Krisis likuiditas makro secara sementara teratasi, tren jual menurun, Bitcoin diharapkan akan menembus 94 ribu dolar.

Penulis: 0xBrooker

Bagi pasar keuangan global, minggu lalu dapat disebut sebagai “Minggu Pembersihan Risiko”, di mana sejumlah data penting, peristiwa suku bunga, dan tanggal penyelesaian terjadi berturut-turut, pasar saham AS secara bertahap mengurangi risiko jangka pendek.

Namun BTC masih berada dalam fase deleveraging/repricing setelah penurunan lebih dari 30% dari puncaknya di 126000 dolar AS pada Oktober 2025, harga berulang kali menguji kisaran 85000~90000, dan belum membentuk sinyal pembalikan tren.

Dalam aspek permainan peserta pasar, kelompok pemegang besar terus mengurangi kepemilikan, kelompok ritel terus menarik diri, sementara kelompok DATs dan hiu pemegang besar terus menambah kepemilikan. Permainan masih belum memutuskan pemenang, tetapi tren penjualan sedang melambat, likuiditas makro yang mereda telah memulihkan semangat perdagangan, dan dalam beberapa minggu ke depan, BTC diperkirakan akan kembali menantang 94.000 dolar.

Kebijakan, makro keuangan, dan data ekonomi

Berbagai data penting, peristiwa suku bunga, dan tanggal penyelesaian di pasar keuangan global telah muncul secara berurutan, secara keseluruhan memperkuat konsensus tentang “jalan pendaratan lunak dengan perlambatan moderat dalam pekerjaan ekonomi AS + inflasi yang secara bertahap menurun”. Pasar saham AS mengalami pergerakan awal yang menurun kemudian meningkat sepanjang minggu, pasar telah menyelesaikan penyesuaian terhadap peristiwa yang telah terjadi, yang berarti risiko jangka pendek telah teratasi. BTC juga mengikuti pergerakan pasar saham AS, akhirnya naik tipis sebesar 0,53%.

Pada 16 Desember, Departemen Tenaga Kerja AS merilis data pekerjaan non-pertanian untuk bulan Oktober dan November. Di antaranya, pekerjaan non-pertanian bulan Oktober turun 105.000, sementara pekerjaan non-pertanian bulan November rebound dari titik terendah dengan penambahan 64.000 orang, namun tetap lemah, dan tingkat pengangguran bulan November naik menjadi 4,6%, titik tertinggi sejak 2022.

Jumlah pekerjaan non-pertanian dan tingkat pengangguran di Amerika Serikat

Pada 18 Desember, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data CPI bulan November, di mana CPI meningkat 2,7% secara tahunan, jauh di bawah ekspektasi 3,1%. CPI inti meningkat 2,6% secara tahunan, juga jauh di bawah ekspektasi 3%. Karena masalah penutupan pemerintah dan pengumpulan data yang tidak memadai, beberapa lembaga memperingatkan bahwa data tersebut mungkin memiliki distorsi statistik, dan reabilitasnya memerlukan verifikasi data bulan Desember berikutnya. Dalam pidatonya pada hari Jumat, “orang ketiga” Federal Reserve, John Williams, juga menekankan hal ini. Ini berarti bahwa penurunan suku bunga pada bulan Januari masih merupakan kejadian dengan probabilitas kecil.

Tingkat pengangguran mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun, sementara data CPI “turun drastis”. Meskipun karena alasan pengumpulan, tingkat kepercayaannya lebih rendah, pasar tetap mempertahankan penilaian bahwa pada tahun 2026, kemungkinan besar Federal Reserve akan melakukan 2 kali pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin.

Pada 19 Desember, Bank Sentral Jepang secara bulat menyetujui keputusan untuk menaikkan suku bunga, dengan suku bunga kebijakan dinaikkan sebesar 25bp, dari 0,50% menjadi 0,75%, mencapai level tertinggi dalam 30 tahun. Dalam konferensi pers, Gubernur Bank Sentral Jepang, Kazuo Ueda, menekankan bahwa penyesuaian ke depan akan dilakukan berdasarkan data; sembari menunjukkan bahwa suku bunga saat ini masih di bawah kisaran tingkat netral yang diperkirakan, dan suku bunga riil masih cenderung negatif.

Karena penetapan harga pasar telah selesai, dan Bank Sentral Jepang mengindikasikan “cenderung dovish”. Dolar AS terhadap Yen Jepang terus rebound setelah mencapai titik terendah pada hari Selasa, mendekati titik tertinggi tahun ini. Hal ini menyebabkan ekspektasi pasar terhadap dampak Carry Trade yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Yen dan penurunan suku bunga Dolar AS berkurang secara signifikan. Semua pasar kembali ke jalur logika semula.

