Citigroup a réduit son objectif de prix du Bitcoin sur 12 mois de 112 000 à 82 000 dollars et son estimation pour l'Ether de 3 175 à 2 240 dollars dans une note datée de mardi. La banque a cité la faiblesse de la demande d'ETF et le blocage de la législation américaine sur les cryptos comme principaux moteurs de ces révisions à la baisse. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties nettes en juin 2026, leur pire performance mensuelle depuis leur lancement en janvier 2024, incitant Citi à réduire ses entrées nettes attendues sur 12 mois de 10 milliards à zéro. Le CLARITY Act reste bloqué en raison de préoccupations éthiques liées aux intérêts commerciaux du président Donald Trump dans les cryptos, retardant le cadre réglementaire que de nombreux investisseurs institutionnels attendaient. Le Bitcoin se négociait près de 58 897 dollars et l'Ether près de 1 579,71 dollars au moment du rapport, tous deux bien en dessous de leurs sommets de 2025.
Citigroup réduit l'objectif du Bitcoin à 82 000 dollars et celui de l'Ether à 2 240 dollars
Il s'agit du deuxième tour de réductions d'objectifs de Citigroup en 2026. Plus tôt dans l'année, la banque avait réduit son objectif Bitcoin de 143 000 à 112 000 dollars et son objectif Ether de 4 304 à 3 175 dollars. Ces dernières révisions représentent un ajustement à la baisse continu alors que les conditions du marché ne se stabilisent pas.
Le Bitcoin se négociait près de 58 897 dollars au moment du rapport, tandis que l'Ether oscillait autour de 1 579,71 dollars. Les deux actifs se situent bien en dessous de leurs sommets de 2025, reflétant un changement significatif du sentiment du marché depuis l'année précédente.
Les ETF Bitcoin spot américains enregistrent 4,5 milliards de dollars de sorties en juin 2026
Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties nettes en juin 2026, leur pire performance mensuelle depuis le lancement des produits en janvier 2024. Les sorties ont forcé Citigroup à réviser l'une de ses hypothèses centrales : la banque avait précédemment projeté 10 milliards de dollars d'entrées nettes d'ETF sur les 12 prochains mois, mais a désormais réduit ce chiffre à zéro.
Les ETF Ethereum spot ont également connu des sorties lors de sessions récentes, les traders ayant réduit leur exposition aux actifs risqués. Le repli simultané sur les produits Bitcoin et Ether signale un recul plus large de l'appétit institutionnel plutôt qu'un simple rééquilibrage temporaire de portefeuille.
Lors du lancement des ETF Bitcoin spot début 2024, on s'attendait à ce qu'ils débloquent une demande stable de la part des gestionnaires de patrimoine, des comptes de retraite et des allocateurs institutionnels. Les données de sorties de juin indiquent que le flux de nouveaux capitaux n'a pas seulement ralenti, mais a inversé sa direction.
Le CLARITY Act bloqué par des préoccupations éthiques sur les intérêts cryptos de Trump
Le CLARITY Act, censé fournir une structure de marché fondamentale pour les actifs numériques aux États-Unis, est bloqué en raison de préoccupations éthiques liées aux intérêts commerciaux du président Donald Trump dans les cryptos. Les législateurs restent incapables de s'entendre sur les dispositions relatives aux conflits d'intérêts et d'autres éléments clés du projet de loi. Bien que la législation ait franchi plusieurs étapes procédurales majeures, les progrès sont au point mort.
TD Cowen a séparément averti que le parcours du projet de loi au Sénat reste incertain avant les élections de mi-mandat de novembre, suggérant que le calendrier de résolution s'étend plus loin que ce que les marchés anticipaient.
De nombreux investisseurs institutionnels avaient lié leurs calendriers d'adoption à l'attente de règles réglementaires américaines claires. Sans un cadre solide, les capitaux soucieux de conformité restent sur la touche. Citigroup a noté que l'adoption plus large pourrait rester en suspens jusqu'à ce que les marchés voient un nouveau catalyseur.
Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques posent un risque de pression sur l'offre
Citigroup a signalé les sociétés de trésorerie d'actifs numériques comme un troisième point de pression. Ces entreprises détiennent du Bitcoin ou d'autres actifs cryptos dans leurs bilans comme stratégie commerciale de base. Dans des conditions de stress du marché, elles peuvent devenir vendeuses, par nécessité ou par choix, ajoutant de l'offre à un marché déjà confronté à une faible demande.
Alors que les prix du marché baissent, les sociétés de trésorerie détenant des positions à effet de levier ou concentrées subissent une pression croissante pour réduire leur exposition. Le CLARITY Act, s'il est finalement adopté, pourrait placer certaines de ces structures d'entreprise sous la surveillance des pools de matières premières de la CFTC, imposant de nouvelles exigences de conformité et limitant potentiellement la manière dont ces entreprises gèrent leurs avoirs.
Le scénario baissier de Citi projette le Bitcoin à 53 000 dollars en cas de récession
Dans un scénario de récession avec des sorties d'ETF continues, le scénario baissier de Citigroup projette une chute du Bitcoin à 53 000 dollars et de l'Ether à 1 094 dollars au cours de l'année à venir. Les deux chiffres représenteraient des baisses substantielles par rapport aux niveaux actuels.
À environ 58 897 dollars pour le Bitcoin et 1 579,71 dollars pour l'Ether, les prix sont déjà bien en dessous des sommets de 2025. La distance à la baisse par rapport aux objectifs baissiers est plus courte qu'il y a quelques mois, plaçant le marché dans une position où il n'est ni assez en détresse pour déclencher une capitulation forcée, ni assez stable pour attirer de nouveaux capitaux institutionnels.
FAQ
Pourquoi Citigroup a-t-il abaissé ses objectifs de prix pour le Bitcoin et l'Ether ?
Citigroup a abaissé son objectif de prix du Bitcoin de 112 000 à 82 000 dollars et son objectif pour l'Ether de 3 175 à 2 240 dollars principalement en raison de la faiblesse de la demande d'ETF. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties nettes en juin 2026, incitant la banque à réduire ses entrées nettes attendues sur 12 mois de 10 milliards à zéro. Le blocage de la législation américaine sur les cryptos a également contribué à cette dégradation.
Qu'est-ce qui a causé les sorties de 4,5 milliards de dollars des ETF Bitcoin spot américains ?
En juin 2026, les ETF Bitcoin spot américains ont connu 4,5 milliards de dollars de sorties nettes, leur pire résultat mensuel depuis leur lancement en janvier 2024. Les sorties reflétaient une réduction de l'appétit des investisseurs et un repli plus large des actifs risqués au cours de la période.
Quels risques les sociétés de trésorerie d'actifs numériques posent-elles pour les prix du Bitcoin ?
Les entreprises qui détiennent du Bitcoin dans leurs bilans peuvent devenir vendeuses en période de stress du marché, soit volontairement, soit par liquidation forcée. Citigroup a signalé cela comme une source potentielle de pression supplémentaire sur l'offre. Un risque réglementaire distinct implique la possibilité que certaines de ces structures soient classées comme pools de matières premières de la CFTC en vertu du CLARITY Act, ajoutant des charges de conformité et limitant la manière dont elles gèrent leurs avoirs.
