Les actions de NVIDIA ont augmenté de 3,69 % pour clôturer à 204,20 dollars le 8 (heure locale) à la Bourse de New York, marquant trois journées consécutives de hausse. Le ratio cours/bénéfice prévu sur 12 mois de la société a atteint 18,69, son niveau le plus bas en 11 ans et la moitié de la moyenne sur 10 ans de 36,9, selon Dow Jones Market Data cité par MarketWatch. La reprise a suivi une correction de près de deux mois durant laquelle l’action NVIDIA a chuté d’environ 17 % depuis son sommet de mai à 235,74 dollars jusqu’à 194,83 dollars le 2, effaçant environ 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, alors que l’attention des investisseurs se tournait vers les fournisseurs de mémoire à haute bande passante comme Micron et que des inquiétudes sur la durabilité des investissements dans l’infrastructure IA ont émergé. Les analystes ont attribué ce rebond à une reconnaissance croissante de la sous-évaluation de NVIDIA et à des spéculations selon lesquelles la Chine pourrait approuver l’achat limité de GPU H200 pour de grandes entreprises IA telles qu’Alibaba, ByteDance et DeepSeek, avec des volumes restreints à moins de 200 000 unités, uniquement pour la formation IA.
Le ratio P/E anticipé de NVIDIA atteint son plus bas en 11 ans, les analystes maintiennent une recommandation d’achat
Le ratio cours/bénéfice prévu sur 12 mois de NVIDIA de 18,69 représente la valorisation la plus basse en 11 ans, revenant à des niveaux d’avant le boom de l’IA, même si les prévisions de bénéfices continuent d’être révisées à la hausse. Vivek Arya, analyste chez Bank of America, a qualifié ce niveau de « opportunité d’achat renforcée » dans un rapport récent. Arya a déclaré que les investisseurs sont « excessivement pessimistes » à propos de NVIDIA et que « le marché s’inquiète excessivement des pressions sur les coûts dues à la hausse des prix de la HBM, tout en ne reflétant pas correctement le pouvoir de fixation des prix de NVIDIA, son échelle écrasante et ses avantages concurrentiels issus de 119 milliards de dollars d’investissements dans la chaîne d’approvisionnement. »
Goldman Sachs a maintenu sa vision optimiste avec un objectif de cours de 285 dollars et une recommandation d’achat. L’analyste James Schneider a prévu que NVIDIA pourrait réaliser une croissance de 55 % de ses revenus l’année prochaine, même si les ASICs (puces IA personnalisées) captent une part de marché. Schneider a cité l’expansion continue des investissements dans l’infrastructure IA, malgré la concurrence de puces IA propriétaires de Google et Amazon, ainsi que la poursuite par AMD et Intel. Il a identifié la plateforme de nouvelle génération Vera Rubin, prévue pour la seconde moitié de l’année, comme un produit clé susceptible de soutenir la trajectoire de croissance future de NVIDIA.
La Chine envisagerait d’approuver partiellement l’achat de GPU H200
Reuters et The Information ont rapporté que le gouvernement chinois étudie un plan permettant à de grandes entreprises IA, dont Alibaba, ByteDance et DeepSeek, d’acheter des GPU H200 de NVIDIA de manière limitée. L’approbation limiterait les volumes à moins de 200 000 unités, l’utilisation étant réservée à la formation IA uniquement. La spéculation selon laquelle les ventes précédemment bloquées à la Chine pourraient partiellement reprendre a amélioré le sentiment des investisseurs, malgré les conditions restrictives. Les observateurs du marché interprètent ce possible changement de politique comme une indication que les autorités chinoises pourraient assouplir certaines réglementations pour faire face à la pénurie croissante de ressources informatiques IA chez les entreprises nationales.
Les actions sud-coréennes de semi-conducteurs se positionnent pour la croissance de la demande en serveurs IA
L’attention du marché intérieur s’est concentrée sur les actions sud-coréennes de semi-conducteurs, notamment SK Hynix et Samsung Electronics, qui ont affiché cette année une performance relativement meilleure que celle de NVIDIA, en raison des attentes d’une demande accrue pour la mémoire à haute bande passante. Les GPU NVIDIA restent au cœur du marché des serveurs IA, et une augmentation des expéditions des plateformes Blackwell et Vera Rubin de NVIDIA augmenterait nécessairement la probabilité d’une amélioration des bénéfices pour le fournisseur de HBM SK Hynix. Samsung Electronics poursuit également l’expansion de son approvisionnement en HBM et est considérée comme très susceptible de bénéficier à moyen et long terme si l’investissement dans les serveurs IA continue de croître. Les acteurs du marché considèrent que les résultats du prochain trimestre seront déterminants pour savoir si le rebond actuel n’est qu’un rebond technique temporaire ou le début d’un nouveau rallye des semi-conducteurs IA. Les analystes prévoient que la demande pour les GPU NVIDIA restera solide si les grands hyperscalers, dont Microsoft, Meta, Amazon et Alphabet, continuent d’étendre leurs investissements dans les centres de données IA.
FAQ
Quelle a été la performance de l’action NVIDIA le 8 (heure locale) ?
Les actions NVIDIA ont clôturé à 204,20 dollars le 8 (heure locale) à la Bourse de New York, en hausse de 3,69 % par rapport à la veille, marquant trois jours consécutifs de hausse.
Pourquoi les analystes ont-ils qualifié NVIDIA de sous-évaluée ?
Le ratio cours/bénéfice prévu sur 12 mois de NVIDIA a atteint 18,69, son niveau le plus bas en 11 ans et la moitié de la moyenne sur 10 ans de 36,9 selon Dow Jones Market Data, tandis que les prévisions de bénéfices continuent d’être révisées à la hausse. Vivek Arya, analyste chez Bank of America, a qualifié cela d’« opportunité d’achat renforcée » et a souligné que le marché ne reflète pas correctement le pouvoir de fixation des prix de NVIDIA, son échelle et ses investissements de 119 milliards de dollars dans la chaîne d’approvisionnement.
Que considère-t-on en ce moment en Chine concernant l’achat de GPU NVIDIA ?
Reuters et The Information ont rapporté que le gouvernement chinois étudie un plan permettant à Alibaba, ByteDance et DeepSeek d’acheter des GPU H200 de NVIDIA de manière limitée, avec des volumes restreints à moins de 200 000 unités, uniquement pour la formation IA.
