Peter Schiff a mis en garde : la dette de 6,75 milliards de dollars de Strategy pourrait entraîner une dilution du Bitcoin par action

L’économiste Peter Schiff a averti le 16 juillet que Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) n’est plus un pari sur le bitcoin avec effet de levier et que la poursuite des émissions d’actions menace de diluer l’exposition des actionnaires ordinaires au bitcoin. La critique de Schiff porte sur la structure de capital de Strategy : la société détient 843 775 BTC d’une valeur d’environ 54,13 milliards de dollars, mais affiche aussi 6,75 milliards de dollars de dette et 15,46 milliards de dollars de titres de créance privilégiés. L’avertissement intervient alors que Strategy a publié un rendement trimestriel en BTC de -1,6 %, bien que son rendement en BTC depuis le début de l’année reste positif à 6,6 %. Le débat porte sur la question de savoir si de futures émissions d’actions continueront d’augmenter le bitcoin par action ou entraîneront une nouvelle dilution qui avantagera les créanciers et les investisseurs en actions privilégiées plutôt que les actionnaires ordinaires. Le modèle de financement de Strategy oriente de plus en plus le capital vers des obligations de rang supérieur, dont une action privilégiée perpétuelle (STRC) qui verse un dividende annuel variable actuellement fixé à 12 %.

Strategy détient 843 775 BTC en plus de 6,75 milliards de dollars de dette et 15,46 milliards de dollars de titres de créance privilégiés

Le tableau de bord en direct de Strategy montrait que la société détenait 843 775 BTC d’une valeur d’environ 54,13 milliards de dollars, représentant 207 776 satoshis par action. La société a également déclaré 6,75 milliards de dollars de dette et 15,46 milliards de dollars de titres de créance privilégiés. Dans son post du 16 juillet sur X, Schiff a déclaré que MSTR est « désormais moins un pari sur le bitcoin avec effet de levier » et a averti que les ventes continues d’actions dilueraient la détention de bitcoin par action ordinaire tout en profitant aux créanciers et aux investisseurs en actions privilégiées.

Rendement trimestriel en BTC à -1,6 % tandis que le rendement depuis le début de l’année reste positif à 6,6 %

Strategy a fait état d’un rendement trimestriel en BTC de -1,6 %, indiquant que l’exposition au bitcoin par action s’est affaiblie au cours de la période. En revanche, le rendement en BTC depuis le début de l’année est resté positif à 6,6 %. La divergence entre ces indicateurs laisse le débat ouvert quant à savoir si le bitcoin par action continue de progresser ou subit une pression de dilution.

L’action privilégiée perpétuelle STRC verse un dividende annuel de 12 %

Strategy a déclaré 15,46 milliards de dollars de titres de créance privilégiés, dont STRC, son action privilégiée perpétuelle qui verse un dividende annuel variable actuellement fixé à 12 %. Strategy pourrait utiliser sa réserve en dollars pour faire face aux obligations d’intérêts et de dividendes privilégiés, puis reconstituer cette réserve grâce à des activités sur les marchés de capitaux ou via des ventes de bitcoin. La publication des résultats du deuxième trimestre de la société est prévue pour le 30 juillet. Les comptes d’actions actualisés, le bitcoin par action et l’activité de financement seront communiqués dans ce rapport.

FAQ

Que a dit Peter Schiff à propos de Strategy Inc. le 16 juillet ?
Peter Schiff a averti le 16 juillet que Strategy Inc. (MSTR) n’est plus un pari sur le bitcoin avec effet de levier et que la poursuite des ventes d’actions diluerait la détention de bitcoin par action ordinaire tout en profitant aux créanciers et aux investisseurs en actions privilégiées.

Quelle est la structure de capital actuelle de Strategy ?
Strategy détient 843 775 BTC d’une valeur d’environ 54,13 milliards de dollars (207 776 satoshis par action), en plus de 6,75 milliards de dollars de dette et 15,46 milliards de dollars de titres de créance privilégiés. La société a déclaré un rendement trimestriel en BTC de -1,6 % et un rendement en BTC depuis le début de l’année de +6,6 %.

Quand Strategy publiera-t-elle ses résultats du deuxième trimestre ?
La publication des résultats du deuxième trimestre de Strategy est prévue pour le 30 juillet. Le rapport inclura des comptes d’actions actualisés, le bitcoin par action et l’activité de financement.