Pepperstone Meluncurkan Kontrak Berjangka Perpetual (CFD) untuk Perdagangan Ekuitas 24/7

Pepperstone meluncurkan perpetual CFD pada 2026, memperluas akses perdagangan 24/7 ke saham dan instrumen pra-IPO dalam kerangka kerja yang teregulasi, sementara volume derivatif RWA akhir pekan di bursa kripto utama melewati $100 miliar pada 2026. Produk ini menanggapi meningkatnya permintaan ritel untuk perdagangan berkelanjutan di luar jam bursa tradisional, dengan perdagangan extended-hours menyumbang lebih dari 11% dari seluruh perdagangan saham AS pada Januari 2025. Pengembangan ini mengikuti pengumuman NYSE Arca dan Nasdaq terkait perdagangan extended-hours serta keterlibatan DTCC dengan mekanisme penyelesaian overnight. Perpetual CFD menerapkan mekanisme funding rate yang mirip dengan perpetual swap terinspirasi kripto untuk kelas aset tradisional, menghapus tanggal kedaluwarsa tetap sambil tetap mempertahankan pengawasan regulatori. Perubahan ini mencerminkan penyesuaian struktural karena partisipasi ritel global mendistribusikan trader aktif ke setiap zona waktu, menciptakan kebutuhan instrumen yang berfungsi selama peristiwa geopolitik dan pengumuman yang menggerakkan pasar yang terjadi pada jeda semalam dan akhir pekan.

Permintaan Ritel Mendorong Ekspansi Perdagangan 24/7

Sesi bursa yang tetap menciptakan ketidakcocokan struktural dengan basis ritel global. NYSE dibuka pukul 9:30 a.m. Eastern dan ditutup pukul 4:00 p.m., sebuah rentang waktu yang dirancang untuk era ketika basis partisipan terkonsentrasi di satu wilayah geografis. Asumsi itu telah bergeser karena partisipasi ritel menyebar ke Asia-Pasifik, Eropa, dan Timur Tengah. Peserta non-profesional dengan jam perdagangan yang terbatas sering kali tidak mampu merespons volatilitas secara real time selama off-hours dan akhir pekan. Dislokasi yang digerakkan secara geopolitik, pengumuman guncangan tarif, peristiwa kredit berdaulat, dan lonjakan saham tunggal sering terjadi pada jeda semalam dan akhir pekan, ketika venue tradisional menawarkan solusi yang terbatas. Venue kripto mulai mengatasi kekurangan ini, dengan baik bursa tersentralisasi maupun terdesentralisasi yang menawarkan produk perpetual dan tokenized yang menyediakan penemuan harga berkelanjutan. Volume derivatif terkait RWA akhir pekan di bursa kripto utama melewati $100 miliar pada 2026. IPO SpaceX yang bersejarah secara signifikan mempercepat kesadaran tentang pasar perpetual pra-IPO, dengan volume lebih dari $3 miliar diperdagangkan sebelum IPO. Peristiwa lain seperti konflik AS-Iran sering kali membuat minyak mentah, emas, dan indeks ekuitas mengalami penetapan harga ulang secara material pada pembukaan hari Senin.

Gambar 1: Volume Derivatif RWA Akhir Pekan Bulanan

Volume derivatif RWA yang ditokenisasi naik 220% year-to-date, setelah menembus hampir $300 miliar hanya pada Juni, dengan akhir pekan menyumbang $20 miliar dari total tersebut. Institusi lama ikut menangkap tren. NYSE Arca dan Nasdaq telah mengumumkan perdagangan extended-hours, dan DTCC telah terlibat dengan mekanisme penyelesaian overnight. Broker-dealer AS meluncurkan akses saham semalam pada 2023 dan 2024, menanggapi meningkatnya permintaan klien akan fleksibilitas yang lebih besar dan sesi perdagangan yang lebih panjang. Perdagangan extended-hours menyumbang lebih dari 11% dari seluruh perdagangan saham AS per Januari 2025, dengan lebih dari 1,7 miliar saham berpindah tangan setiap hari di luar jam sesi standar—angka yang lebih dari dua kali lipat sejak awal 2019.

Gambar 2: Volume Derivatif Ekuitas Harian

Struktur Perpetual CFD Menghapus Kedaluwarsa Tetap

Spot CFD meniru harga aset acuan dan membawa swap semalam, biasanya dinyatakan sebagai persentase harian dari posisi nosional. Kontrak ini tidak memiliki kedaluwarsa tetap, sehingga swap terakumulasi selama posisi dipertahankan. Swap pada perpetual CFD justru berasal dari peer-to-peer funding rate. Ini adalah pembayaran periodik yang dipertukarkan antara pemegang long dan short, mencerminkan selisih antara harga perpetual yang diperdagangkan dan nilai wajar aset acuan. Ketika perpetual diperdagangkan dengan premi terhadap spot, long membayar short; dan ketika diperdagangkan dengan diskon, short membayar long. Pepperstone menetapkan funding rate yang berlaku di muka setiap minggu dan menerapkannya sebagai swap semalam harian, memberi klien kepastian yang lebih besar terkait biaya holding sambil tetap menjaga keselarasan yang dekat dengan ekonomi pasar perpetual acuan. Untuk trader jangka pendek, struktur funding rate menghasilkan biaya carry yang lebih rendah dibandingkan swap tradisional pada periode sentimen pasar yang seimbang, ketika rate mendekati nol. Funding rate yang positif secara persisten menandakan crowding long bersih pada aset acuan, sebuah poin data yang tidak dapat diberikan oleh biaya swap statis.

