Yuanta Sekuritas memproyeksikan laba operasi perusahaan-perusahaan yang tercatat di KOSPI sebesar 227,7 triliun won pada Q2, naik 234% secara tahunan, dalam laporan yang dirilis pada tanggal 16. Samsung Electronics dan SK Hynix menyumbang dua pertiga dari total laba; namun, tanpa keduanya, tetap terjadi kenaikan 44% menjadi 78,4 triliun won. Pertumbuhan yang luas di sektor semikonduktor (1031% YoY), energi (675% YoY), dan perangkat keras TI (259% YoY) mendukung ekspektasi reaksi saham yang positif setelah pengumuman kinerja. Laporan tersebut menyoroti bahwa konsentrasi laba di Big Two masih menjadi perhatian, tetapi peningkatan laba yang lebih terdiversifikasi di saham-saham Korea mendukung prospek yang konstruktif bagi sektor tersebut.
Prakiraan Laba Operasi Q2 KOSPI Tembus 227,7 Triliun Won
Analis Yuanta Sekuritas Ahn Ji-seon memperkirakan laba operasi KOSPI Q2 sekitar 227,7 triliun won, naik 234% dibanding periode yang sama tahun lalu. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali diproyeksikan sebesar 176,7 triliun won, naik 265,6% secara tahunan. Estimasi laba Q2 terbaru direvisi sedikit ke bawah, namun laju pertumbuhan tahunan tetap signifikan. Dengan mengecualikan Samsung Electronics dan SK Hynix, laba operasi KOSPI diperkirakan mencapai sekitar 78,4 triliun won, naik 44%, dengan laba bersih 53,8 triliun won, naik 48%. Pangsa dua raksasa semikonduktor terhadap total laba operasi KOSPI berada di 66%, dan 70% dari laba bersih, yang menegaskan ketergantungan pasar pada saham semikonduktor berkapitalisasi besar.
Sektor Semikonduktor dan Energi Memimpin Pertumbuhan Laba
Berdasarkan sektor, semikonduktor diproyeksikan mencatat kenaikan laba operasi Q2 sebesar 1031% secara tahunan. Energi diperkirakan naik 675%, perangkat keras TI 259%, dan pembangunan kapal 152%. Sektor layar dan konstruksi diproyeksikan tumbuh masing-masing 93% dan 55%. Sebaliknya, laba operasi sektor transportasi diperkirakan turun 3%, perdagangan dan barang modal 7%, kebutuhan pokok konsumen 10%, kosmetik 14%, serta utilitas 21%. Estimasi laba operasi KOSPI untuk setahun penuh dinaikkan menjadi sekitar 970 triliun won, naik 223,2% dari tahun sebelumnya, dari 910 triliun won yang diperkirakan pada akhir Mei. Estimasi laba bersih juga naik dari 712 triliun won menjadi 759 triliun won selama periode yang sama.
Metrik Penilaian dan Arus Dana Investor Asing
Ahn mencatat bahwa sektor perbankan, sekuritas, energi, dan konstruksi mengalami kenaikan harga saham yang terbatas dibandingkan perbaikan laba. Estimasi laba per saham telah naik tajam sejak awal tahun, tetapi penilaian tetap menarik karena harga saham belum sepenuhnya mencerminkan peningkatan tersebut. Saat KOSPI berada di 7476, rasio harga terhadap laba forward 12 bulan berada di 6,4 kali, jauh di bawah kisaran historis 9 hingga 11 kali. Namun, rasio harga terhadap nilai buku tertinggal sebesar 2,1 kali berada dekat all-time high indeks, sehingga sinyal penilaian menjadi campuran. Investor asing masih menjadi hambatan, setelah melakukan penjualan bersih 160 triliun won pada saham KOSPI sejak awal tahun hingga tanggal 15, sementara investor ritel dan institusional masing-masing melakukan pembelian bersih 106 triliun won dan 39 triliun won. Penjualan asing dimulai pada November setelah pembelian bersih sekitar 20 triliun won dari Mei hingga Oktober tahun lalu.
Yuanta Sekuritas Mencantumkan 13 Saham sebagai Kandidat Kejutan Laba
Ahn menyoroti fenomena “post-earnings-announcement drift”, ketika harga saham terus bergerak ke arah yang sama setelah rilis laba. Analisis terhadap 40 kuartal terakhir menunjukkan bahwa strategi berbasis kejutan laba operasi mengungguli strategi berbasis laba bersih, dan berinvestasi pada harga penutupan pada hari pengumuman terbukti efektif. Yuanta mengidentifikasi saham dengan estimasi laba operasi yang meningkat cepat dalam satu bulan terakhir sebagai kandidat kejutan laba Q2: POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek, dan Sungil Hitech.
FAQ
Berapa prakiraan laba operasi KOSPI Q2 untuk tahun ini?
Analis Yuanta Sekuritas Ahn Ji-seon memperkirakan laba operasi KOSPI Q2 sekitar 227,7 triliun won, naik 234% dibanding periode yang sama tahun lalu, dengan laba bersih diproyeksikan 176,7 triliun won, naik 265,6% secara tahunan.
Sektor apa yang memimpin pertumbuhan laba KOSPI di Q2?
Semikonduktor diperkirakan mencatat kenaikan laba operasi Q2 sebesar 1031% secara tahunan, diikuti energi (675%), perangkat keras TI (259%), dan pembangunan kapal (152%), menurut Yuanta Sekuritas.
Saham apa yang diidentifikasi Yuanta Sekuritas sebagai kandidat kejutan laba Q2?
Yuanta mencantumkan POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek, dan Sungil Hitech sebagai kandidat kejutan laba Q2 berdasarkan estimasi laba operasi yang meningkat cepat.
