Pensées du marché - 1er juillet 26

Les gros titres sur "$META construit une activité Cloud pour vendre de l'IA Compute" de Bloomberg ont envoyé les semi-conducteurs en chute libre. Les gens ont saisi l'expression "capacité de calcul excédentaire" et ont décidé que META réduit ses dépenses d'investissement.
Heureusement, j'ai un abonnement Bloomberg, j'ai posté des captures d'écran de l'article réel. Les faits sont les suivants
1. Meta envisage de vendre l'accès à l'infrastructure de calcul
2. Citant Zuck "Presque chaque semaine, différentes entreprises viennent nous voir de l'extérieur pour nous demander soit de mettre en place un service API, soit de savoir si nous avons du calcul qu'elles pourraient nous acheter à une PRIME par rapport à ce que nous avons acheté"
À ce stade, rappelez-vous aussi que $META est tellement contraint en calcul que il y a 3 jours $GOOG limitait l'utilisation de Gemini par $META.
Alors pourquoi $META fait-il cela ? Il y a plusieurs raisons possibles, mais la plus simple est que ; Zuck voit XAI louer du calcul et pouvoir revaloriser l'action. Pour que Zuck continue ses dépenses d'investissement, il doit signaler aux investisseurs que ces CAPEX vont finalement rapporter de l'argent aux investisseurs.
OK, alors qui paie ? Anthropic qui loue à XAI ; qui réalise une marge brute de 80% sur la vente d'inférence.
C'est peut-être la première fois dans toute la vague de l'IA que les acheteurs "finaux" de calculs commencent à générer des revenus, à un rythme BEAUCOUP plus rapide que prévu.
Je considère toute cette nouvelle comme positive pour les dépenses d'investissement en IA.
Aussi, le marché a oublié que $META achète du calcul à $NBIS et $CRWV... citant Serenity
Fondamentalement, avant l'ouverture en ce moment avec les Neoclouds comme $NBIS en termes plus simples.
Costco : vend des poulets à 5 $. Walmart : achète en gros ces poulets rôtis et revend l'excédent en tant que "Poulets Walmart".
Marché boursier : vend Costco.
Je pense que $NBIS offre un excellent rapport risque/récompense ici, comme tout le secteur neocloud qui a été entraîné vers le bas - $CRWV etc
En s'éloignant de cela, le SPX a bien tenu - reflétant le régime de rotation que nous voyons aujourd'hui. Comme dans mes notes précédentes, les institutions ont vendu les semi-conducteurs à l'un des rythmes les plus rapides la semaine dernière. Si nous obtenons un rebond du sentiment de risque - cela stimulera une reprise de risque.
Bonne chance !