Saham Netflix (NFLX) anjlok semalaman pada Kamis setelah perkiraan panduan kuartal ketiga fiskal perusahaan tidak memenuhi ekspektasi analis, dengan proyeksi laba $0,82 per saham dan pendapatan $12,86 miliar meleset dari estimasi $0,84 per saham dan $13 miliar. Saat diskusi laba kuartal kedua fiskal, CFO Spencer Neumann menyebut prospek kuartalan yang lebih lemah itu dipengaruhi fluktuasi waktu dari kinerja paruh kedua yang lebih berbobot tahun lalu, sambil menekankan fokus perusahaan pada target setahun penuh dan rencana keuangan 2026. Kekurangan panduan itu memicu kekhawatiran investor soal momentum kuartalan yang melambat, meski Netflix tetap menjalankan strategi pertumbuhan pendapatan yang lebih luas melalui langganan, iklan, dan inisiatif penetapan harga. Neumann menyoroti peluang ekspansi global perusahaan, dengan mengatakan Netflix baru mencapai 7% dari pasar pendapatan yang dapat ditargetkan senilai $670 miliar di seluruh sekitar 800 juta rumah tangga yang dapat ditargetkan, hanya meraih 5% dari pangsa tontonan TV global.
CFO Netflix Memproyeksikan Kenaikan Pendapatan Q3 12% di Tengah Fokus Ekspansi Global
Berbicara dalam diskusi laba kuartal kedua fiskal, CFO Spencer Neumann mengatakan Netflix memperkirakan pendapatan Q3 naik 12% secara reported dan 11% setelah disesuaikan dengan efek mata uang. Ia mengaitkan kenaikan yang diharapkan itu pada ekspansi langganan yang berlanjut, harga yang lebih tinggi di pasar tertentu, serta pendapatan iklan yang terus meningkat.
"Ada sedikit kegalauan dari kuartal ke kuartal dalam pertumbuhan karena tahun lalu lebih berbobot paruh kedua. Jadi itu mungkin sedikit dari apa yang Anda lihat sebagai perlambatan. Tapi jujur saja, itu bukan sesuatu yang kami kelola. Yang kami kelola adalah setahun penuh. Dan di tengah tahun, kami membuat kemajuan kuat terhadap tujuan kami, serta kami mengikuti rencana keuangan untuk 2026," kata Neumann.
Untuk 2026, Netflix memperkirakan pendapatan berada di kisaran $51 miliar hingga $51,4 miliar. Prospek yang diperbarui lebih sempit dibanding estimasi sebelumnya $50,7 miliar hingga $51,7 miliar. Analis saat ini memperkirakan perusahaan menghasilkan sekitar $51,38 miliar pendapatan tahunan.
Neumann menekankan bahwa Netflix masih melihat ruang untuk berkembang secara global: "Ini sekitar 800 juta rumah tangga yang dapat ditargetkan. Kami menangkap, menurut kami, hanya 7% dari pasar pendapatan yang dapat ditargetkan. Ini sekitar $670 miliar pendapatan yang dapat ditargetkan di negara dan kategori tempat kami beroperasi saat ini. Dan kami memperkirakan kami hanya sekitar 5% dari pangsa tontonan TV secara global."
Gary Black Mengkritik Pertumbuhan Konten Sambil Menyebut Saham Murah di 19,4x Laba 2026
Managing partner Future Fund Gary Black memberikan penilaian tajam namun pragmatis atas laporan laba Q2 Netflix. "$NFLX -7,7% AH setelah membukukan hasil 2Q sesuai konsensus tetapi menawarkan panduan 3Q dan FY'26 yang meleset dari ekspektasi. Manajemen menyalahkan Olimpiade Musim Dingin 2026 dan Piala Dunia untuk kekurangannya, tetapi investor akan terus fokus pada kurangnya konten baru dari NFLX," kata Black.
Black menambahkan bahwa manajemen kemungkinan akan berusaha membuat investor fokus pada jam yang ditonton pada paruh pertama 2026 (naik 2% dibanding 1,5% di paruh pertama 2025), tetapi ia menilai tingkat pertumbuhan unit ini tidak mengesankan. Namun, Black menyimpulkan bahwa saham bisa menarik bagi investor jangka panjang jika Netflix mencapai target pertumbuhan yang diharapkan: "Meski begitu, jika perusahaan dapat memberikan pertumbuhan pendapatan jangka panjang +10-12% dan pertumbuhan EPS jangka panjang +15-17% (konsensus), maka saham terlihat murah di 19,4x laba per saham penyesuaian 2026."
Sentimen Ritel Berubah Sangat Bullish dengan Lonjakan Volume Pesan 455%
Di Stocktwits, sentimen ritel terhadap saham Netflix membaik menjadi "sangat bullish" dari wilayah "bullish" pada hari sebelumnya, dengan lonjakan 455% pada volume pesan selama 24 jam.
Salah satu pengguna mengatakan, "$NFLX Masih tumbuh dua digit di semua wilayah, bahkan pasar paling matangnya di AS/Kanada masih 10% pertumbuhan." Pengguna lain berkomentar, "waktunya sekarang untuk buyback $15 miliar sisanya. Saya masuk di sekitar $68. Saya akan beli lagi jika turun. Seharusnya tidak turun di bawah $62. Pokoknya entah bagaimana, sebelum akhir tahun itu akan di atas $80."
Saham Netflix diperdagangkan lebih rendah lebih dari 8% semalaman pada Kamis dan turun 20% year-to-date.
FAQ
Apa yang diproyeksikan Netflix untuk laba dan pendapatan Q3?
Netflix memperkirakan laba kuartal ketiga fiskal sebesar $0,82 per saham dan pendapatan $12,86 miliar. Analis mengharapkan angka sedikit lebih tinggi, yaitu $0,84 per saham untuk laba dan $13 miliar untuk pendapatan, menurut Fiscal AI.
Mengapa CFO Netflix Spencer Neumann mengatakan perusahaan masih punya potensi pertumbuhan?
Neumann menyoroti bahwa Netflix baru mencapai 7% dari pasar pendapatan yang diperkirakan sebesar $670 miliar yang mencakup sekitar 800 juta rumah tangga yang dapat ditargetkan, serta hanya menangkap 5% dari pangsa tontonan TV global, yang menunjukkan ruang besar untuk ekspansi.
Apa pandangan Gary Black tentang valuasi saham Netflix?
Managing partner Future Fund Gary Black menyatakan bahwa jika Netflix dapat memberikan pertumbuhan pendapatan jangka panjang 10-12% dan pertumbuhan laba per saham jangka panjang 15-17% (ekspektasi konsensus), saham terlihat murah di 19,4x laba per saham penyesuaian 2026, meski ia memiliki kekhawatiran mengenai pertumbuhan konten dan panduan yang lebih lemah.
