La stablecoin USDT de Tether doit faire face à une échéance au 18 juillet 2028 pour obtenir la conformité réglementaire en vertu du droit fédéral américain, sous peine d’être retirée des plateformes d’échanges de cryptomonnaies américaines. Cette échéance découle du GENIUS Act, promulgué par le président Donald Trump le 18 juillet 2025, qui établit des règles fédérales pour les stablecoins de paiement et accorde aux prestataires de services d’actifs numériques une période de transition de trois ans. À partir du 18 juillet 2028, les échanges américains et les plateformes couvertes ne peuvent généralement plus proposer ou vendre une stablecoin de paiement à des clients à moins qu’elle soit émise par un émetteur de stablecoin de paiement autorisé ou qu’elle réponde aux dispositions prévues pour les émetteurs étrangers. La loi n’interdit pas spécifiquement l’USDT, mais les échanges américains pourraient être tenus de cesser de proposer le token si Tether ne parvient pas à obtenir la reconnaissance réglementaire nécessaire dans le cadre conçu pour transférer la supervision des stablecoins sous juridiction fédérale.
Le Département du Trésor détermine l’éligibilité des émetteurs étrangers au titre du GENIUS Act
Tether émet l’USDT via une structure corporate basée à l’étranger et a transféré son siège à El Salvador en 2025. En vertu du GENIUS Act, un émetteur étranger de stablecoin peut accéder au marché américain si le Département du Trésor détermine que sa juridiction d’origine dispose d’un régime réglementaire et de supervision comparable au cadre américain. L’émetteur doit s’enregistrer auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency et se soumettre à des obligations continues de reporting, de supervision et d’examen.
Les exigences supplémentaires incluent la capacité à se conformer à des ordres licites des États-Unis et à maintenir une liquidité suffisante dans une institution financière américaine afin de satisfaire les demandes de rachat des clients américains, sauf si un accord de réciprocité approuvé fournit une alternative. Le cadre prévoit que les stablecoins de paiement soient adossées un pour un à des actifs liquides autorisés, y compris des liquidités, des dépôts assurés et des titres du Trésor américain à court terme. Les émetteurs doivent publier mensuellement des informations sur leurs réserves, mettre en place des procédures de rachat et respecter les obligations de lutte contre le blanchiment d’argent et de sanctions.
L’USDT affiche actuellement une capitalisation boursière d’environ 184 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande stablecoin et l’un des actifs les plus échangés sur les marchés mondiaux des cryptomonnaies.
Tether lance l’USAT via Anchorage Digital Bank en janvier 2026
Tether a lancé l’USAT, ou USA₮, en janvier 2026 via Anchorage Digital Bank, une institution réglementée au niveau fédéral qui sert d’émetteur du token. L’USAT a été explicitement conçue pour fonctionner dans le cadre du GENIUS Act, avec Cantor Fitzgerald comme dépositaire de réserves et comme primary dealer principal privilégié. Cette structure permet à Tether de poursuivre sa croissance aux États-Unis sans convertir immédiatement l’USDT en une stablecoin émise dans le pays.
Le directeur général Paolo Ardoino a déjà indiqué que Tether a également l’intention d’obtenir la conformité de l’USDT en tant que token émis à l’étranger. L’entreprise pourrait maintenir deux produits distincts : l’USAT pour l’activité domestique réglementée et l’USDT pour les marchés internationaux.
FAQ
Que se passe-t-il pour l’USDT sur les échanges américains après le 18 juillet 2028 ?
À partir du 18 juillet 2028, les échanges américains et les plateformes couvertes ne peuvent généralement plus proposer ou vendre une stablecoin de paiement à des clients à moins qu’elle soit émise par un émetteur de stablecoin de paiement autorisé ou qu’elle réponde aux dispositions prévues par la loi pour les émetteurs étrangers. Si Tether ne parvient pas à obtenir la reconnaissance réglementaire nécessaire pour l’USDT au titre du GENIUS Act, les échanges américains pourraient être tenus de cesser de rendre le token disponible.
En quoi l’USAT diffère-t-elle de l’USDT ?
Tether a lancé l’USAT en janvier 2026 via Anchorage Digital Bank, une institution réglementée au niveau fédéral. L’USAT a été explicitement conçue pour fonctionner dans le cadre du GENIUS Act, avec Cantor Fitzgerald comme dépositaire de réserves et comme primary dealer principal privilégié. L’USDT est émise via la structure corporate à l’étranger de Tether, avec un transfert du siège à El Salvador en 2025.
Que doivent faire les émetteurs étrangers de stablecoins pour accéder au marché américain au titre du GENIUS Act ?
Les émetteurs étrangers doivent obtenir une détermination du Département du Trésor selon laquelle leur juridiction d’origine dispose d’un régime réglementaire et de supervision comparable au cadre américain. Ils doivent s’enregistrer auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency, se soumettre aux obligations continues de reporting et d’examen, se conformer à des ordres licites des États-Unis et maintenir une liquidité suffisante dans une institution financière américaine pour répondre aux demandes de rachat des clients américains.
