Saham Korea anjlok lebih dari 8% pada 13 Juli, memicu circuit breaker karena KOSPI turun ke 6.871,20 di tengah penurunan tajam pada Samsung Electronics dan SK Hynix. Goldman Sachs mempertahankan target KOSPI 12.000 dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari yang sama, menyebut pasar sudah terlalu jenuh jual dengan rasio laba terhadap harga (forward price-to-earnings/forward P/E) 12 bulan sebesar 6,2x, terendah sejak 2004. Morgan Stanley juga mempertahankan target 12.000, mencatat lebih dari 70% saham KOSPI diperdagangkan di bawah rasio harga terhadap nilai buku (price-to-book/P/B) 1x meski laba tergolong solid.
Goldman Sachs Mengidentifikasi Wilayah Terlalu Jenuh Jual dengan Forward P/E 6,2x
Goldman Sachs menyatakan dalam laporan mingguan 13 Juli tentang saham Korea bahwa “meski Samsung Electronics baru-baru ini mengumumkan laba kuartalan terbesar sepanjang masa, KOSPI turun lebih dari 8%, dengan forward P/E 12 bulan mencapai 6,2x, level terendah sejak 2004 dan lebih rendah daripada titik terendah krisis keuangan 2008.” Bank investasi itu menggambarkan situasinya sebagai “aksi jual dengan KOSPI turun sekitar 20% dari puncak bulan Juni.”
Laporan tersebut mencatat bahwa “RSI (Relative Strength Index), yang menunjukkan tingkat penjualan saham secara berlebihan, juga telah turun ke level terendah sejak April 2025, yang mengindikasikan kemungkinan masuk ke zona risk-reward yang menarik dari sudut pandang valuasi.” Goldman Sachs mempertahankan target KOSPI 12.000 yang dipaparkannya pada awal Juni.
Morgan Stanley Soroti 70% Saham KOSPI di Bawah 1x P/B
Morgan Stanley menekankan bahwa sebagian besar perusahaan yang terdaftar di KOSPI masih undervalued. Perusahaan itu menyatakan bahwa “forward P/E Samsung Electronics juga 4,8x, terendah sejak 2000, dan bahkan dengan mengecualikan 2 saham teratas, forward P/E 12 bulan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di KOSPI adalah 10,1x, yang tetap merupakan level terendah di kawasan Asia.” Laporan tersebut menambahkan bahwa “lebih dari 70% saham KOSPI diperdagangkan pada P/B di bawah 1x.”
Morgan Stanley mempertahankan target indeks KOSPI 12.000 yang dipaparkannya pada 3 Juli. Perusahaan itu menyatakan bahwa “memprioritaskan tema industrial, infrastruktur daya, saham terkait peningkatan tata kelola, rantai pasok peralatan semikonduktor, dan perdagangan reflasi (investasi pada saham-saham siklikal dan bahan baku berdasarkan prediksi pertumbuhan ekonomi dan inflasi).” Laporan itu mencatat bahwa “ERLI (Earnings Revision Leading Indicator) diperkirakan mengalami momentum kenaikan yang agak lebih lambat akibat perlambatan PMI manufaktur (Purchasing Managers' Index).”
Circuit Breaker Aktif di 6.871,20 pada 13 Juli
KOSPI memicu circuit breaker tahap pertama pada 13 Juli pukul 1:28 PM setelah turun lebih dari 8%. Pada saat circuit breaker diaktifkan, indeks KOSPI berada di level 6.871,20, turun 604,74 poin (8,08%) dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Indeks turun di bawah 7.000 untuk pertama kalinya dalam 48 hari perdagangan karena para pemimpin kapitalisasi pasar Samsung Electronics dan SK Hynix merosot. KOSPI dibuka pada 7.412,03, turun 63,91 poin dari hari sebelumnya, sebelum kemudian turun lebih dari 6% saat saham berkapitalisasi besar semikonduktor jatuh tajam. Bursa Korea mengumumkan bahwa pihaknya mengaktifkan circuit breaker, menangguhkan perdagangan di pasar efek selama 20 menit setelah indeks KOSPI mempertahankan penurunan 8% atau lebih dari harga penutupan hari sebelumnya selama 1 menit.
FAQ
Apa yang memicu circuit breaker pada saham Korea pada 13 Juli?
Indeks KOSPI turun lebih dari 8% pada 13 Juli, mencapai 6.871,20 pada pukul 1:28 PM, yang memicu circuit breaker tahap pertama. Bursa Korea menangguhkan perdagangan selama 20 menit setelah indeks mempertahankan penurunan 8% atau lebih dari harga penutupan hari sebelumnya selama 1 menit. Penurunan tersebut dipicu oleh penurunan tajam pada pemimpin kapitalisasi pasar Samsung Electronics dan SK Hynix.
Mengapa Goldman Sachs mempertahankan target KOSPI 12.000 meski turun 8%?
Goldman Sachs menyatakan dalam laporannya pada 13 Juli bahwa forward P/E 12 bulan KOSPI mencapai 6,2x, terendah sejak 2004 dan di bawah titik terendah krisis keuangan 2008. Perusahaan itu menggambarkan pasar sebagai sudah terlalu jenuh jual, dengan RSI turun ke level terendah sejak April 2025, yang mengindikasikan zona risk-reward yang menarik dari sudut pandang valuasi. Goldman Sachs mempertahankan target 12.000 yang dipaparkannya pada awal Juni.
Bagaimana penilaian valuasi Morgan Stanley terhadap saham KOSPI?
Morgan Stanley menyatakan bahwa forward P/E Samsung Electronics adalah 4,8x, terendah sejak 2000, dan bahwa bahkan dengan mengecualikan 2 saham teratas, forward P/E 12 bulan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di KOSPI adalah 10,1x, yang terendah di kawasan Asia. Perusahaan itu mencatat bahwa lebih dari 70% perusahaan KOSPI diperdagangkan pada P/B di bawah 1x. Morgan Stanley mempertahankan target KOSPI 12.000 yang dipaparkannya pada 3 Juli.