Terpengaruh oleh kenaikan suku bunga yen, pada hari Jumat, pasar AS “Hari Tiga Penyihir” (opsi indeks saham, futures indeks saham, opsi saham individu) dengan nilai nominal 7,1 triliun derivatif menunjukkan performa stabil, dengan tiga indeks utama AS terus naik dan ditutup di titik tertinggi.

Meskipun kekhawatiran tentang pengeluaran dan keuntungan AI belum sepenuhnya teratasi, penurunan suku bunga dolar, kenaikan suku bunga yen, serta kepastian data inflasi dan ketenagakerjaan di AS, membuat pasar sementara dapat melewati zona volatilitas. BTC meskipun masih berfluktuasi di level rendah, juga sementara menghilangkan risiko keuangan makro dan kekurangan likuiditas yang menekan titik terendah 80000 dolar, dan diharapkan dapat rebound.

Para trader mulai mengharapkan “pergerakan pasar Natal”, dan menunggu petunjuk pasar setelah data Januari pulih.

Pasar kripto

Sebagai indikator utama dari likuiditas makro global, BTC terus merosot sejak bulan Oktober, dengan momentum yang berasal dari penjualan aset β tinggi di tengah ketegangan likuiditas dan deleveraging, serta pengurangan pegangan posisi panjang yang didorong oleh “hukum siklus”.

Pergerakan harian BTC

Melihat data on-chain, “kelompok tangan panjang” masih terus melakukan “penjualan”, dengan hampir 90.000 BTC diaktifkan menjadi posisi tangan pendek minggu lalu, di mana 12.686 koin langsung ditransfer untuk dijual di bursa. Total penjualan gabungan tangan panjang dan pendek minggu lalu mencapai 174.100 koin, turun dari minggu sebelumnya, tetapi tetap berada di tingkat yang tinggi.

Statistik skala penjualan bursa (mingguan)

Namun bursa membalikkan tren aliran keluar, minggu lalu menunjukkan akumulasi kecil, semua ini adalah sinyal pesimistis.

Namun, skala rolling 30 hari dari penjualan di bursa sedang menurun, ini berarti fase penjualan yang paling bersemangat untuk jangka pendek sedang berlalu.

Penjualan semakin meningkat, tetapi dana justru mengalir keluar.

Statistik Masuk dan Keluar Dana Pasar Kripto (Mingguan)

Sejak menyentuh titik terendah pada 21 November, aliran dana secara bertahap menunjukkan masuk positif, minggu lalu mulai berbalik menjadi aliran keluar, dan terjadi aliran keluar yang simultan dari saluran stablecoin dan saluran ETF. Ini adalah alasan mendasar mengapa harga BTC mengalami penurunan kedua dan tidak mampu rebound, yang juga berarti bahwa penjualan tidak banyak berkurang, tetapi kekuatan beli sedang hilang. Setelah risiko makro teratasi, apakah kekuatan beli dapat kembali minggu ini menjadi sangat krusial.

Dari sisi pasokan on-chain, saat ini 67% BTC tetap profitable, 33% pasokan berada dalam keadaan rugi, yang merupakan posisi terendah sejak periode kenaikan bull market ini.

Termasuk saluran on-chain dan ETF, kelompok ritel masih menarik diri dari pasar. Kekuatan beli berasal dari DATs dan kelompok ikan hiu, sebagai kelompok dengan tingkat keberhasilan yang lebih tinggi dalam operasi terbalik, mereka masih melanjutkan perilaku mereka. Dalam dua tahun pasar bullish terakhir, mereka menunjukkan tingkat keberhasilan yang sangat tinggi, menjadi kekuatan utama dalam membentuk pasar.

Minggu lalu, CPI, inflasi, dan kenaikan suku bunga yen Jepang telah mengurangi risiko awal, apakah aliran dana melalui ETF minggu ini kembali atau terus keluar mungkin menentukan pergerakan BTC jangka pendek. Sedangkan untuk pergerakan jangka menengah - apakah akan terus rebound dan kembali menembus garis biaya investasi jangka pendek di 94,000 dolar AS hingga memulihkan 103,000 dolar AS, atau akan kembali jatuh ke dalam pasar bearish, masih harus menunggu permainan lebih lanjut dari masing-masing kelompok perdagangan.

Indikator Siklus

Menurut eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0, memasuki “periode penurunan” (bear market).

(Konten di atas diambil dan dipublikasikan dengan izin dari mitra kerja PANews, tautan asli | Sumber: EMC Labs)

_
Pernyataan Penafian: Artikel ini hanya untuk memberikan informasi pasar, semua konten dan pandangan hanya sebagai referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan serta posisi blockchain. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, penulis dan blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang dialami oleh investor akibat transaksi.
_

Tag: bitcoinBTCCPI analisis cryptocurrency suku bunga pasar harga koin investasi Jepang bitcoin Natal pasar tren