William Blair réduit ses prévisions pour Coinbase et maintient la recommandation « surperformer »

William Blair a abaissé ses prévisions de revenus et de bénéfices pour Coinbase mercredi, invoquant une activité de trading crypto plus faible que prévu. La société a diminué ses estimations de revenus pour 2026 et 2027 de 12% et 13%, respectivement, et réduit ses prévisions d’EBITDA ajusté de 34% pour les deux années, tout en maintenant une recommandation Outperform sur l’action. Les analystes Andrew Jeffrey et Adib Choudhury ont indiqué que le marché baissier des cryptos s’approche d’un point bas, tandis que les prix du bitcoin se stabilisent et que de nouveaux flux de revenus apparaissent. La révision reflète des attentes selon lesquelles Wall Street continuera de baisser ses prévisions à court terme, même si les bénéfices de Coinbase devraient atteindre un point bas avant la fin de cette année et se redresser en 2027.

William Blair réduit ses prévisions de revenus et d’EBITDA pour 2026-2027

William Blair a réduit son estimation de revenus 2026 pour Coinbase de 12% et son estimation 2027 de 13%. Les prévisions d’EBITDA ajusté ont été abaissées de 34% pour les deux années. La firme s’attend à ce que le volume total de trading sur Coinbase baisse d’environ 44% cette année pour atteindre 669 milliards de dollars, avant de rebondir de plus de 32% en 2027. Les analystes ont écrit qu’ils s’attendent à ce que Wall Street continue de réduire ses attentes à court terme, mais qu’ils estiment que les bénéfices de Coinbase devraient atteindre un point bas avant la fin de cette année puis se redresser en 2027. « Nous pensons que les investisseurs devraient rester exposés à Coinbase, car le volume de crypto au comptant pourrait atteindre un point bas avec le bitcoin et l’émergence de nouveaux moteurs de revenus », ont déclaré Jeffrey et Choudhury.

Les analystes citent la Base Layer 2 et l’émergence de nouveaux flux de revenus

William Blair a mis en avant la diversification croissante de l’activité de Coinbase comme raison de rester optimiste. Les analystes ont pointé les dérivés de détail et les marchés de prédiction comme des contributeurs de revenus émergents. La société a déclaré que le réseau Base Layer 2 de Coinbase pourrait devenir un moteur majeur des bénéfices grâce à l’activité de trading, aux frais de séquenceur, et à un lancement potentiel futur de jeton. Jeffrey et Choudhury ont noté que les positions sur Base placent Coinbase pour bénéficier de la croissance du marché des actifs réels tokenisés, que The Block estime actuellement à plus de 22,5 milliards de dollars. Les analystes ont soutenu que ce cycle diffère du marché baissier de 2022 en raison de la croissance des ETF bitcoin au comptant, de la participation accrue des institutions et de réglementations plus favorables aux cryptos.

Performance de l’action Coinbase et projections de volume de trading

Les actions Coinbase étaient en hausse d’environ 1% dans la journée, à 162,63 dollars, en début de séance mercredi. Le titre a reculé d’environ 32% depuis le début de l’année, parallèlement à une baisse d’environ 26% du bitcoin sur la même période. William Blair s’attend à ce que le volume total de trading sur Coinbase baisse d’environ 44% cette année pour atteindre 669 milliards de dollars, avant de rebondir de plus de 32% en 2027.

FAQ

Que s’est-il passé pour les prévisions de Coinbase chez William Blair mercredi ?

William Blair a abaissé ses estimations de revenus pour 2026 et 2027 pour Coinbase de 12% et 13%, respectivement, et a réduit ses prévisions d’EBITDA ajusté de 34% pour les deux années, en citant une activité de trading crypto plus faible que prévu.

Pourquoi William Blair maintient-il une recommandation Outperform malgré la baisse des prévisions ?

Les analystes Andrew Jeffrey et Adib Choudhury ont indiqué que le marché baissier des cryptos s’approche d’un point bas, alors que les prix du bitcoin se stabilisent, et qu’ils s’attendent à ce que de nouveaux flux de revenus, tels que Base Layer 2, les dérivés de détail et les marchés de prédiction, contribuent à la reprise de Coinbase à partir de 2027.

Comment l’action Coinbase a-t-elle performé depuis le début de l’année ?

Les actions Coinbase ont reculé d’environ 32% depuis le début de l’année, pour atteindre 162,63 dollars en début de séance mercredi, parallèlement à une baisse d’environ 26% du bitcoin sur la même période.