moins de 50 % de l’encours de la dette. L’ampleur des pertes de Genesis est devenue claire à mesure que les détails continuaient d’émerger de la procédure de liquidation de 3AC. Au moment de l’effondrement de 3AC, 3AC devait à Genesis 2,36 milliards de dollars (via la dette de 3AC envers les filiales de Genesis à Singapour). Malgré l’affirmation de Moro selon laquelle les prêts de 3AC avaient des exigences de garantie de plus de 80 %, Genesis n’a pu réaliser que 1,16 milliard de dollars lors de la liquidation de la position de 3AC. En d’autres termes, à la mi-juillet 2022, la valeur de la garantie détenue par Genesis a fini par représenter moins de 50 % de l’encours du prêt, subissant des pertes d’environ 1,2 milliard de dollars lorsque 3AC a commencé sa liquidation. Genesis a peu d’espoir de récupérer une valeur substantielle de la liquidation de 3AC, car les fondateurs de 3AC ont disparu, laissant les liquidateurs à la recherche d’actifs à distribuer aux créanciers. Ce montant place la position financière de Genesis dans les centaines de millions de dollars.

2. Genesis prétend que la société mère DCG intervient et supporte les pertes, mais en fait ce n’est qu’un chèque en blanc

Afin d’apaiser Gemini et de maintenir le prêt de Gemini Earn à Genesis, la partie Genesis a faussement déclaré que DCG avait absorbé les pertes du prêt 3AC au niveau de la société mère, et a ainsi affirmé que les opérations de Genesis étaient “comme d’habitude”.

L’ancien PDG Michael Moro a écrit sur Twitter : “DCG a assumé certaines responsabilités de Genesis par rapport à cette contrepartie pour s’assurer que nous avons le capital nécessaire pour soutenir les opérations à long terme et l’expansion de l’entreprise.” Matt Ballensweig, co-responsable des prêts, a assuré un autre déposant de Genesis le 18 juillet 2022 : « À ce jour, toutes les pertes de 3AC ont été absorbées par notre société mère, DCG, et le bilan de Genesis reste solide. , nous continuons à fonctionner normalement. » Il a ajouté : « DCG supporte directement les pertes restantes."

Alors, comment DCG a-t-il réellement couvert la perte de Genesis ? La réponse est que DCG vient d’écrire une reconnaissance de dette.

Selon Gemini, "Dans les coulisses, DCG et Genesis ont conclu une transaction fictive : plus précisément, le 30 juin 2022, l’accusé Silbert a signé un billet à ordre non garanti au nom de l’accusé DCG pour payer à Genesis 1,1 milliard de dollars. Cela a permis à Genesis de placer le DCG billet à ordre comme un actif sur son bilan, soi-disant “compenser” sa perte de 1,2 milliard de dollars de la débâcle 3AC.En réalité, cependant, la juste valeur marchande du billet à ordre n’était que de 11 Une fraction de la valeur nominale de 100 millions de dollars Les billets arriveront à échéance dans 10 ans, le 30 juin 2032, et porteront intérêt à seulement 1 %, bien moins que l’emprunt non garanti que DCG pourrait avoir à payer au taux du marché.

Selon l’acte d’accusation, Genesis a déclaré à ses déposants que les pertes de 3AC avaient été “supportées” ou “absorbées” par DCG, ce qui signifie que Genesis avait été indemnisé pour toutes ses pertes de 1,2 milliard de dollars. Cependant, les billets à ordre ne le font pas. Le billet à ordre n’a pas non plus amélioré la position de liquidité immédiate de Genesis. D’un point de vue pratique, le billet à ordre n’est qu’une obligation papier, un dispositif comptable conçu pour faire apparaître que Genesis a une participation positive et est réellement en mesure de respecter ses obligations envers ses déposants sans exiger que DCG fournisse le soutien financier nécessaire en cas de perte. . (c’est-à-dire ne pas rembourser Genesis pour les pertes en argent réel.)

