Le Korbit Research Center a publié un rapport le 19 juillet révélant que le trading de futures perpétuels, né sur les marchés crypto, s’étend rapidement aux actifs du monde réel (RWA), y compris aux actions Samsung Electronics et SK Hynix. Les données au 2 juillet montrent que l’intérêt ouvert des futures perpétuels RWA de Hyperliquid a atteint environ 2,9 milliards de dollars, dépassant l’intérêt ouvert des futures perpétuels Bitcoin de 2,1 milliards de dollars. Des plateformes centralisées mondiales comme Binance utilisent des licences offshore et des indices propriétaires pour coter rapidement de nouveaux produits, tandis que les échanges décentralisés de futures perpétuels (perp DEXs) représentés par Hyperliquid transfèrent l’autorité de cotation à des protocoles pour accélérer l’expansion. Les actions coréennes continuent d’être négociées 24/7 sur des marchés offshore de futures perpétuels même après la fermeture des échanges domestiques, ce qui suscite des inquiétudes puisque l’ensemble de ce marché opère en dehors de la juridiction de la Capital Markets Act de Corée.
Les futures perpétuels RWA de Hyperliquid dépassent l’intérêt ouvert du Bitcoin
Au 2 juillet, l’intérêt ouvert des futures perpétuels RWA de Hyperliquid s’établissait à environ 2,9 milliards de dollars (environ 4,295 billions de won), dépassant l’intérêt ouvert des futures perpétuels Bitcoin de la plateforme, d’environ 2,1 milliards de dollars. Le rapport intitulé « Perpetual Futures: Beyond Crypto Markets to RWA » documente comment les plateformes centralisées mondiales utilisent des licences offshore et des indices propriétaires pour coter rapidement de nouveaux produits, tandis que les échanges décentralisés de futures perpétuels transfèrent l’autorité de cotation à des protocoles pour accélérer l’expansion du marché.
Korbit Research Center analyse la fiabilité des prix des futures perpétuels
Le Korbit Research Center a mené une vérification interne en utilisant des données publiques afin d’analyser la fiabilité de la tarification des futures perpétuels. Les futures perpétuels sur le S&P 500 ont répliqué sans distorsion les prix existants des indices et des futures pendant les heures de trading, avec un coefficient de corrélation de 0,98. Les futures perpétuels sur SK Hynix ont pré-reflété le prix d’ouverture du lendemain pendant les heures de nuit, lorsque les marchés domestiques étaient fermés, en enregistrant des coefficients de corrélation de 0,97 à 0,99. Les futures perpétuels de sociétés non cotées telles que Cerebras et SpaceX n’ont montré aucun prix spot de référence, les prix étant générés en interne au sein des échanges. Le rapport a identifié quatre conditions pour que des actifs soient intégrés à des futures perpétuels régulées : tarification de référence continue, liquidité profonde, arbitrage en temps réel, et systèmes de tarification et de liquidation transparents.
Les actions coréennes s’échangent 24/7 en dehors du cadre réglementaire domestique
Les actions Samsung Electronics et SK Hynix sont négociées 24 heures sur 24 sur des marchés offshore de futures perpétuels même après la clôture des sessions de trading régulières, pourtant l’ensemble de ce marché opère en dehors du cadre réglementaire de la Capital Markets Act de Corée. Des futures perpétuels fondés sur le taux de change won-dollar ont également fait leur apparition. Jung Ji-seong, chercheur au Korbit Research Center, a déclaré que « les futures perpétuels RWA fonctionnent déjà comme un marché d’une valeur de plusieurs milliards de dollars, et les actifs disposant d’une infrastructure solide de prix de référence ont montré une fiabilité des prix plus élevée », ajoutant que « les prix des actifs coréens sont fixés à des endroits hors de portée des réglementations domestiques, donc des discussions sont nécessaires sur la manière de surveiller cela et sur quoi se préparer ».
FAQ
Quelle est l’intérêt ouvert des futures perpétuels RWA de Hyperliquid au 2 juillet ?
Au 2 juillet, l’intérêt ouvert des futures perpétuels RWA de Hyperliquid a atteint environ 2,9 milliards de dollars (environ 4,295 billions de won), dépassant l’intérêt ouvert des futures perpétuels Bitcoin de la plateforme, d’environ 2,1 milliards de dollars.
Quels coefficients de corrélation le Korbit Research Center a-t-il rapportés pour la tarification des futures perpétuels ?
Le Korbit Research Center a indiqué que les futures perpétuels sur le S&P 500 ont atteint un coefficient de corrélation de 0,98 avec les prix existants des indices et des futures pendant les heures de trading, tandis que les futures perpétuels sur SK Hynix ont enregistré des coefficients de corrélation de 0,97 à 0,99 lors du pré-reflet du prix d’ouverture du lendemain pendant les heures de nuit.
Pourquoi le trading d’actions coréennes sur des marchés offshore de futures perpétuels est-il une préoccupation réglementaire ?
Les actions Samsung Electronics et SK Hynix s’échangent 24 heures sur 24 sur des marchés offshore de futures perpétuels en dehors de la juridiction de la Capital Markets Act de Corée, ce qui signifie que les distorsions de prix ou les incidents de liquidation ne peuvent pas être traités via les réglementations domestiques.
