Michael Burry a mis en évidence un changement de sentiment à Wall Street en faveur des dépenses en IA de la Big Tech, les investisseurs privilégiant les entreprises affichant des rendements plus solides plutôt que celles annonçant des engagements de capital plus importants. L’investisseur du « Big Short » a publié sur X la semaine dernière, en partageant des graphiques de Bloomberg montrant qu’Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Oracle Corp., Micron Technology Inc. et Tesla Inc. ont toutes pesé sur la performance de l’indice S&P 500 depuis le début du mois de juin. Apple Inc. est ressortie comme le seul contributeur majeur positif sur cette période, malgré une approche d’investissement en IA comparativement plus mesurée. La divergence fait suite à la hausse des annonces de dépenses d’investissement (capex) en IA par les firmes de la Big Tech, Alphabet ayant relevé la prévision de capex pour l’exercice 2026 à 195 milliards de dollars à 205 milliards de dollars la semaine dernière, contre une estimation précédente d’environ 180 milliards de dollars à 190 milliards de dollars.
Alphabet et Tesla font face à des ventes après résultats, sur fond de hausse du capex
Les actions Alphabet ont chuté de plus de 7% jeudi dernier après que la société a relevé ses estimations de capex pour l’exercice 2026 à environ 205 milliards de dollars, les investisseurs passant outre des résultats du 2e trimestre meilleurs que prévu. La société avait auparavant prévu un capex de 180 milliards de dollars à 190 milliards de dollars lors de ses résultats du 1er trimestre.
Les actions Tesla ont plongé d’environ 15% jeudi après que l’entreprise de véhicules électriques a livré un trimestre mitigé. Le PDG Elon Musk a déclaré aux analystes lors d’un appel post-résultats que 2026 est une « année de capex massive », tandis que le directeur financier Vaibhav Taneja a indiqué que Tesla dépensera plus de 25 milliards de dollars de capex sur l’année. Taneja a ajouté que le capex de Tesla augmentera au cours des deux à trois prochaines années.
Des données compilées par Bloomberg ont montré que les entreprises de la Big Tech ayant les plus fortes estimations de capex prospectives sur 12 mois figurent parmi les plus gros freins à l’indice S&P 500 depuis le début du mois de juin. Apple, avec une enveloppe de capex relativement modeste, a été un contributeur net à l’indice sur cette période.
Apple mène la performance des actions Mag 7 depuis le début de l’année
Les actions Apple ont été les meilleures en 2026 jusqu’à présent, surpassant des pionniers de l’IA, dont Nvidia, Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon. La société affiche un rendement de +22,5% depuis le début de l’année, tandis que Nvidia progresse de +10,91%, Alphabet de +2,15%, Amazon de +0,56%, Meta de -9,83%, Microsoft de -21,07% et Tesla de -30,39%.
D’après le rapport de Bloomberg, Meta, Microsoft, Amazon et Alphabet devraient cumuler environ 724 milliards de dollars de capex cette année et près de 950 milliards de dollars en 2027.
Le FNB ETF sur l’indice S&P 500 est en hausse de 16% sur les 12 derniers mois, tandis que l’Invesco QQQ Trust progresse de 21%.
Morgan Stanley et Dan Ives maintiennent des perspectives optimistes pour l’adoption de l’IA
Le stratège de Morgan Stanley Michael Wilson a déclaré dans une note récente que les attentes en matière de marges s’améliorent de la manière la plus claire pour les entreprises intégrant des capacités d’IA, selon un rapport de Bloomberg. « Les perspectives pour les entreprises qui adoptent l’IA deviennent de plus en plus convaincantes. C’est particulièrement important car plusieurs secteurs souvent considérés comme vulnérables — y compris les transports, les logiciels & services et les services professionnels — figurent aussi parmi les groupes d’adoptants les plus attrayants », a déclaré Wilson et son équipe dans la note.
La semaine dernière, le stratège tech Dan Ives a déclaré que la flambée des dépenses d’investissement en IA reste « à plein régime » après les derniers résultats trimestriels de Tesla et d’Alphabet. Ives a ajouté que, même si une hausse des dépenses en infrastructures IA pourrait peser sur les marges à court terme, l’accélération de l’adoption de l’IA par les entreprises et les consommateurs sera un thème clé des résultats du 2e trimestre. Il a indiqué que, même si cela pourrait mettre à l’épreuve la patience des investisseurs, le capex propulsera l’avenir.
FAQ
Que a dit Michael Burry au sujet des dépenses d’IA de la Big Tech et du S&P 500 ?
Michael Burry a publié sur X la semaine dernière en indiquant : « Le marché s’est exprimé et les résultats sont clairs », mettant en avant des graphiques de Bloomberg montrant qu’Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Oracle, Micron et Tesla ont tous pesé sur la performance de l’indice S&P 500 depuis le début du mois de juin. Apple s’est distinguée comme le seul grand contributeur positif, malgré une stratégie de dépenses en IA comparativement plus prudente.
Quel niveau de capex Alphabet et Tesla ont-ils annoncé pour l’exercice 2026 ?
Alphabet a relevé sa prévision de capex pour l’exercice 2026 à 195 milliards de dollars à 205 milliards de dollars la semaine dernière, contre son estimation précédente d’environ 180 milliards de dollars à 190 milliards de dollars. Le directeur financier de Tesla, Vaibhav Taneja, a déclaré que Tesla dépensera plus de 25 milliards de dollars de capex en 2026, le PDG Elon Musk qualifiant cela d’« année de capex massive ».
Quel titre Mag 7 a le mieux performé depuis le début de l’année en 2026 ?
Apple a réalisé la meilleure performance parmi les actions Mag 7 depuis le début de l’année 2026, avec un rendement de +22,5%, dépassant Nvidia (+10,91%), Alphabet (+2,15%), Amazon (+0,56%), Meta (-9,83%), Microsoft (-21,07%) et Tesla (-30,39%).