Gambar 3: Struktur Pasar yang Berkembang

Pepperstone Memperluas Akses Teregulasi ke Pasar Berkelanjutan

Paket perpetual CFD Pepperstone saat ini mencakup ekuitas saham tunggal, indeks utama, dan komoditas. Produk pra-IPO SpaceX menjadi templat untuk yang akan datang. SPCX.US-PERP milik Pepperstone, yang diluncurkan sebelum debut Nasdaq SpaceX, mendapat minat kuat dari klien. Perpetual SpaceX di pasar Ventuals milik Hyperliquid anjlok 45% dalam satu sesi karena penanganan data oracle yang keliru, yang mengilustrasikan risiko yang ingin dihilangkan oleh penyedia teregulasi. Pepperstone menawarkan alternatif yang teregulasi kepada klien yang menginginkan paparan berkelanjutan tanpa perlu kustodi kripto atau paparan langsung terhadap infrastruktur venue lepas pantai/on-chain. Kendaraan pra-IPO menjadi perluasan terdekat yang paling jelas, dengan OpenAI dan Anthropic di antara perusahaan privat yang paling banyak dipantau oleh investor ritel di seluruh dunia, dan keduanya menyebutkan sebagai kandidat pasar perpetual pra-IPO pada platform yang bersifat kripto-native, dengan kontrak aktif yang sudah diperdagangkan di venue termasuk Hyperliquid dan Polymarket.

Gambar 4: Volume SpaceX Perps

Infrastruktur Dibangun di atas Operasional Crypto CFD 24/7

Pepperstone didirikan di Melbourne pada 2010 dan beroperasi di bawah lisensi dari ASIC, FCA, CySEC, DFSA, BaFin, dan SCB, melayani klien ritel dan profesional di lebih dari 160 negara. Proses bisnis intinya melayani lebih dari $1 triliun dalam volume perdagangan bulanan, mencakup forex, indeks, komoditas, dan share CFDs. Infrastruktur crypto CFD 24/7 Pepperstone menjadi preseden untuk model perdagangan selalu-aktif yang kini digunakan dalam perpetual CFDs. Menjalankan crypto CFDs lewat akhir pekan dan semalam memerlukan pembangunan sistem eksekusi, manajemen risiko, dan margining klien yang mampu menangani pembentukan harga 24/7 tanpa reset sesi. Peluncuran 24-jam US share CFDs menjadi langkah pertama bagi Pepperstone untuk menawarkan kemampuan itu bagi nama ekuitas tradisional, sehingga klien dapat memperdagangkan saham AS utama di luar jam NYSE dan Nasdaq. Peluncuran perpetual CFD pada 2026 memperluas model lebih jauh, menggantikan mekanisme expiry-and-roll dari conventional CFDs dengan instrumen berkelanjutan tanpa kedaluwarsa yang diberi harga melalui mekanisme funding rate yang mirip dengan perpetual swap kripto-native.

FAQ

Apa itu perpetual CFD dan apa bedanya dengan CFD tradisional?

Perpetual CFD adalah kontrak untuk selisih tanpa tanggal kedaluwarsa tetap yang menggunakan mekanisme peer-to-peer funding rate alih-alih swap semalam tradisional. Pepperstone menetapkan funding rate yang berlaku di muka setiap minggu dan menerapkannya sebagai swap semalam harian, sedangkan CFD tradisional membawa swap persentase harian selama posisi dipertahankan.

Mengapa perdagangan extended-hours tumbuh menjadi lebih dari 11% dari perdagangan saham AS per Januari 2025?

Perdagangan extended-hours menyumbang lebih dari 11% dari seluruh perdagangan saham U.S. per Januari 2025, dengan lebih dari 1,7 miliar saham berganti tangan setiap hari di luar jam sesi standar—angka yang lebih dari dua kali lipat sejak awal 2019. Pertumbuhan ini mencerminkan permintaan ritel akan akses perdagangan berkelanjutan karena peristiwa geopolitik dan pengumuman yang menggerakkan pasar sering kali terjadi pada jeda semalam dan akhir pekan ketika venue tradisional menawarkan solusi yang terbatas.

Lisensi regulatori apa yang dimiliki Pepperstone untuk penawaran perpetual CFD?

Pepperstone beroperasi di bawah lisensi dari ASIC, FCA, CySEC, DFSA, BaFin, dan SCB, melayani klien ritel dan profesional di lebih dari 160 negara. Perusahaan ini didirikan di Melbourne pada 2010 dan memproses lebih dari $1 triliun dalam volume perdagangan bulanan di seluruh forex, indeks, komoditas, dan share CFDs.