Mengapa BlackRock Tidak Ada dalam Gelombang Pengajuan ETF Solana Saat Ini

Terlepas dari kesibukan aktivitas dari manajer aset pesaing, termasuk Fidelity dan VanEck, yang secara agresif mengajukan dan meluncurkan Spot Solana Exchange-Traded Funds (ETFs), raksasa industri BlackRock tetap menjadi pengecualian penting. Sementara BlackRock dengan cepat membangun dominasi di pasar Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) ETF, kepemimpinan perusahaan telah secara terbuka menyatakan skeptisisme mengenai tingkat permintaan institusional saat ini untuk altcoin lainnya, terutama Solana (SOL).

Ketidakhadiran strategis ini menyoroti perbedaan penting dalam pandangan institusi mengenai koin mana yang siap untuk adopsi utama dalam produk investasi yang diatur.

Memprioritaskan Permintaan BTC dan ETH

Pendekatan BlackRock, menurut para eksekutifnya, bersifat berbasis klien. Robert Mitchnick dari BlackRock sebelumnya menunjukkan bahwa klien institusional perusahaan menunjukkan minat yang sangat besar terhadap dua koin terbesar—Bitcoin dan Ethereum—dengan permintaan minimal muncul untuk aset lain seperti Solana. Perusahaan melihat Bitcoin sebagai alternatif moneter global dan Ethereum sebagai platform terdepan untuk aplikasi, fokus ganda yang mencakup hampir 90% dari kapitalisasi pasar kripto.

Pembatasan yang dihitung ini menunjukkan bahwa BlackRock sedang menunggu pasar menjadi lebih matang dan menghasilkan sinyal permintaan yang lebih jelas untuk ETF altcoin, atau mereka percaya bahwa risiko regulasi dan potensi ukuran pasar untuk produk Solana belum cukup untuk membenarkan upaya pengajuan besar.

Para Pesaing Merebut Kesempatan Altcoin

Sebaliknya, manajer aset besar lainnya bergerak cepat untuk menangkap apa yang mereka lihat sebagai frontier berikutnya dari ETF crypto. Perusahaan seperti Fidelity, VanEck, dan Bitwise memandang throughput tinggi Solana, biaya rendah, dan ekosistem yang berkembang pesat sebagai langkah logis berikutnya untuk pengembangan produk institusional. Peluncuran Solana ETF yang sukses dan arus masuk yang terus menerus ke produk-produk ini menegaskan keyakinan bahwa segmen signifikan dari modal institusional siap untuk melakukan diversifikasi di luar dua aset teratas.

Persaingan sangat ketat, dengan beberapa perusahaan bahkan menggunakan taktik regulasi kreatif dan menawarkan ETF yang memungkinkan staking untuk mendapatkan keunggulan sebagai pelopor. Sementara BlackRock baru-baru ini memperluas dana tokenisasi-nya, BUIDL, ke jaringan Solana, ini adalah produk yang berbeda dari ETF spot dan tidak menunjukkan pergeseran segera dalam strategi inti ETF-nya.

Permainan Menunggu untuk Pangsa Pasar

Untuk saat ini, BlackRock tampaknya nyaman membiarkan pesaing menguji perairan, strategi yang memungkinkan mereka untuk mengukur penerimaan pasar dan kenyamanan regulasi sebelum menginvestasikan sumber daya mereka yang besar. Jika permintaan ETF Solana terus melonjak, analis memprediksi BlackRock dapat “terjun” dengan pengajuan, memanfaatkan merek dan skala mereka untuk dengan cepat merebut pangsa pasar. Hingga saat itu, fokusnya tetap pada konsolidasi posisi dominannya yang sudah ada di segmen ETF Bitcoin dan Ethereum.