Cela a même conduit Genesis à publier une série d’états financiers, préparés avec la connaissance et la participation active de DCG, montrant que DCG avait injecté 1,1 milliard de dollars dans Genesis en créances à court terme pour permettre à Genesis de respecter ses obligations envers les déposants. (Une allégation distincte est détaillée ci-dessous.)

Le personnel de DCG, y compris Mark Murphy, alors directeur de l’exploitation, a été impliqué dans la diffusion des inexactitudes, dont les créanciers ont été informés qu’elles avaient été préparées “avec l’aide des équipes financières et comptables de DCG et de Genesis”. Cependant, il est devenu clair plus tard que DCG n’avait pas réellement couvert ces pertes avec ses propres fonds, et Genesis est restée gravement insolvable.

3. DCG et Genesis ont conspiré pour falsifier les rapports financiers afin de cacher la vérité aux Gémeaux et aux créanciers

Dans le prolongement de la reconnaissance de dette vide, DCG et Genesis ont également publié une série de faux rapports financiers contenant des déclarations fausses et trompeuses sur le soutien présumé de Genesis par DCG, selon l’acte d’accusation. Ces rapports et fausses déclarations « sont conçus pour cacher la vérité aux déposants de Genesis ».

Pour illustrer ce point, Gemini a publié un état financier envoyé par courrier électronique :

Genesis a répertorié les actifs sur la reconnaissance de dette comme “autres actifs” dans ses “actifs courants”, selon la plainte. Aux fins des PCGR des États-Unis, les « actifs courants » sont les liquidités et autres ressources dont on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles soient converties en liquidités dans un délai d’un an. Ainsi, le terme exclut spécifiquement les montants dus par des sociétés affiliées qui ne peuvent être recouvrés dans le cours normal des affaires dans un délai d’un an. Dans cet actif,

En incluant les billets à ordre à leur pleine valeur dans la catégorie “actifs à court terme”, Genesis affirme qu’il dispose de 1,1 milliard de dollars de liquidités à son bilan qui peuvent être recouvrés dans un délai d’un an. Sans oublier que la valeur du billet à ordre n’est qu’une fraction de sa valeur nominale et que le billet à ordre lui-même arrive à échéance (et est remboursé à DCG) après 10 ans. La note n’était clairement pas un actif actuel, mais Genesis l’a faussement répertoriée comme telle afin d’inciter Gemini à poursuivre le programme Gemini Earn.

En ce qui concerne cet état financier, la valeur de ce billet à ordre est d’un tiers de ses actifs courants.

La partie de Gemini a également inclus d’autres preuves, indiquant que Genesis “a embelli” le billet à ordre en termes de données sur les créances et les conditions de prêt, trompant ainsi Gemini pour qu’il continue d’ouvrir le plan Earn à Genesis.

4. L’accusé Barry Silbert (PDG du groupe DCG, la société mère de Genesis) a personnellement fraudé Gemini

C’est quelque chose que Cameron a déjà mentionné à plusieurs reprises sur Twitter, et a même envoyé une lettre ouverte. L’accusé Silbert s’est personnellement donné beaucoup de mal pour garder les créanciers dans l’ignorance en continuant à répandre le mensonge selon lequel DCG avait “absorbé” les pertes de 3AC, indique l’acte d’accusation. Par exemple, après avoir appris à la mi-octobre que Gemini avait donné un préavis de 30 jours pour mettre fin au programme de prêt de Gemini Earn, Silbert a personnellement contacté le fondateur de Gemini, Cameron Winklevoss, et Silbert a déjeuné dans un restaurant à New York le 22 octobre 2022. Réunion . Lors de ce déjeuner-rencontre, Silbert a beaucoup dit, visant à empêcher Gemini d’arrêter le programme Earn, même si Silbert avait réalisé à l’époque que Genesis était insolvable.

