Seberapa tinggi nilai Solana dapat dicapai jika Wall Street menggunakan secara efektif?

Selama bertahun-tahun, asumsi umum di kalangan crypto dan keuangan tradisional sangat sederhana: ketika adopsi oleh lembaga keuangan matang, Ethereum akan menjadi rantai blockchain yang dipilih oleh Wall Street.

Ini tidak terlalu mengejutkan, karena Ethereum saat ini adalah jaringan smart contract terbesar, lingkungan default bagi para pengembang, dan juga merupakan ekosistem yang membentuk pemahaman tentang keuangan terprogram saat ini.

Namun, ketika upaya tokenisasi aset organisasi semakin meningkat, sebuah pertanyaan baru muncul dalam diskusi arus utama: apa yang akan terjadi jika rantai yang pada akhirnya diandalkan oleh organisasi bukanlah Ethereum, melainkan Solana?

Skenario ini masih bersifat spekulatif, tetapi kenyataan bahwa hal itu dipertimbangkan mencerminkan perubahan dalam cara menilai infrastruktur pasar saat ini.

Gambar Solana yang sedang bertransisi

Pada awalnya, Solana (SOL) terkait erat dengan spekulasi ritel. Biaya rendah, kecepatan pemrosesan tinggi, dan kemudahan penerapan menjadikannya tempat yang ideal untuk memecoin, perdagangan cepat, dan produk percobaan. Sebagian besar waktu keberadaannya, lingkungan kacau ini membentuk merek budaya jaringan.

Namun, sifat-sifat itu – kecepatan pemrosesan yang hampir instan, biaya transaksi yang hampir nol, dan kinerja tinggi – yang dulunya mendorong euforia spekulatif, kini sedang dibentuk kembali menjadi fondasi untuk transaksi tingkat institusi.

Menurut data dari Solscan, Solana dapat memproses lebih dari 3.000 transaksi per detik dengan biaya rata-rata kurang dari setengah sen, sementara Ethereum masih terbatas di lapisan dasar, harus bergantung pada rollup untuk meningkatkan throughput dan mengendalikan biaya.

*Transaksi Solana per detik (Sumber: Solscan)*Performa ini telah menarik perhatian para analis yang mengikuti titik pertemuan antara blockchain dan pasar modal tradisional.

Matt Hougan, CIO Bitwise, baru-baru ini menggambarkan Solana sebagai “Wall Street baru”, berargumen bahwa model eksekusi latensi rendah Solana lebih sesuai dengan proses organisasi dibandingkan pilihan multi-fungsi lainnya. Pada saat yang sama, penerbit stablecoin dan perusahaan tokenisasi sedang mengembangkan produk yang semakin canggih di jaringan ini, semakin memperkuat argumen tersebut.

Kenyataan masih jauh dari ambisi

Saat ini, Solana hanya melakukan rata-rata sekitar 284 “transaksi” per detik dalam arti perintah transfer nilai yang diinisiasi oleh pengguna, jauh lebih rendah daripada angka teoritis. Sementara itu, Nasdaq melakukan sekitar 2.920 transaksi per detik dan memproses sekitar 463 miliar USD volume harian, dibandingkan dengan sekitar 6 miliar USD dari Solana.

*Perbandingan indikator utama antara Solana dan Nasdaq. (Sumber: FliptheNasdaq)*Jarak dalam kepadatan ekonomi antara kedua platform masih sangat besar.

Namun, para pengembang Solana menyatakan bahwa pembaruan yang akan datang akan mengoptimalkan kinerja validator, meningkatkan penjadwalan, dan mengurangi konflik block – langkah-langkah yang dapat membawa jaringan lebih dekat ke tingkat keandalan yang diperlukan untuk infrastruktur pasar. Meskipun belum pasti apakah ini dapat diwujudkan, ambisi ini mencerminkan strategi yang jelas: Solana tidak hanya ingin menjadi blockchain yang cepat, tetapi juga ingin menjadi “mesin eksekusi” yang cukup kuat untuk mendukung kegiatan keuangan yang diatur dalam skala besar.

Galaxy Research menyatakan:

“Solana sedang menuju visi terpadu tentang 'Pasar Modal Internet', sebuah sistem yang mampu mendukung seluruh aktivitas keuangan digital, dari spekulasi ritel dan aplikasi konsumen hingga infrastruktur perusahaan dan aset nyata yang ter-tokenisasi.”

Nilai Potensial Solana jika Wall Street Menaruh Kepercayaan

Pertanyaan tentang nilai Solana jika Wall Street diadopsi secara luas telah mendorong pengembangan model penentuan harga baru.

Jon Ma, CEO Artemis, baru-baru ini mengumumkan sebuah model yang berpendapat bahwa ketika aset tradisional dipindahkan ke blockchain, rantai akan dinilai lebih sebagai infrastruktur daripada saham spekulatif. Menurut model ini, faktor-faktor penilaian mencakup throughput, efisiensi biaya, kemampuan untuk mengenakan biaya, dan kemampuan untuk mendukung aliran keuangan dalam jumlah besar, serta latensi yang rendah. Kekuatan cerita dan pengenalan merek menjadi semakin tidak penting.

Dia memprediksi pasar tokenisasi global akan mencapai antara 10 hingga 16 triliun USD pada tahun 2030. Dalam skenario di mana Solana menguasai hanya 5% pangsa pasar ini, kapitalisasi jaringan dapat mendekati sekitar 880 miliar USD.

*Model keuangan Solana (Sumber: John Ma)*Aset nyata yang telah ditokenisasi saat ini mencapai sekitar 35,8 miliar USD, hampir dua kali lipat dibandingkan akhir tahun 2024. Ketika angka ini meningkat, kinerja dan biaya pelaksanaan menjadi faktor sentral. Dalam konteks ini, daya tarik Solana berasal dari karakteristik yang telah membentuk budaya ritel: kecepatan, biaya rendah, dan kemampuan untuk skala tanpa bergantung pada lapisan pelaksanaan eksternal.

Ethereum tetap memegang keunggulan dalam hal keamanan, alat pengembangan, dan familiaritas dengan regulasi, menjadikannya pilihan default bagi organisasi. Namun, tren tokenisasi memaksa pasar untuk mengevaluasi berbagai rantai blockchain melalui lensa baru: kemampuan eksekusi dan efisiensi dalam lingkungan aset digital berskala besar.

Vương Tiễn