Daesin Securities menyatakan dalam laporan 6 Juli bahwa kekhawatiran terbaru seputar sektor AI dan semikonduktor sebagian besar tidak berdasar. Perusahaan pialang tersebut memperkirakan bahwa laba Q2 yang kuat dan revisi ke atas mulai Q3 akan mendorong indeks KOSPI menuju level 10.000. Analis Lee Kyung-min mencatat bahwa rasio harga terhadap laba forward 12 bulan saat ini sebesar 9x saja sudah memungkinkan masuk ke kisaran 10.000, dengan target 11.500 poin dapat dicapai selama kuartal ketiga. Penilaian ini muncul setelah level KOSPI 7.300—yang mewakili PER forward 6,32x, mendekati level terendah krisis keuangan di 6,27x—memberikan dukungan dan membangun fondasi untuk tren naik yang baru.
Daesin Securities Memperkirakan KOSPI Masuk 10.000 Berdasarkan Dukungan Valuasi
Lee Kyung-min menyatakan bahwa level KOSPI 7.300 mewakili rasio harga terhadap laba forward sebesar 6,32x, mendekati level terendah krisis keuangan di 6,27x dan menandai zona undervaluasi ekstrem. Analis tersebut menilai bahwa indeks memperoleh dukungan pada level yang berarti ini dan membangun fondasi untuk melanjutkan tren naik skala penuh. Laporan tersebut memproyeksikan bahwa revisi laba ke atas akan meningkatkan tekanan naik pada KOSPI dan memperluas potensi kenaikannya, dengan target 11.500 poin diperkirakan akan tercapai selama kuartal ketiga.
Harga Minyak dan Tren Inflasi Mendukung Ekuitas Global
Laporan tersebut menyatakan bahwa harga minyak internasional yang turun di bawah 70 dolar AS per barel akan menyebabkan pembacaan inflasi indeks harga konsumen dan pengeluaran konsumsi pribadi yang lebih lambat untuk Juni dan Juli. Lee mencatat bahwa hal ini akan diterjemahkan menjadi stabilisasi ke bawah imbal hasil obligasi dan dolar AS, memberikan momentum bagi ekuitas global dan lintasan naik KOSPI. Pada minggu pertama Juli (harga penutupan per 3 Juli), ekuitas global secara luas ditutup lebih tinggi. Pertumbuhan penggajian non-pertanian AS Juni mencapai 57.000, jauh di bawah ekspektasi pasar, mengurangi kekhawatiran pengetatan Federal Reserve. CPI tahun-ke-tahun Juni Zona Euro tercatat 2,8%, di bawah perkiraan dan angka bulan sebelumnya, memperkuat sentimen risk-on.
Musim Laba Q2 Akan Dimulai pada Pertengahan Juli
Lee menyatakan bahwa musim laba kuartal kedua akan dimulai secara serius pada pertengahan Juli, dengan revisi laba ke atas diperkirakan akan mendukung dimulainya kembali dan penguatan tren naik. Analis tersebut mencatat bahwa tingkat pertumbuhan harga semikonduktor, hasil kuartal ketiga Micron, dan ekspektasi laba semikonduktor Korea relatif terhadap momentum ekspor masih rendah. Hasil Samsung Electronics mungkin berada di bawah konsensus pasar karena biaya insentif, tetapi di luar biaya tersebut, kejutan laba mungkin terjadi. Laporan tersebut menilai bahwa tren harga semikonduktor, kinerja Micron, dan data ekspor mendukung prospek positif bagi laba sektor semikonduktor Korea.
Berita Negatif Sektor Semikonduktor Dinilai Tidak Material
Mengenai berita negatif terbaru yang mempengaruhi sektor semikonduktor, Lee menyatakan bahwa tinjauan bisnis cloud Meta telah diungkapkan pada bulan Mei, dan Meta terus melanjutkan belanja modal dan pembangunan infrastruktur AI. Analis tersebut menilai bahwa adopsi memori buatan China oleh Apple tidak mungkin menjadi alternatif realistis mengingat persyaratan respons permintaan dan ketidakpastian politik. Laporan tersebut mencatat bahwa tiga proyek mega pemerintah, rencana investasi semikonduktor dan pusat data AI skala besar oleh Samsung Electronics dan SK Hynix, kolaborasi Samsung dengan Anthropic, dan ekspektasi kenaikan harga DRAM kuartal ketiga mendukung permintaan dan profitabilitas semikonduktor jangka menengah hingga panjang, bertindak sebagai tekanan naik pada harga saham.
Tanya Jawab
Apa target Daesin Securities untuk indeks KOSPI?
Daesin Securities menetapkan target KOSPI sebesar 11.500 poin, yang menurut analis Lee Kyung-min diperkirakan akan tercapai selama kuartal ketiga. Perkiraan ini didasarkan pada rasio harga terhadap laba forward 12 bulan saat ini sebesar 9x dan revisi laba ke atas yang diantisipasi mulai kuartal kedua.
Mengapa Daesin Securities menilai kekhawatiran terbaru seputar AI dan sektor semikonduktor tidak berdasar?
Laporan tersebut menyatakan bahwa kekhawatiran seputar tinjauan cloud Meta telah diungkapkan pada bulan Mei dan adopsi memori China oleh Apple menghadapi hambatan praktis dan politik. Lee mencatat bahwa proyek mega pemerintah, rencana investasi Samsung dan SK Hynix, serta ekspektasi kenaikan harga DRAM kuartal ketiga mendukung prospek jangka menengah hingga panjang sektor ini, melawan sentimen negatif baru-baru ini.
Faktor eksternal apa yang diharapkan Daesin Securities mendukung tren naik KOSPI?
Laporan tersebut menyatakan bahwa harga minyak di bawah 70 dolar AS per barel akan menyebabkan pembacaan inflasi Juni dan Juli yang lebih lambat untuk metrik indeks harga konsumen dan pengeluaran konsumsi pribadi. Lee mencatat bahwa hal ini akan menghasilkan stabilisasi ke bawah imbal hasil obligasi dan dolar AS, memberikan momentum bagi ekuitas global dan KOSPI.
