ETF aset Korea turun sebesar 39 triliun won karena produk berleveraged melonjak 15 triliun

Aset ETF Korea Selatan turun untuk pertama kalinya pada 2024, dari 393 triliun won di akhir Juni menjadi 354 triliun won per 26 Juli, menurut data FnGuide yang dirilis pada 28 Juli. Aset ETF berpengungkit melonjak dari 14,9 triliun won pada akhir Mei menjadi 30,1 triliun won pada 27 Juli, karena investor ritel memusatkan taruhan pada produk berpengungkit berbasis satu saham meskipun Samsung Electronics dan SK Hynix turun lebih dari 10 persen. Analis menilai perbedaan itu dipicu oleh permintaan “buying-the-dip” dan perilaku pencari volatilitas yang mengalahkan strategi defensif saat koreksi KOSPI.

Pasar ETF Korea Mencatat Penurunan Aset Pertama Sejak Januari

Total aset kelolaan untuk 1.150 ETF yang tercatat di Korea Selatan turun dari 393,7674 triliun won di akhir Juni menjadi 354,6433 triliun won per 26 Juli, menurut FnGuide. Penurunan ini menandai penurunan bulanan pertama setelah kenaikan beruntun dari Januari hingga Juni. Aset sebelumnya naik dari 307,2998 triliun won di akhir April menjadi 393 triliun won di akhir Juni—kenaikan nyaris 90 triliun won dalam dua bulan—sebelum berbalik arah seiring koreksi indeks KOSPI. Arus keluar bertepatan dengan meningkatnya pembelian bersih ETF yang terdaftar di AS serta saham individual oleh investor ritel Korea, yang menandakan rotasi modal menjauh dari ekuitas domestik. Pengambilan keuntungan ETF invers dan volume likuidasi ikut memperkuat penarikan tersebut, menurut pengamat pasar.

Aset ETF Berpengungkit Melonjak 15 Triliun Won dalam Dua Bulan

Aset ETF berpengungkit naik dari 14,9223 triliun won di akhir Mei menjadi 24,2864 triliun won di akhir Juni, lalu dipercepat menjadi 30,1862 triliun won pada 27 Juli—peningkatan kumulatif melebihi 15 triliun won selama dua bulan. Ke-62 produk berpengungkit tersebut mewakili 5,4 persen dari total ETF yang tercatat, namun berhasil menarik arus masuk secara tidak proporsional selama periode ini. Kenaikan bulanan sebelum Juni rata-rata hanya beberapa ratus miliar won, sehingga kenaikan beruntun lebih dari 2 triliun won pada Juni dan Juli menjadi anomali. ETF berpengungkit berbasis satu saham menyumbang sebagian besar arus masuk: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage menambah 1,93 triliun won pada Juli, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage naik 1,0995 triliun won, dan KODEX KOSDAQ150 Leverage bertambah 1,031 triliun won—tiga penerima arus masuk terbesar pada bulan itu. Angka aset kelolaan mencerminkan kontribusi Dana Pokok dari investor dan mengecualikan fluktuasi harga, sehingga berbeda dari metrik nilai aset bersih.

Investor Ritel Memusatkan pada Pengungkit Satu Saham di Tengah Volatilitas

Yoon Jae-hong, peneliti di Mirae Asset Securities, menyatakan bahwa “pengungkit satu saham telah mendorong pertumbuhan permintaan keseluruhan ETF berpengungkit,” sambil menambahkan bahwa “minat investor pada ETF tematik secara umum masih meredup.” Ke-14 produk ETF berpengungkit satu saham tersebut meningkatkan aset meskipun saham acuan Samsung Electronics dan SK Hynix melanjutkan penurunan hingga lebih dari 10 persen, dengan harga beberapa produk berpengungkit turun ke kisaran 8.000 won. Park Seung-jin, peneliti di Hana Securities, menafsirkan arus masuk sebagai “permintaan pembelian harga rendah dan averaging-down yang terkonsentrasi di kalangan investor individu,” sambil menambahkan bahwa “volatilitas yang meningkat mungkin terlihat menarik bagi peserta ETF berpengungkit.” ETF tematik defensif, termasuk sektor keuangan dan produk berdividen tinggi yang biasanya menarik modal saat periode bergejolak, mencatat arus masuk minimal karena strategi yang terkonsentrasi dan berpengungkit menyerap likuiditas yang tersedia.

FAQ

Apa yang menyebabkan aset ETF Korea Selatan turun pada Juli 2024?
Total aset ETF turun dari 393 triliun won di akhir Juni menjadi 354 triliun won per 26 Juli karena koreksi KOSPI, rotasi investor ritel ke sekuritas yang terdaftar di AS, serta pengambilan keuntungan ETF invers yang digabungkan dengan volume likuidasi.

Produk ETF berpengungkit mana yang mencatat arus masuk terbesar pada Juli 2024?
KODEX SK Hynix Single Stock Leverage memimpin dengan 1,93 triliun won aset baru, diikuti TIGER SK Hynix Single Stock Leverage sebesar 1,0995 triliun won dan KODEX KOSDAQ150 Leverage sebesar 1,031 triliun won—tiga penerima terbesar pada bulan tersebut.