Les actions de Samsung et de SK Hynix chutent de 26% à 37% dans un contexte d’inquiétudes concernant les prix des puces NAND ; des analystes y voient une opportunité d’achat

D’après Mirae Asset Securities, le 23 juillet, les actions de Samsung Electronics et de SK Hynix ont fortement chuté récemment en raison des inquiétudes liées à la faiblesse des prix de la mémoire NAND attendue au second semestre 2027. TrendForce estime que les prix des contrats portant sur les tranches TLC et QLC diminueront de 9,4% au T3 2027 et de 15,4% au T4, sous l’effet d’une offre accrue due aux expansions de capacité de Samsung, SK Hynix et Kioxia.

Toutefois, des analystes de Mirae Asset Securities considèrent que ces inquiétudes concernant la NAND sont largement déjà intégrées dans les cours. Ils citent notamment la solidité persistante de la D-RAM et la poursuite des investissements dans les infrastructures d’IA comme facteurs compensateurs. Les prix de la D-RAM ont progressé pendant plus de 40 jours de bourse et s’approchent de niveaux record, tandis que les prix des HBM4 devraient augmenter de 2,5x d’une année sur l’autre d’ici 2027. Les carnets de commandes de Google et d’Amazon ont bondi de 92,6% et 49,2% respectivement, signalant une dynamique d’investissements capex IA durable. Avec des valorisations désormais attrayantes — PBR prospectif sur 12 mois de 1,8x pour Samsung et de 4,4x pour SK Hynix — les analystes recommandent d’augmenter les positions sur les semi-conducteurs de mémoire.