Goldman Sachs: Perdagangan HALO Memasuki Fase Penghasilan saat Pengeluaran Modal Global Mencapai Pertumbuhan 13%

Menurut laporan yang dirilis oleh tim strategi ekuitas Eropa Goldman Sachs pada 7 Juli, perdagangan HALO—strategi yang mengutamakan saham yang membutuhkan modal besar (industri berat, energi, utilitas) dibandingkan saham yang beraset ringan (perangkat lunak, layanan)—telah menyelesaikan fase pertama pemulihan valuasi dan kini memasuki fase kedua yang didorong oleh realisasi laba. Perdagangan pasangan HALO telah melonjak sekitar 20% sejak awal tahun.

Perpindahan ini didukung oleh lonjakan luar biasa dalam pengeluaran modal global. Goldman Sachs memperkirakan pengeluaran modal global akan tumbuh 13% pada 2026, jauh di atas median historis 2%, dengan pusat data, semikonduktor, utilitas, dan pertahanan diperkirakan menyumbang lebih dari 40% dari total capex global. Saham dengan aset berat diproyeksikan mencapai pertumbuhan laba per saham sebesar 15–16% pada 2026, dibandingkan 10% untuk saham beraset ringan—menandai tahun pertama dalam banyak tahun di mana perusahaan yang membutuhkan modal besar akan mengungguli rekan yang lebih ringan dalam pertumbuhan profitabilitas.