Korea Land and Housing Corporation (LH) memperluas batas penerbitan obligasinya menjadi 20 triliun won tahun ini, muncul sebagai pemain besar di pasar obligasi publik. Pengembang perumahan milik negara tersebut meningkatkan penerbitan untuk mengamankan pendanaan bagi proyek pasokan perumahan di wilayah metropolitan, khususnya pengembangan Third New Town. Namun, perluasan tersebut memunculkan kekhawatiran manajemen keuangan karena rasio utang korporasi diproyeksikan naik dari 226,1% pada 2024 menjadi 260,3% pada 2029, sehingga diperlukan keseimbangan yang cermat antara kebutuhan penggalangan dana dan keberlanjutan fiskal.
Penempatan Bersih Obligasi LH Tembus 6,38 Triliun Won Sejak Awal Tahun
Menurut statistik penerbitan dan jatuh tempo Yonhap Infomax, LH menerbitkan sekitar 10,64 triliun won dalam obligasi publik berbasis won sejak awal tahun. Dengan 4,25 triliun won obligasi yang jatuh tempo pada periode yang sama, korporasi mencatat penerbitan bersih sebesar 6,38 triliun won. Ini menandai peningkatan signifikan dibanding periode yang sama tahun lalu, ketika penerbitan bersih hanya mencapai 5 miliar won. Dari Januari hingga pertengahan Juli 2024, penerbitan bersih mencapai 790 miliar won.
LH menaikkan batas penerbitan obligasi dari 15 triliun won menjadi 20 triliun won tahun ini untuk memperkuat kapasitas respons likuiditas. Korporasi berencana memanfaatkan beberapa saluran pendanaan, termasuk obligasi berbasis won, obligasi kompensasi lahan, dan obligasi dalam mata uang asing. Penerbitan yang ditingkatkan mendukung target LH untuk memulai pembangunan 86.000 unit perumahan di wilayah metropolitan tahun ini, sebagaimana disebutkan dalam laporan bisnisnya.
Kim Sang-man, peneliti di Hana Securities, mencatat bahwa “ketika menelaah rencana pengelolaan keuangan jangka menengah hingga jangka panjang perusahaan publik, sektor SOC (social overhead capital) diperkirakan mengalami peningkatan terbesar, dengan LH menyumbang porsi absolut dalam sektor tersebut. LH berpotensi menjadi kunci bagi penawaran dan permintaan obligasi publik di masa depan, yang menjadi perhatian pasar.”
Rasio Utang Diproyeksikan Mencapai 260,3% pada 2029
Rencana pengelolaan keuangan jangka menengah hingga jangka panjang LH memproyeksikan rasio utang akan meningkat dari 226,1% pada 2024 menjadi 260,3% pada 2029. Total utang diperkirakan bertambah dari 170 triliun won pada 2025 menjadi 261,9 triliun won pada periode yang sama. Korporasi mengaitkan tekanan utang yang meningkat dengan penjualan lahan yang dihentikan sehingga menurunkan pendapatan, meningkatnya kasus pembatalan penjualan lahan dan tunggakan, serta memburuknya profitabilitas proyek perumahan akibat kenaikan biaya.
LH mengakui perlunya pengelolaan utang dalam laporan bisnisnya, dengan menyatakan bahwa pihaknya akan memperbaiki struktur keuntungan proyek perumahan dan mendiversifikasi metode pendanaan untuk menyiapkan penerbitan obligasi yang meningkat. Korporasi menegaskan bahwa pihaknya tidak akan tergesa-gesa memperluas batas penerbitan obligasi dengan dalih proyek baru.
Seorang pejabat LH menyatakan, “Batas penerbitan tahun depan harus ditinjau berdasarkan jadwal pelaksanaan proyek, termasuk Third New Town, serta kebutuhan pendanaan yang sebenarnya. Tepat untuk menentukan tingkat yang sesuai sambil meninjau arus masuk dana internal dan kondisi penerimaan pasar obligasi secara bersamaan.” Pejabat tersebut menambahkan, “Kami menargetkan menerapkan strategi pendanaan yang melampaui sekadar penggalangan modal, mengoptimalkan pemilihan pasar domestik dan internasional dengan waktu terbaik serta struktur jatuh tempo yang sesuai.”
FAQ
Berapa batas penerbitan obligasi Korea Land and Housing Corporation tahun ini?
Korea Land and Housing Corporation (LH) memperluas batas penerbitan obligasinya menjadi 20 triliun won tahun ini, naik dari 15 triliun won sebelumnya. Sejak awal tahun, LH telah menerbitkan sekitar 10,64 triliun won dalam obligasi publik berbasis won, dengan penerbitan bersih mencapai 6,38 triliun won setelah memperhitungkan obligasi yang telah jatuh tempo.
Mengapa rasio utang LH diproyeksikan meningkat?
Rencana pengelolaan keuangan jangka menengah hingga jangka panjang LH memproyeksikan rasio utang akan naik dari 226,1% pada 2024 menjadi 260,3% pada 2029. Korporasi mengaitkannya dengan penjualan lahan yang dihentikan sehingga pendapatan berkurang, meningkatnya pembatalan penjualan lahan dan tunggakan, serta memburuknya profitabilitas proyek perumahan akibat kenaikan biaya. Total utang diperkirakan bertambah dari 170 triliun won pada 2025 menjadi 261,9 triliun won pada 2029.