En fait, Silbert a fait bien plus que cette omission frauduleuse. Il a déclaré à Gemini que bien que le portefeuille de prêts de Genesis soit “complexe”, il pourrait réussir à résoudre la crise dans un délai raisonnable. En d’autres termes, Silbert a déclaré à Gemini que Genesis n’était confronté qu’à une inadéquation à court terme dans le calendrier de son portefeuille de prêts, masquant la réalité d’un grand trou dans le bilan de Genesis et une incapacité à respecter ses obligations envers Gemini et d’autres parce que DCG l’a fait. pas réellement assumer la perte 3AC. Sur la base de la fausse déclaration de Silbert, la décision de Gemini de retarder la résiliation du programme Gemini Earn n’a pas exploré la possibilité d’une résiliation plus rapide ou d’autres mesures correctives que Gemini aurait prises si Silbert avait dit la vérité.

5. DCG et d’autres dirigeants de Genesis ont également participé à la fraude et caché à plusieurs reprises la vérité à Gemini et à d’autres créanciers

L’ensemble du système de billets à ordre a révélé que Barry, DCG et Genesis étaient tous impliqués dans cette fraude. Sa conception et son exécution ont nécessité la pleine participation et coopération de Barry, DCG et Genesis, et il ne peut “fonctionner” que s’il est caché aux créanciers.

Le côté de Gemini a fourni plus de preuves. Le 19 juillet 2022, Mark Murphy, alors directeur de l’exploitation, a réitéré la fausse histoire précédemment partagée avec les déposants dans le même document “Three Arrows Post-Analysis” que Genesis a envoyé à Gemini. Murphy a déclaré que DCG est intervenu et a absorbé les pertes de Genesis sur son accord 3AC, et a déclaré que ces pertes étaient compensées dans le bilan de DCG. Il a ajouté qu’avec le soutien de DCG, Genesis dispose d’un capital suffisant pour fonctionner normalement dans les activités futures. Il a assuré aux déposants que Genesis est l’une des composantes les plus importantes de l’empire DCG, que DCG a de grands projets pour les activités futures de Genesis et s’est engagé à fournir à Genesis un soutien continu pour permettre à l’entreprise de continuer à se développer.

Matt Ballensweig, directeur général et co-responsable des transactions et des prêts de Genesis, a fourni des détails sur les prêts d’environ 1,8 milliard de dollars de Genesis à des entités affiliées, qui avaient été divulgués dans les rapports précédents de Genesis. Ballensweig a affirmé à l’époque que Genesis avait environ 922 millions de dollars d’emprunts en cours auprès de DCG, un montant qui ignorait délibérément un billet à ordre de 1,1 milliard de dollars qui tentait de se cacher des déposants de Genesis. Dans le même temps, Ballensweig a déformé le fait que DCG “avait contracté un prêt de 1,1 milliard de dollars le 30 juin 2022”, une fausse déclaration destinée à convaincre les déposants que Genesis avait déjà récupéré les pertes subies sur le prêt 3AC. Ceci est entièrement fictif, mais Murphy n’a fait aucun effort pour corriger la fausse déclaration de Ballensweig. De même, Ronald DiPrete, responsable des projets spéciaux et responsable des finances de DCG, a été mis en copie sur l’e-mail, mais il n’a pas non plus corrigé la fausse déclaration de Ballensweig.

Dans le même temps, plusieurs dirigeants de DCG et Genesis ont été copiés à plusieurs reprises sur les e-mails concernés, mais “aucune mesure n’a été prise pour corriger cette erreur”.

L’appel des Gémeaux

Gemini a fait six réclamations majeures à la fin de l’acte d’accusation:

A. Les dommages réels, dont les montants sont déterminés en fonction de la réparation demandée dans la présente action ;

B. Des dommages-intérêts punitifs, dont les montants seront déterminés par le tribunal conformément à la réparation demandée dans la présente action ;

C. Annonce du jugement confirmant que les défendeurs sont responsables de tout dommage futur pouvant survenir en raison de la réparation demandée dans cette action ;

D. honoraires d’avocat raisonnables ;

E. Coûts de cette action ;

F. Autres recours jugés justes et appropriés.

L’issue de cette affaire aura des implications importantes pour l’industrie de la crypto-monnaie.