Les flux de capitaux étrangers vers les actions américaines dépassent les achats du Trésor, ce qui affaiblit le rôle de refuge du dollar

D’après le dernier rapport de Deutsche Bank, les flux de capitaux étrangers vers les actions américaines dépassent désormais les achats de bons du Trésor américain, signalant un changement qui érode le statut traditionnel de valeur refuge du dollar. La stratège de Deutsche Bank, Mallika Sachdeva, a noté que, même si le leadership technologique américain continue d’attirer des investissements mondiaux dans les actions, l’affaiblissement de la demande pour la dette publique américaine—en partie dû à des évolutions de la politique étrangère américaine—modifie les dynamiques qui ont longtemps soutenu le dollar. Les flux de fonds vers les actions sont généralement à court terme et volatils, tandis que les achats de Trésor apportaient un soutien stable et à long terme. À mesure que ce mécanisme s’affaiblit, le dollar fait face à une volatilité monétaire accrue, notamment si les monnaies asiatiques—que Deutsche Bank identifie comme sous-évaluées—subissent des corrections de valorisation.
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