CNBC主持人吉姆·克莱默于7月7日在X上称此次辉达（NVIDIA）抛售为“误导性抛售”，并在X中写道：“辉达表示其产品路线图保持不变。对我来说，这意味着买入。”半导体研究公司SemiAnalysis报告称辉达的Kyber NVL144机架架构已因PCB中板制造挑战被推迟12个月以上。

SemiAnalysis报告：Kyber NVL144因PCB中板问题延至2028年

根据SemiAnalysis于2026年7月5日发布的报告，辉达Rubin Ultra GPU机架架构的三项产品受到影响：

• Kyber NVL144：由黄仁勳约四个月前在GTC大会演示，因“PCB中板在制造方面仍然面临挑战”已被推迟至2028年，延迟12个月以上。
• NVL72x2：超大规模数据中心客户以操作笨拙且成本高昂为由拒绝采用，辉达已完全放弃此背靠背机架设计。
• NVL576：使用光缆连接八个机架的更大系统，可能被推迟或限制在小批量生产。

SemiAnalysis同时表示，其预测辉达2027财年下半年的数据中心计算收入将比华尔街共识高出20%，并指出其关注的是2028年时间表，而非近期收入。

辉达否认路线图改变，现有Rubin系统全面投产

根据辉达对媒体的声明，公司明确表示“路线图保持不变”，并直接反驳了SemiAnalysis的主要指控。辉达指出，其现有Rubin系统已全面投产，并计划于今年秋季交付给亚马逊AWS、微软Azure及Google Cloud。

SemiAnalysis 7月6日报告发布后数小时内，辉达即在市场收盘前向投资者作出公开回应；克莱默视此迅速否认为重要的市场积极信号，并以2024年8月Blackwell延迟传闻为先例——当时辉达否认后修复了设计缺陷，并在数月内完成交付。

7月6日供应链股票受影响：Ibiden跌10%

根据彭博社报道，SemiAnalysis报告发布后数小时内，辉达的主要供应商股票均受到波动。日本Ibiden公司股票在2026年7月6日盘中一度下跌10%；香港Kingboard Laminates股票下跌18%；首尔三星电机股票下跌11%；这三家公司均将辉达列为主要客户。2026年Q2，费城半导体指数（SOX）上涨87.8%，创下1994年有记录以来的最佳季度表现；NVDA股票未能跟上这一涨幅。

克莱默：辉达否认为“买入信号”，历史先例为2024年Blackwell延迟传闻后成功交付

根据CNBC报道及克莱默的X帖文，克莱默称此次供应链抛售为“误导性抛售”，表示卖出的投资者正面临“报复性交易”；他在X中写道：“辉达表示其产品路线图保持不变。对我来说，这意味着买入。”

克莱默援引2024年8月的Blackwell芯片延迟传闻为先例：当时具体且广泛流传的延迟说法最终被辉达否认，公司修复了设计缺陷后按时完成交付，未失去AI基础设施领先地位。

根据TheStreet报道，美银在与辉达CFO柯莱特·克雷斯会面后重申对路线图的信心，设定目标股价350美元。

常见问题

SemiAnalysis的Kyber NVL144延迟报告声称了什么？

根据SemiAnalysis 7月5日在X发布的报告，辉达Kyber NVL144机架架构因PCB中板制造挑战被推迟12个月以上至2028年；同时辉达放弃了NVL72x2设计，NVL576亦可能延迟或限于小批量生产。

辉达如何回应SemiAnalysis的报告？

根据辉达对媒体的声明，公司表示“路线图保持不变”，现有Rubin系统已全面投产，并计划今年秋季交付给亚马逊AWS、微软Azure及Google Cloud；辉达在2026年7月6日市场收盘前即作出公开回应。

吉姆·克莱默对辉达股票的最新观点是什么？

根据CNBC报道及克莱默的X帖文，克莱默在辉达否认路线图延迟后，于X表示“对我来说，这意味着买入”；他称此次供应链抛售为“误导性抛售”，并以2024年Blackwell延迟传闻后辉达成功交付为先例。

—> 输出法语翻译：

L'animateur de CNBC, Jim Cramer, a qualifié la vente de NVIDIA du 7 juillet de « vente trompeuse » sur X, et a écrit sur X : « NVIDIA a déclaré que sa feuille de route produit reste inchangée. Pour moi, cela signifie acheter. » Le cabinet d'études en semi-conducteurs SemiAnalysis a rapporté que l'architecture rack Kyber NVL144 de NVIDIA a été retardée de plus de 12 mois en raison de défis de fabrication de la carte intermédiaire PCB.

