Les dépenses d’investissement (Capex) de Tesla au T2 atteignent 5,79 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) repasse dans le rouge ; Munster prévoit $25B de Capex en 2026

D’après Fiscal AI et l’analyste Munster, les dépenses d’investissement (capex) de Tesla au deuxième trimestre ont fortement bondi à 5,79 milliards de dollars, faisant passer le free cash flow en territoire négatif à -1,09 milliard de dollars — la première baisse trimestrielle de trésorerie nette de l’entreprise en deux ans. Le rapport trimestriel, publié le 23 juillet, montre qu’Elon Musk privilégie une exécution plus rapide sur l’IA, Optimus, Cybercab, les semi-conducteurs et la production solaire, plutôt qu’une efficacité des investissements à court terme. L’action Tesla a chuté de 4 % lors des échanges prolongés après l’annonce des résultats.

Fiscal AI prévoit que le capex 2026 atteindra 25 milliards de dollars — environ trois fois le niveau de 2025 — avec un free cash flow annuel attendu en forte variation jusqu’à -10 milliards de dollars. Munster a indiqué s’attendre à ce que le capex 2027 atteigne 25 milliards de dollars, bien au-dessus de l’estimation de Wall Street, fixée à 21 milliards de dollars. Lors de l’appel aux résultats, Musk a déclaré que les dépenses d’investissement continueront pendant que Tesla investit de manière agressive dans le robotaxi, Optimus et la fabrication de semi-conducteurs.