KOSPI Anjlok 28% Sejak Puncak Juni karena Deleveraging ETF; Leverage Kini Sudah Mencapai 75%, Kata JP Morgan

Menurut JP Morgan pada 21 Juli, indeks saham utama Korea Selatan, KOSPI, telah turun sekitar 28% sejak puncaknya pada 19 Juni di 9.385,59, dengan penurunan yang sebagian besar dipicu oleh pengurangan leverage pada leverage exchange-traded funds (ETF). Analisis JP Morgan menunjukkan bahwa likuidasi leverage ETF kira-kira sudah 75% selesai saat pasar melakukan koreksi mandiri atas percepatan akumulasi leverage sepanjang tahun lalu.

Basis aset leverage ETF Korea Selatan menyusut dari 50 miliar dolar AS pada akhir Juni menjadi 26 miliar dolar AS setelah koreksi pasar baru-baru ini. Bank tersebut mencatat bahwa tekanan penjualan asing mulai mereda seiring dengan bobot sektor memori semikonduktor dalam arus keluar yang menurun. JP Morgan mempertahankan peringkat “Overweight” untuk saham Korea dan tetap menetapkan target KOSPI 12 bulan di 12.500, dengan mengutip permintaan investasi AI yang berkelanjutan serta fundamental perusahaan yang membaik.