Ethereum Menghadapi Risiko Kejatuhan Drastis Q4 Sebelum Pemulihan

• Ethereum diperdagangkan di bawah level Fibonacci kunci, namun tekanan masih menjadi sorotan hingga paruh kedua tahun 2026.

• Tingkat pendanaan negatif yang persisten mengindikasikan posisi bearish yang masih tinggi di pasar derivatif Ethereum.

• Pola siklus historis Ethereum terus mengindikasikan kemungkinan adanya peristiwa kapitulasi sebelum stabilisasi pasar.

Harga Ethereum masih berada di bawah tekanan karena indikator teknikal dan derivatif terus mengarah pada kemungkinan fase kapitulasi akhir sebelum pasar mata uang kripto yang lebih luas mencapai titik terbawah jangka panjang.

Struktur Siklus Ethereum Terus Menyerupai Pasar Bear Sebelumnya

Analisis pasar terbaru kembali menyoroti struktur harga jangka panjang Ethereum. Para pelaku pasar terus membandingkan siklus saat ini dengan koreksi tahun 2021-2022. Kesamaan antara kedua periode tersebut masih signifikan.

Trader veteran Matthew Dixon baru-baru ini menyatakan di X bahwa Ethereum mungkin menghadapi satu kali aksi jual habis-habisan. Menurut analisisnya, pergerakan menuju ekstensi Fibonacci 100% masih mungkin terjadi. Jatuhnya harga seperti itu mungkin bertepatan dengan titik terbawah pasar yang lebih besar pada kuartal keempat," ujarnya.

Sumber: X

Ethereum sebenarnya mencapai harga tinggi hampir 4.900 dolar AS sebelum pasar bear besar berikutnya. Siklus itu akhirnya berakhir di dekat zona ekstensi Fibonacci 100%. Penurunan terakhir menghabiskan posisi bullish dan membentuk titik terbawah pasar yang bertahan lama.

Siklus yang sedang berlangsung tampaknya berada pada lintasan yang serupa. Ethereum mencapai puncak hampir 4.970 dolar AS dan kemudian memulai koreksi panjang. Berulang kali ia tidak mampu pulih mendekati level retracement utama.

Indikator Teknikal Terus Mendukung Prospek Defensif

Ethereum pada saat penulisan, diperdagangkan di harga 1.580 dolar AS setelah beberapa pergerakan harga yang volatil. Namun, pembeli untuk sementara mendorong ke atas area resistensi 1.600 dolar AS.

Penolakan di dekat 1.605 dolar AS memperkuat kelemahan pasar yang berlaku. Penjual kemudian kembali menguasai kendali dan mendorong harga lebih rendah. Ethereum kemudian stabil di dekat zona支撑 1.565 dolar AS.

Grafik mingguan terus menampilkan serangkaian titik tertinggi yang lebih rendah. Garis tren menurun dari puncak siklus masih utuh. Hingga garis tren tersebut tertembus, tren yang lebih luas tetap bersifat korektif.

Pembacaan RSI mingguan juga telah memasuki wilayah jenuh jual lagi. Kondisi serupa muncul selama titik terbawah pasar sebelumnya. Namun, pembacaan jenuh jual saja jarang mengidentifikasi titik pembalikan yang tepat.

Posisi Derivatif Mencerminkan Kehati-hatian Pasar yang Persisten

Data CoinGlass terus mengungkapkan posisi bearish yang substansial di pasar derivatif Ethereum. Tingkat pendanaan tetap sangat positif selama reli Ethereum sebelumnya. Para trader secara agresif mengakumulasi posisi long dengan leverage.

Kondisi pasar berubah secara signifikan setelah pembalikan harga Ethereum. Lonjakan pendanaan negatif muncul selama periode penjualan yang dipercepat. Peristiwa-peristiwa tersebut mengindikasikan aktivitas deleveraging yang luas.

Sepanjang sebagian besar tahun 2025 dan 2026, pendanaan negatif terus berlanjut. Para trader terus mengambil posisi untuk pergerakan turun tambahan. Keyakinan sisi pendek tetap tinggi di pasar futures perpetual.

Data pendanaan terbaru menunjukkan perbaikan yang moderat. Periode pendanaan positif secara bertahap kembali dalam beberapa minggu terakhir. Namun, utilisasi leverage masih jauh di bawah puncak siklus sebelumnya.

Tesis yang lebih luas dari Dixon menyiratkan bahwa pesimisme ekstrem sering mendahului pemulihan besar. Jika Ethereum kembali mengunjungi zona ekstensi yang diproyeksikan, kondisi pasar berpotensi membentuk fondasi untuk siklus pemulihan di masa depan.