Hankook Tire & Technology menerima kenaikan harga target menjadi 120.000 won dari Meritz Securities pada 21, menandai level lebih dari 70% di atas harga penutupan saham sebesar 70.100 won dan sekaligus menjadi target tertinggi di antara cakupan riset perusahaan sekuritas. Revisi ke atas ini mengikuti meningkatnya kehadiran perusahaan di pasar ban kendaraan listrik berbasis baterai (BEV), di mana margin operasi untuk ban original equipment (OE) mencapai 7-9% dibanding 3-5% untuk produk mesin pembakaran dalam (ICE). Analis sekuritas mengaitkan penilaian ulang tersebut dengan posisi awal Hankook pada ban BEV, dengan porsi segmen penjualan OE yang diperkirakan naik menjadi 33% tahun ini dari 5% pada 2021, seiring pasar ban pengganti yang memasuki fase pertumbuhan saat kendaraan yang dijual sejak 2021 mencapai siklus penggantian 4,6 tahun.
Meritz Securities Menetapkan Harga Target 120.000 Won untuk Saham Hankook Tire
Meritz Securities menetapkan harga target 120.000 won untuk Hankook Tire pada 21, naik dari target sebelumnya. Angka tersebut berada lebih dari 70% di atas harga penutupan saham sebesar 70.100 won dan menjadi target harga tertinggi yang saat ini ditawarkan perusahaan sekuritas yang meliput perusahaan. Analis menyebut posisi kompetitif perusahaan di pasar ban BEV sebagai pendorong utama penilaian ulang nilai korporat.
Margin Operasi Ban BEV OE Tembus 7-9%
Menurut Meritz Securities, porsi ban BEV dalam penjualan OE Hankook diperkirakan mencapai 33% tahun ini, naik dari 5% pada 2021. Selama periode yang sama, proporsi kendaraan listrik dalam penjualan mobil penumpang global diproyeksikan naik dari 6% menjadi sekitar 20%. Ban BEV OE menghasilkan margin operasi 7-9%, sekitar dua kali lipat margin 3-5% yang dihasilkan ban ICE, menurut analisis.
Hankook Menyuplai Ban OE ke Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, IM Motors
Hankook Tire memperluas kontrak pasokan dengan produsen otomotif global melalui merek yang khusus BEV, 'iON.' Kim Jun-seong, peneliti dari Meritz Securities, menyatakan bahwa Hankook memasok ban OE ke Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, dan IM Motors di antara produsen AS dan Tiongkok. Peneliti itu menambahkan bahwa efek masuk pasar lebih awal perusahaan kini beralih menjadi kemenangan kontrak pasokan untuk model BEV baru dari produsen otomotif lama, termasuk Volkswagen dan BMW.
Porsi BEV di Pasar Ban Pengganti 8-9%
Pasar ban pengganti (RE) memasuki fase pertumbuhan karena sekitar 4-5 tahun telah berlalu sejak adopsi BEV dipercepat pada 2021. Ban pengganti BEV menghasilkan profitabilitas lebih tinggi dibanding produk OE. Industri memperkirakan rata-rata siklus penggantian 4,6 tahun, dengan pasar terkait yang diperkirakan tumbuh cepat mulai tahun ini. Kim mencatat bahwa porsi BEV pada penjualan RE Hankook saat ini hanya 8-9%, dengan siklus penggantian penuh mulai tahun ini.
Hanwha Investment & Securities Memperkirakan Laba Operasi Q2 sebesar 413,5 Miliar Won
Hanwha Investment & Securities memproyeksikan penjualan divisi ban Hankook Tire pada Q2 sebesar 2,7 triliun won dan laba operasi sebesar 413,5 miliar won. Angka-angka ini masing-masing mencerminkan kenaikan 7,3% dan 19,4% dibanding periode yang sama tahun lalu. Kim Seong-rae, peneliti dari Hanwha Investment & Securities, menyatakan bahwa momentum pertumbuhan penjualan perusahaan berlanjut hingga paruh kedua, didukung oleh peningkatan permintaan untuk produk termasuk ban musim dingin, perbaikan bauran penjualan produk Eropa, serta kenaikan harga di berbagai wilayah termasuk Amerika Utara. Peneliti itu menambahkan bahwa peningkatan kapasitas pabrik Tennessee di AS dan tarif anti-dumping Uni Eropa terhadap ban Tiongkok menempatkan perusahaan pada posisi yang menguntungkan untuk mengamankan daya saing harga dibanding kompetitor.
Kenaikan harga bahan baku untuk karet alam dan karet sintetis diidentifikasi sebagai variabel bagi kinerja paruh kedua. Risiko geopolitik di Timur Tengah dapat memperbesar tekanan biaya jika berlanjut. Perusahaan sekuritas menilai bahwa kisah pertumbuhan Hankook melampaui sekadar peningkatan penjualan BEV, karena porsi segmen bisnis berprofitabilitas tinggi bertambah melalui ekspansi pasokan OE dan dibukanya pasar pengganti.
FAQ
Berapa harga target yang ditetapkan Meritz Securities untuk saham Hankook Tire pada 21?
Meritz Securities menetapkan harga target 120.000 won untuk Hankook Tire pada 21, yaitu lebih dari 70% di atas harga penutupan saham sebesar 70.100 won dan merupakan target tertinggi di antara cakupan sekuritas yang ada saat ini.
Berapa margin operasi ban BEV OE Hankook dibanding ban ICE?
Menurut analisis Meritz Securities, ban BEV OE menghasilkan margin operasi 7-9%, sekitar dua kali lipat margin 3-5% yang diberikan oleh ban ICE. Profitabilitas yang lebih tinggi berasal dari desain khusus dan posisi pasar ban BEV.
Produsen otomotif mana yang disuplai Hankook untuk ban BEV?
Hankook memasok ban OE ke Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, dan IM Motors di antara produsen AS dan Tiongkok, serta telah mengamankan kontrak pasokan untuk model BEV baru dari produsen otomotif lama termasuk Volkswagen dan BMW melalui merek 'iON'.
