Levées de fonds pour les introductions en bourse aux États-Unis à un rythme suffisant pour atteindre un record $225B en 2026, même si le nombre de transactions reste faible

D’après les estimations les plus récentes de Goldman Sachs, les fonds levés dans le cadre des introductions en bourse (IPO) aux États-Unis devraient atteindre un niveau record de 225 milliards de dollars en 2026. Toutefois, le nombre de transactions finalisées—actuellement entre 53 et 60—reste très inférieur à la médiane sur 25 ans d’environ 100 opérations par an, ce qui suggère que la hausse est tirée par quelques méga-opérations plutôt que par une vague d’IPO plus large.

Goldman Sachs indique que les indicateurs classiques de bulle ne se sont pas encore matérialisés : le ratio médian valeur d’entreprise/ventes des sociétés récemment introduites en bourse s’établit à 5x, en dessous du pic de 1999 (9x) et du niveau de 2021 (7x). Par ailleurs, 43 % des entreprises devenues publiques en 2025 déclarent être rentables au premier trimestre suivant leur introduction, nettement au-dessus de 1999 (28 %) et de 2021 (24 %). Le véritable test pourrait avoir lieu en 2027, lorsque les périodes de blocage prendront fin pour le lot d’IPO importantes de cette année, avec un risque de submerger le marché par davantage d’actions.