Rapport SemiAnalysis : Kyber NVL144 repoussé à 2028 en raison du problème de carte intermédiaire PCB

Selon le rapport de SemiAnalysis publié le 5 juillet 2026, trois produits de l'architecture rack Rubin Ultra GPU de NVIDIA sont impactés :

• Kyber NVL144 : présenté par Jensen Huang il y a environ quatre mois au GTC, a été repoussé à 2028 en raison du « défi persistant de fabrication de la carte intermédiaire PCB », soit un retard de plus de 12 mois.
• NVL72x2 : refusé par les clients hyperscale en raison d'une manipulation maladroite et d'un coût élevé ; NVIDIA a complètement abandonné cette conception rack dos-à-dos.
• NVL576 : un système plus vaste connectant huit racks par fibre optique, pourrait être retardé ou limité à une production en faible volume.

SemiAnalysis a également indiqué qu'il prévoit que les revenus de calcul des centres de données de NVIDIA pour le second semestre de l'exercice 2027 seront supérieurs de 20 % au consensus de Wall Street, et a souligné qu'il se concentre sur le calendrier 2028, et non sur les revenus à court terme.

NVIDIA nie tout changement de feuille de route, les systèmes Rubin existants en production complète

Selon la déclaration de NVIDIA aux médias, la société a clairement indiqué que « la feuille de route reste inchangée » et a directement réfuté les principales allégations de SemiAnalysis. NVIDIA a souligné que ses systèmes Rubin existants sont en production complète et qu'ils seront livrés à Amazon AWS, Microsoft Azure et Google Cloud cet automne.

Quelques heures après la publication du rapport de SemiAnalysis le 6 juillet, NVIDIA a répondu publiquement aux investisseurs avant la clôture du marché ; Cramer a considéré ce déni rapide comme un signal positif important pour le marché, citant la rumeur de retard de Blackwell en août 2024 comme précédent – NVIDIA avait alors nié, corrigé le défaut de conception et livré en quelques mois.

Actions des fournisseurs impactées le 6 juillet : Ibiden baisse de 10 %

Selon Bloomberg, les actions des principaux fournisseurs de NVIDIA ont été volatiles quelques heures après la publication du rapport SemiAnalysis. L'action de la société japonaise Ibiden a chuté de 10 % en séance le 6 juillet 2026 ; l'action de Kingboard Laminates (Hong Kong) a baissé de 18 % ; l'action de Samsung Electro-Mechanics (Séoul) a baissé de 11 % ; ces trois sociétés comptent NVIDIA comme client principal. Au deuxième trimestre 2026, l'indice Philadelphia Semiconductor (SOX) a augmenté de 87,8 %, enregistrant sa meilleure performance trimestrielle depuis sa création en 1994 ; l'action NVDA n'a pas suivi cette hausse.

Cramer : le déni de NVIDIA est un « signal d'achat », précédent historique de la livraison réussie après les rumeurs de retard de Blackwell en 2024

Selon le rapport de CNBC et le post de Cramer sur X, Cramer a qualifié cette vente sur les chaînes d'approvisionnement de « vente trompeuse », affirmant que les investisseurs vendeurs font face à une « transaction de vengeance » ; il a écrit sur X : « NVIDIA a déclaré que sa feuille de route produit reste inchangée. Pour moi, cela signifie acheter. »

Cramer a cité la rumeur de retard de la puce Blackwell en août 2024 comme précédent : à l'époque, des allégations de retard spécifiques et largement répandues avaient finalement été démenties par NVIDIA, la société ayant corrigé le défaut de conception et livré à temps, sans perdre sa position de leader dans l'infrastructure IA.

Selon TheStreet, Bank of America a réitéré sa confiance dans la feuille de route après une réunion avec la directrice financière de NVIDIA, Colette Kress, et a fixé un objectif de cours à 350 dollars.

FAQ

Que prétend le rapport de SemiAnalysis sur le retard du Kyber NVL144 ?

Selon le rapport de SemiAnalysis publié sur X le 5 juillet, l'architecture rack Kyber NVL144 de NVIDIA a été retardée de plus de 12 mois jusqu'en 2028 en raison de défis de fabrication de la carte intermédiaire PCB ; parallèlement, NVIDIA a abandonné la conception NVL72x2, et le NVL576 pourrait également être retardé ou limité à une production en faible volume.

Comment NVIDIA a-t-elle répondu au rapport de SemiAnalysis ?

Selon la déclaration de NVIDIA aux médias, la société a indiqué que « la feuille de route reste inchangée », que les systèmes Rubin existants sont en production complète et qu'ils seront livrés à Amazon AWS, Microsoft Azure et Google Cloud cet automne ; NVIDIA a répondu publiquement avant la clôture du marché le 6 juillet 2026.

Quel est le dernier point de vue de Jim Cramer sur l'action NVIDIA ?

Selon le rapport de CNBC et le post de Cramer sur X, après que NVIDIA a démenti les retards de feuille de route, Cramer a écrit sur X : « Pour moi, cela signifie acheter » ; il a qualifié cette vente sur les chaînes d'approvisionnement de « vente trompeuse » et a cité comme précédent la livraison réussie de NVIDIA après les rumeurs de retard de Blackwell en 2024.