Les ETF à effet de levier sur Samsung et SK Hynix attirent 212 billions de wons lors des échanges de mai

Les ETF à effet de levier sur actions individuelles de Samsung Electronics et SK Hynix ont enregistré un volume de transactions de 212 billions de wons le mois dernier, selon les données de la Bourse de Corée publiées le 5. Malgré des rendements inférieurs aux attentes dans un contexte de volatilité accrue du KOSPI, la peur de manquer une opportunité (FOMO) des investisseurs particuliers a entraîné des flux de capitaux concentrés vers ces produits à effet de levier. Les 14 ETF à effet de levier suivant ces deux valeurs semiconductrices ont représenté environ 26,6 % du volume total des transactions d'ETF, qui s'élevait à 797 billions de wons.

L'ETF KODEX SK Hynix à effet de levier en tête des classements de volume

L'ETF KODEX SK Hynix Single Stock Leverage, qui suit le cours de l'action SK Hynix avec un effet de levier 2x, s'est classé premier en volume de transactions d'ETF le mois dernier avec une valeur de transaction de 84,3057 billions de wons et 2,62529 milliards d'actions échangées. Cela a dépassé le volume de transactions du KODEX 200, qui suit l'indice KOSPI 200, à 63,9734 billions de wons.

L'ETF KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage a enregistré un volume de transactions de 47,8808 billions de wons, tandis que l'ETF TIGER SK Hynix Single Stock Leverage a atteint 46,2543 billions de wons. L'ETF TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage est également entré dans le top 10 avec une valeur de transaction de 29,0314 billions de wons.

Les rendements des ETF à effet de levier en deçà des attentes

Les rendements n'ont pas répondu aux attentes des investisseurs. De la cotation du 27 mai au 3, les ETF à effet de levier sur SK Hynix ont obtenu un rendement maximal de 17,04 %. Les ETF à effet de levier sur Samsung Electronics ont enregistré des rendements négatifs sur la même période.

Le choc semiconducteur d'origine américaine a provoqué des baisses marquées des cours des actions Samsung Electronics et SK Hynix, les rendements des ETF à effet de levier 2x correspondants étant également affectés. L'effet de « composition négative » — où les produits à effet de levier suivant des rendements quotidiens 2x voient leurs rendements cumulés s'éroder à mesure que les cours fluctuent — a contribué à la sous-performance.

Les ETF sur actions individuelles amplifient la volatilité du KOSPI

Des analystes de marché ont noté que les capitaux concentrés dans les ETF à effet de levier sur actions individuelles ont accru la volatilité des cours. Les ETF à effet de levier effectuent des opérations de rééquilibrage — achats supplémentaires lorsque les cours montent et ventes supplémentaires lorsqu'ils baissent — pour maintenir les ratios de levier cibles, ce qui peut amplifier la volatilité du marché.

Park Woo-yeol, chercheur principal chez Shinhan Investment & Securities, a déclaré : « Les ETF à effet de levier sur actions individuelles ont négocié en moyenne environ 10 billions de wons par jour au cours de leur premier mois de cotation, augmentant la volatilité de l'indice. L'indice de volatilité du KOSPI 200 (VKOSPI) atteignait en moyenne 53 avant même les cotations des ETF à effet de levier, indiquant une volatilité élevée persistante, mais a franchi les 81 depuis la cotation. »

Park a ajouté : « Compte tenu des caractéristiques du KOSPI, avec des pondérations élevées de Samsung Electronics et SK Hynix dans l'indice, les produits à effet de levier sur actions individuelles ont un impact plus important sur l'indice que sur les marchés étrangers. Lors du lancement de l'ETF à effet de levier sur Nvidia, sa pondération dans l'indice n'était que de 2-3 %, actuellement autour de 8 %. Samsung Electronics et SK Hynix représentent 65 % de l'indice KOSPI 200. L'expansion de la volatilité des actions individuelles a un impact proportionnellement plus important sur l'indice. »

FAQ

Quel volume de transactions les ETF à effet de levier sur Samsung et SK Hynix ont-ils enregistré le mois dernier ? Les ETF à effet de levier sur actions individuelles de Samsung Electronics et SK Hynix ont enregistré un volume de transactions combiné de 212 billions de wons le mois dernier, représentant environ 26,6 % du volume total des transactions d'ETF de 797 billions de wons.

Quels rendements les ETF à effet de levier sur SK Hynix ont-ils obtenus après leur cotation ? De la cotation du 27 mai au 3, les ETF à effet de levier sur SK Hynix ont obtenu un rendement maximal de 17,04 %, tandis que les ETF à effet de levier sur Samsung Electronics ont enregistré des rendements négatifs sur la même période.

Comment les ETF à effet de levier sur actions individuelles affectent-ils la volatilité du KOSPI ? Park Woo-yeol de Shinhan Investment & Securities a indiqué que l'indice de volatilité du KOSPI 200 (VKOSPI) a franchi les 81 après les cotations des ETF à effet de levier sur actions individuelles, contre une moyenne de 53 auparavant, la pondération combinée de Samsung et SK Hynix de 65 % dans le KOSPI 200 amplifiant l'impact sur la volatilité.