Quelques pensées importantes sur l'action sur les prix :

Nous l'avons vu de nombreuses fois avec beaucoup de petits tokens, un whale commence à sortir dans un (pool de liquidité ou quoi que ce soit et cela fait exploser tous les niveaux de prix, les tendances, etc. Rien de ce qu'il *devrait* respecter n'est respecté parce que quelqu'un de suffisamment important veut simplement sortir. Les gens construisent des stratégies uniquement autour de cela, attendant des choses comme le fait que les portefeuilles de whales soient vides ou que les destinataires des airdrops soient plus de la moitié réclamés, etc. indépendamment des tendances/niveaux parce que parfois, simplement ces flux dominent tout.

Cela se produit également dans des actifs plus liquides, mais pas aussi souvent car il est plus difficile pour une seule entité de posséder suffisamment de l'offre. Cela se produit même dans notre actif le plus liquide, le Bitcoin, comme lorsque nous avons eu cette baleine vendant ) par l'intermédiaire de Galaxy il y a quelques mois ou lorsque 3AC a dû vendre des milliards en 2022 et que nous avons simplement chuté pendant 12 semaines consécutives.

Ces cas ne sont pas une action sur les prix naturelle dans le sens où le comportement durant n'est pas ce que le marché aurait naturellement fait s'il n'y avait pas une force aberrante majeure le poussant hors d'équilibre. De nombreux traders trouvent un avantage précisément dans cela, identifiant quand quelque chose pousse le prix hors cours soit par des flux, des statistiques, des connaissances qu'ils ont sur des ventes/achats répétées à un moment spécifique, etc., suivant ces flux pendant et s'attendant ensuite à ce que le marché revienne à son équilibre naturel lorsque la force aberrante exercée sur lui s'arrête.

Il convient également de considérer à quel point le marché est contraint hors d'équilibre. Vous pouvez le pousser un peu et le pendule reviendra lorsque vous le lâchez, mais si vous poussez suffisamment, vous cassez la corde, le pendule quitte sa plage d'équilibre et entre dans une nouvelle. Ou pour le dire en termes de marché, vous pouvez avoir quelque chose qui commence comme une action sur les prix inorganique qui devient une action sur les prix organique car, finalement, ces flux extrêmes commencent à affecter le reste du marché et à changer leurs flux soit par choix via un changement d'opinion, soit de manière forcée en touchant des stops/liquidations.

Il est possible que nous assistions actuellement à quelque chose comme cela. Peut-être que le marché général ne "voulait" pas descendre en dessous de $1M , mais des personnes blessées le 10/10 ont été contraintes de se débarrasser de leurs actifs ou pour une autre raison poussant les flux de vente, cela nous a fait descendre. Il est clair qu'il y a d'énormes flux de vente, chaque mouvement à la hausse étant atténué, mais il n'est pas clair pourquoi. Est-ce que le marché dans son ensemble a décidé que c'était fini ou est-ce un petit nombre de grandes entités contraintes de vendre ou décidant de vendre pour une raison quelconque ? Peut-être que c'est aussi simple que des croyants de 4 ans qui vendent, les flux d'ETF continuent de monter, finissant par absorber cela, mais nous avons un mauvais mois ou deux, je ne sais pas.

Dans tous les cas, le danger devient que plus les flux nous poussent vers le bas, plus les gens commencent à penser que c'est fini et commencent alors à vendre également, le cas où les flux initialement inorganiques brisent l'équilibre et au lieu de revenir établissent un nouvel équilibre de flux organiques. C'est particulièrement dangereux dans la crypto où il n'y a pas de moyen concret d'évaluer ces choses. Au moins avec les actions, vous pouvez dire d'accord, le prix a été poussé si loin en dessous de la valeur juste, je vais intervenir maintenant et cela reviendra dès que les conneries qu'il traverse se termineront.

Cela rend également très délicat de décider où invalider. J'ai beaucoup utilisé 50-55W et yVWAP comme ma ligne dans le sable récemment, mais peut-être que c'est imprudent en soi. Dans le cas où il s'agit d'une sorte de vente forcée/large déchargement, pourquoi devraient-ils respecter une tendance ? Ils veulent juste sortir quoi qu'il arrive. Nous le voyons tout le temps où le prix se ferme en dessous d'un certain niveau pendant un moment, cela semble terminé et puis ça repart en flèche. De même ici, nous pourrions fermer en dessous du 50W quelques fois, peu importe ce qui motive ces flux, cela se termine et puis ça repart en flèche au-dessus de la tendance, trompant tout le monde.

Ai-je une réponse à cela ? Pas entièrement, si j'en avais une, je serais milliardaire. Est-ce que je dis que penser à utiliser les tendances/niveaux/vwaps comme invalidation est un mauvais trading ? Non, cela vous donne au moins un endroit défini pour couper et dans le cas où cela se fausse en dessous, vous pouvez toujours réentrer lors de la reprise lorsque ce qui a provoqué le faux mouvement est terminé. Je suppose que la leçon ici est de considérer aussi les flux/momentum plutôt que de se concentrer uniquement sur des choses de valeur absolue comme les niveaux de prix ou les tendances. Je pense toujours que tout cela se résout par un potentiel significatif à la hausse, mais il aurait été mieux/plus sûr pour moi d'exprimer cela *après* que le flux incessant de ventes ait diminué lol. Il est important de considérer comment un niveau est abordé, pas seulement le niveau lui-même.

J'espère que tout ce bavardage a fait réfléchir certains d'entre vous, que ce soit en accord ou en désaccord. Santé.