Le BIS estime que les stablecoins créent une dollarisation numérique, indépendante des contrôles des capitaux

Des chercheurs de la Banque des règlements internationaux (BRI) ont constaté que les stablecoins adossés au dollar créent une nouvelle forme de dollarisation numérique qui semble largement insensible aux contrôles des capitaux dans les marchés émergents, selon une nouvelle étude. L’étude suggère que les stablecoins fonctionnent en dehors du périmètre réglementaire, permettant aux ménages et aux entreprises de se tourner vers le dollar en dehors du système bancaire. Cela se produit surtout dans les marchés émergents dont les monnaies sont faibles ou dont l’accès à des services financiers fiables est limité, où les dépôts traditionnels en devise étrangère comme les entrées de stablecoins ont tendance à augmenter pendant les périodes de tension macroéconomique.

L’étude de la BRI analyse les flux de stablecoins dans plus de 130 économies

Des chercheurs de la BRI ont analysé les dépôts en devise étrangère et les entrées de stablecoins indexés au dollar dans plus de 130 économies. L’étude a révélé que les deux tendent à augmenter pendant les périodes de tension macroéconomique. Contrairement aux dépôts bancaires traditionnels, les flux de stablecoins ont montré une faible réaction aux contrôles des capitaux ou à d’autres restrictions de change. Les auteurs ont indiqué que cela s’explique probablement par le fait que les stablecoins circulent en partie en dehors du périmètre réglementaire.

Les chercheurs ont constaté peu d’éléments montrant que la dollarisation des dépôts affaiblit la transmission de la politique monétaire. En revanche, les pays affichant davantage de dépôts en devises étrangères faisaient face à un risque quelque peu plus élevé d’inflation. La BRI a déclaré que ces résultats suggèrent que les décideurs devront peut-être disposer de nouveaux outils pour gérer la stabilité financière à mesure que les stablecoins seront de plus en plus utilisés, notant que les réglementations conçues pour la banque traditionnelle et les dépôts en devises étrangères pourraient être moins efficaces dans un système financier tokenisé.

L’adoption des stablecoins s’étend au Nigeria et en Amérique latine

Rapports du FMI : utilisation des stablecoins par les ménages nigérians

Le Fonds monétaire international a constaté que les ménages et les petites entreprises au Nigeria utilisent des stablecoins indexés au dollar pour les paiements transfrontaliers, les envois de fonds et l’accès à des actifs libellés en dollars. Le FMI indique que l’inflation, la dépréciation de la monnaie et l’accès limité aux devises étrangères stimulent la demande. L’organisation a déclaré que les stablecoins ont réduit le coût et le temps nécessaires pour transférer de l’argent à travers les frontières, tout en élargissant l’accès aux services financiers pour les utilisateurs en dehors du système bancaire traditionnel.

Bitso Business : hausse de 81 % en rythme annuel en Amérique latine

Bitso Business, la branche paiements aux entreprises de la plateforme d’échange crypto Bitso, a fait état d’une hausse de 81 % en rythme annuel du volume de paiements en stablecoins au cours du premier semestre 2026. L’entreprise a indiqué que les USDC de Circle et les USDT de Tether représentaient 40 % de l’ensemble des achats de crypto dans la région en 2025, dépassant le Bitcoin pour la première fois.

La capitalisation boursière des stablecoins atteint 309,7 milliards de dollars

La capitalisation boursière des stablecoins est passée à environ 309,7 milliards de dollars, contre quelque 260 milliards de dollars un an plus tôt, d’après des données de DefiLlama.

FAQ

Que faut-il retenir de l’étude de la BRI sur les stablecoins et les contrôles des capitaux ?

Les chercheurs de la BRI ont constaté que les stablecoins adossés au dollar créent une dollarisation numérique qui semble largement insensible aux contrôles des capitaux dans les marchés émergents. L’étude a analysé plus de 130 économies et a montré que les flux de stablecoins réagissent faiblement aux contrôles des capitaux ou aux restrictions de change, contrairement aux dépôts bancaires traditionnels.

Comment les stablecoins sont-ils utilisés dans les marchés émergents ?

Le FMI a constaté que les ménages et les petites entreprises au Nigeria utilisent des stablecoins indexés sur le dollar pour les paiements transfrontaliers, les envois de fonds et l’accès à des actifs libellés en dollars. En Amérique latine, Bitso Business a indiqué une hausse de 81 % en rythme annuel du volume de paiements en stablecoins au cours du premier semestre 2026, avec des USDC et des USDT représentant 40 % de l’ensemble des achats de crypto dans la région en 2025.