# 通胀与经济增长

#通胀与经济增长 En voyant cette opération de la Réserve fédérale, je dois dire quelques vérités. La baisse de 25 points de base est conforme aux attentes, mais le graphique en points montre qu'il n'y aura qu'une seule baisse de taux l'année prochaine — c'est ça la vraie arme secrète. Passer d'une baisse annuelle cumulée de 75 points de base à seulement 25 points de base l'année prochaine, ressentez à quel point ce changement est rapide.
L'essentiel est cette phrase de Powell : "Une baisse supplémentaire des taux ne sera envisagée que si le marché du travail se détériore de manière significative." En

#通胀与经济增长 Récemment, j'ai vu des discussions sur la trajectoire de baisse des taux de la Réserve fédérale, et cela m'a donné quelques idées que je souhaite partager avec vous.
La direction des taux l'année prochaine semble plus complexe que ce que nous imaginons. Pour réaliser une baisse des taux, il y a essentiellement trois options : attendre que l'inflation continue de diminuer, une détérioration du marché du travail, ou un changement dans la structure interne de la Fed. Mais avez-vous déjà réfléchi à ce que ces variables signifient pour nous, investisseurs ordinaires ?
L'incertitude concer

#通胀与经济增长 Récemment, j'ai vu que la Réserve fédérale pourrait bientôt réduire ses taux d'intérêt, je pensais que c'était une bonne nouvelle, mais plus j'y regarde, plus je suis perdu...🤔
Je viens de réaliser que le fait que les données d'emploi soient faibles et que le taux de chômage augmente, ce n'est pas une mauvaise chose ? Pourquoi cela devient-il au contraire une raison de baisser les taux ? Ensuite, j'ai compris que le faible emploi signifie une pression salariale réduite, ce qui permet à la banque centrale de baisser les taux pour stimuler l'économie. Mais le problème, c'est que ce n'

#通胀与经济增长 Voir la Fed encore une fois réduire les taux d’intérêt, mais les officiels se chamaillent en interne, ce signal doit vraiment être compris en profondeur. Trois baisses de taux peuvent sembler agréables, mais l’article de Nick Timiraos met en lumière le problème central — l’inflation n’a pas encore cédé, l’emploi se refroidit, c’est le signe avant-coureur de la stagflation.
Après tant d’années à évoluer dans le monde des cryptos, la plus grande crainte est ce genre d’environnement incertain. Lorsque les données économiques sont ambivalentes, c’est précisément le moment où les gros jou

#通胀与经济增长 La déclaration de Powell mérite vraiment réflexion — le risque d'inflation penche à la hausse, et il n'existe pas de trajectoire politique sans risque, ce qui amplifie l'incertitude du marché.
D’un point de vue trading, ce type de tournant macroéconomique met à l’épreuve la capacité d’adaptation des traders. J’ai récemment observé comment plusieurs experts réagissaient, et il est intéressant de noter que leurs styles diffèrent énormément : les traders agressifs commencent à augmenter leur position en actifs volatils, pariant sur les rebonds liés aux oscillations politiques ; les prud

#通胀与经济增长 Je viens de voir le dernier discours de Powell, ça m’a un peu secoué😅
Le risque d’inflation est-il orienté à la hausse ? La politique n’a pas de trajectoire sans risque ? Ces mots semblent compliqués, mais je pense que la traduction simple c’est : les prix continuent de faire des siennes, chaque décision de la banque centrale est un dilemme. D’un côté, il faut contrôler l’inflation, de l’autre, il faut aussi penser à la croissance économique, on dirait qu’on marche sur une corde raide.
Ce qui est le plus dur à accepter, c’est que le marché du travail se refroidit, mais l’inflation r

#通胀与经济增长 En voyant cette décision du FOMC, ce qui me vient à l’esprit, c’est encore la scène de 2015. À l’époque aussi, c’était une lutte acharnée — la voix des hawks résonnait fort, puis au moment crucial du vote, leur ton dur s’est adouci. L’histoire est parfois vraiment une pièce qui se répète.
Ce résultat modérément dovish cette fois-ci semble, en surface, une victoire pour les attentes de baisse des taux, mais dans les détails, il y a des éléments plus complexes. Anna Wong prévoit une baisse de 100 points de base l’année prochaine, ce qui est en fait une prévision intéressante dans le co

#通胀与经济增长 看到Timiraos这篇文章时，我脑子里闪过的是2015年那轮加息前夜的场景。那时候也是这样——美联储内部声音不一，外部压力四起，市场在等待一个明确的信号。
降息的三条路径说得很坦诚，但也暴露了现实的困境。等待通胀下降？这需要时间，而政治压力从不会给经济学家充足的耐心。劳动力市场恶化？这是饮鸩止渴的方案，没有哪位决策者真的希望为了降息而看到失业率飙升。第三条路就更有意思了——改变美联储会议室的人员构成，这句话背后是权力的直接较量。
特朗普就像那只在围栏前试探的迅猛龙，这个比喻恰到好处。历史上从未有哪个总统如此直接地挑战美联储的独立性，至少不是以这种持续、公开的方式。1970年代尼克松对伯恩斯的施压，沃尔克对通胀的铁血手腕，这些都是参考坐标，但今时今日的压力和手段已经不可同日而语。
让我想起的是，每一轮政治力量对央行独立性的侵蚀，最终付出的代价往往被下一代人承担。护城河看起来坚不可摧，但制度的裂缝总是从人的妥协开始扩大的。2026年的降息路径，说到底取决于这堵墙还能撑多久。

#通胀与经济增长 Les signaux récemment envoyés par la Réserve fédérale méritent toute votre attention. La dernière réduction de taux de 25 points de base cette année est déjà fixée, mais les prévisions de baisse pour l’année prochaine ont été fortement revues à la baisse. Le graphique en points indique qu’en 2026, il pourrait n’y avoir qu’une seule baisse, ce qui signifie que — le cycle de resserrement des liquidités se poursuivra.
Pour nous, les «撸毛党» (les chasseurs de gains), c’est une information clé. La pression inflationniste persiste, et la Fed affiche une attitude clairement hawkish, ce qui ré

#通胀与经济增长 La Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt à trois reprises sans pour autant apaiser les conflits internes, le risque de stagflation refaisant surface — ce signal mérite une réflexion approfondie.
Le dilemme du système financier traditionnel est devant nos yeux : inflation tenace, ralentissement de l’emploi, les décideurs politiques se trouvent dans une impasse. Le cauchemar de la stagflation des années 70 a commencé ainsi, avec des politiques hésitantes qui ont finalement ancrée une inflation élevée. Aujourd’hui, nous assistons à une situation similaire de compromis.
C’est le m